이 연구는 승마참여자들의 향유하기, 정서 및 행복감연구로서 주요 모집단은 232명의 승마에 참여하고 있는 여가스포츠 참여자들이다. 본 연구의 주요 결과를 도출하기 위하여 첫째, 주요 변수의 요인 추출 및 타당도 검증을 위해 탐색적 요인분석, 그 결과를 바탕으로 확인적 요인분석을 실시하였다. 둘째, 주요 변수 간의 상관을 알아보기 위하여 상관관계 분석을 실시하였으며, 셋째, 본 연구의 최종 결과를 도출하기 위하여 경로분석을 수행하였다. 이외에 주요 측정도구에 대한 신뢰도 분석을 실시하여 내적 일치도(Conbach's ${\alpha}$)를 알아보았다. 이상의 분석은 IBM SPSS 21.0 프로그램과 IBM AMOS 21.0 프로그램을 활용하였다. 이 연구는 승마참여자들의 향유하기와 정서, 그리고 행복감의 인과적 관계를 살펴보았으며, 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 승마참여자들의 향유하기가 정서에 미치는 영향을 살펴본 결과, 과거회상은 부정적 정서에 통계적으로 유의한 부적 영향을 미쳤고, 미래기대는 긍정적 정서에 통계적으로 유의한 부적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 승마참여자들의 향유하기가 행복감에 미치는 영향을 살펴본 결과, 미래기대는 행복감에 통계적으로 유의한 정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 승마참여자들의 정서가 행복감에 미치는 영향을 살펴본 결과, 긍정적 정서는 행복감에 통계적으로 유의한 정적 영향을 미치는 것으로 나타났다.