• 한국건설관리학회논문집
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• 제4권2호
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• pp.99-108
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• 2003

경기침체와 금융산업의 구조조정으로 건설업체의 신규사업을 위한 자금조달은 악화되어 건설투자를 감소시키고 건설산업의 전반적인 침체로 이어지고 있다. 건설사업의 효율적 수행을 위한 건설금융의 제약을 해결하기 위해, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs 등 다양한 금융기법이 도입되었으나 아직까지 활성화되기에는 여러 문제점이 남아있다 건설업체의 재무구조는 개선되고 정책변화와 사업다각화로 인하여 건설금융의 기본적인 수요가 바뀌는 등 최근의 건설금융환경은 변화하고 있다. 이에 건설금융의 근본적인 문제점을 극복하고 종합적이고 체계적인 개선방안을 도출할 필요가 있다. 본 연구에서는 변화하는 건설시장에 대응하기 위한 건설업체의 사업다각화 전략을 모색하고, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs의 결합과 개선을 통해 건설금융을 활성화시켜 건설사업의 효율적인 수행을 위한 재원조달을 다양화하는 방안을 도출하고자 한다.

• 한국경제지리학회지
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• 제17권4호
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• pp.675-687
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• 2014

일제하 경성부의 근대식 한옥 개발은 조선인 디벨로퍼의 주도로 1920년대에 본격화되었다. 이들이 등장한 배경은 다음과 같다. 첫째, 일본인의 이주와 조선인의 이농으로 인구가 급증했다. 특히 일본인의 근거지가 청계천 이북으로 확장되면서, 지가가 상승하고 기존 필지를 분할하는 압축적인 개발이 나타났다. 둘째, 식민지 당국의 주거대책 부재로, 조선인의 주택난이 극심하였다. 셋째, 조선인 건설업자들은 토목공사 입찰에서 배제되어 조선인 대상 주택을 주로 건설하였다. 정세권 선생의 건양사와 같은 근대적 디벨로퍼들은 토지 매입, 분필, 주택 설계와 개발, 분양 등 근대적 부동산 개발 방식을 통해 조선인에게 근대식 한옥을 공급했다. 이들의 활동으로 1920~30년대 경성부에 10~40평형대의 근대식 한옥 단지가 형성되었다.

• 지적과 국토정보
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• 제44권2호
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• pp.209-230
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• 2014

2002년 최초 도입된 한국의 부동산투자회사(이하, 리츠)는 크게 3가지 형태가 있다. 한국거래소에 상장된 각각의 리츠는 그 특성이 다르지만 모두 부동산투자회사 종목으로 분류된다. 현행 "부동산투자회사법"은 그 개별 특성을 반영하지 못하고 일률적으로 적용되고 있다. 일부 리츠는 입법취지와는 달리 상장폐지되어 투자자의 투자손실을 야기하는 등 개별 리츠에 따라서는 법제도 운영이 적절하게 이뤄진다고 보기 어려운 일이 발생하였다. 본 연구는 부동산투자회사의 사업타당성 측면에서 동제도의 활발한 운용지원 방안 마련을 목적으로 한다. 부동산 개발 관련 부동산금융기법으로서 PF 평가분석시스템을 개선하여 리츠사업 타당성을 제고시킴으로써 리츠부문 활성화를 위한 정책방향을 제시한다. 리츠 관련 정책은 리츠회사 종류에 따른 차이를 고려하지 않은 일괄적인 제도 운영으로 부동산 시장을 주도하지 못하고 시장상황에 따라 대응하는 대증처리방식으로 운용되어 왔다고 할 수 있겠다. 리츠를 활용한 부동산금융의 고도화를 통하여 건설자금의 원활한 흐름과 상장된 리츠종목에 대한 일반투자자의 적정한 투자를 위한 정책이 실현되어야 할 것이다. 본 연구 결과는 시중부동자금의 투자흐름을 적절하게 유도하고 간접금융투자의 활성화를 위한 부동산 관련 정책에 반영하기 위한 정책 기초자료로 활용하고자 한다.

• 한국시스템다이내믹스연구
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• 제13권1호
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• pp.63-80
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• 2012

This paper is aiming at providing the systems thinking perspective on the collapse of the savings and loan banking system in Korea. Two causal loop diagrams are developed to conduct the analysis: The first is focusing on the structural problems included in the establishment of S&L banking in 1990s. The later is developed based on the project financing mechanism by controlling the credit standard required during the due diligence. The result of this study shows that the main cause of the collapse of the S&L banking is the structural problem connected to real estate market including the failure of regulation.

• 한국건축시공학회:학술대회논문집
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• 한국건축시공학회 2009년도 춘계 학술논문 발표대회 학계
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• pp.131-135
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• 2009

Domestic construction industry is facing big difficulties by a worldwide financial crisis. Especially the deterioration of liquidity by the reject of banks for project financing and unsold housing project made a big problem on financing for the ongoing and new projects. To solve this, it is critical for construction companies. banking facilities and public organizations to cooperate and support each other. In this study, the methods which each part can do are investigated. Construction companies can do a price reduction, finance condition improvement for deposit and down payment, asset sale and cost reduction. And Public organizations can buy the assets of construction companies with proper price and ease the regulation to activate transactions of real estate. In the case of Banking facilities, they can support arrangement and liquidation of insolvent projects and so on.

• 한국경제지리학회지
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• 제2권1_2호
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• pp.63-81
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• 1999

본 연구에서는 우리 나라 현 개발금융의 현황과 문제점을 살펴보고, 지역개발사업의 확대를 위한 개발금융 활성화 방안을 모색하였다. 지방자치제 이후 지역경제를 활성화하기 지역개발사업에 대한 관심이 증가하고 있는데, 이러한 지역개발사업의 확대를 위해서는 개발금융의 활성화가 필요하다. 그런데 현 개발금융의 실태를 보면, 개발기능이 영세하고 미분화되어 있으며, 제조업 위주의 금융작원 배분으로 제도권 금융시장에의 접근성이 낮으며, 기업금융 방식이 지배적이어서 사업금융이 발달하지 못하였으며, 자본시장의 활용이 미비한 등의 문제점이 나타난다. 이러한 맥락에서 개발금융의 활성화하기 방안으로, 격려로 부동산 지분투자펀드의 활용 방안, 둘째로 프로젝트 파이낸싱의 활용 방안, 자산담보부증권의 활용 방안, 넷째로 메자닌 캐피탈의 활용방안을 도출하였다.

• Journal of Construction Engineering and Project Management
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• 제1권3호
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• pp.28-37
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• 2011

Domestic construction companies are suffering from financing difficulties in the wake of the economic slump in Korea and abroad. During this economic slump, real estate investment trusts (REITs), facilitators for improving financing and stimulating construction businesses, have increasingly expanded since their introduction in 2001. However, in terms of growth speed and marketing size, Korean REITs are falling behind those of other nations. The purpose of this study is to suggest a method for composing a portfolio using the Markowitz portfolio selection model to stimulate REITs. The main contents are as follows. First, a comparative analysis was conducted of increased REIT profit with the application of the Markowitz model and the average REIT profit rate from July 3, 2007, to July 21, 2008, during the investment analysis periods. The results showed that the total profit rate from the Markowitz model was about 10% higher than the average REIT profit rate. Second, the sensitivity was analyzed according to the portfolio's data-gathering and replacement cycle to measure the optimum cycle and yield. The six-mouth profit data collection period showed about 16% higher profits with the Markowitz model than with the REITs. The two-week portfolio change period resulted in about 11% higher profits with the Markowitz model than with the REITs.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권7호
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• pp.101-108
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• 2022

The outbreak of Coronavirus disease 2019 (COVID-19) has caused serious impacts not only on human health but also on the economies around the world. Enterprises play an important role in the development of every country but it is also one of the most affected sectors during the pandemic. Drawing on panel data of 131 enterprises listed on the Vietnamese stock exchange from 2016Q1 to 2021Q3, this study aims to investigate the impact of the COVID-19 pandemic on firm performance. Enterprises are classified into seven industries including Agriculture, Material, Industry, Real estate and Construction, Energy, Consumer, and Service. The paper also analyzes the variation of the effects among companies, focusing on differences in revenue and capital structure. The results show that the COVID-19 pandemic negatively affects business performance. In addition, the empirical findings indicate that revenue and debt decreasing can cause deterioration of firm performance during the pandemic period. The decrease in revenue has a direct impact on firm profitability. The reduction of debt levels affects the corporate leverage leading to adverse effects on firm performance. The negative effect is more pronounced for companies in some specific sectors including industry, real estate, construction, consumption, and services.

• 토지주택연구
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• 제6권4호
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• pp.185-193
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• 2015

수도권 신도시가 도입된 이래 신도시 분양가는 지속적으로 상승하였는데, 그 주된 원인 중의 하나는 광역교통시설 설치비용의 과도한 부담이다. 광역교통시설은 신도시 외에도 그 인근 지역이 사용하는 시설임에도 불구하고 지자체의 부담 없이 사업자에게 전가되고 있는 실정이다. 이에 본 연구에서는 동탄신도시를 사례로 광역교통시설의 통행수요 분석을 통해 지자체와 사업자간 합리적인 비용분담구조를 도출하고 그 재원을 조달하기 위한 방안으로서 조세담보금융(TIF)의 적용방안을 제시하였다. 통행수요 분석결과, 신도시 기점 가중통행량 비율은 35.1%로 나타났으며, 이에 따라 지방정부가 부담해야할 사업비는 약 8000억원으로 도출되었다. 이와 같은 규모의 재원을 재산세만을 활용해 지자체가 조달하기 위한 TIF 운영은 적어도 20년의 조달기간과 부동산가치 증가율 2%가 필요한 것으로 분석되었다.

• 한국경제지리학회지
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• 제11권4호
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• pp.580-599
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• 2008

본 연구는 프로젝트 금융의 지역적 차별성의 존재 여부와 그 특징을 살펴보는 것을 목적으로 한다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째로, 수도권과 지방간의 프로젝트 금융의 지역적 차별성은 부분적으로 나타난다. 그러나 그 특성은 기업금융과는 상이하게 나타난다. ANOVA 검정 결과, 상업용 부동산 프로젝트 금융에서의 초과금리 지표, 지방은행이 실행한 주거용부동산 프로젝트 금융에서의 약정기간 지표에서 유의한 차이가 발견된다. 둘째로, 프로젝트 금융의 지역적 차별성을 일으키는 주요 요인으로 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 대한 수도권과 지방간의 정보의 비대칭성을 들 수 있다. 특히, 지방은행의 특유의 행태로 인해 프로젝트 금융의 지역적 차별성은 기업금융의 그것과 다르게 나타난다. 즉, 지방은행은 수도권에서 수행되는 프로젝트 금융에서 전국적 은행의 수동적인 컨소시엄 일원으로서 행동한다는 점이다. 셋째로, 선분양제도와 건설회사에 의존하는 보증시스템은 주거용 부동산 프로젝트 금융에서의 지역적 차별성을 희석시키는 역할을 한다. 이들 시스템은 프로젝트 금융의 급성장에 공헌한 바 있지만, 금융위기에서 프로젝트 금융을 취약하게 만드는 주요 원인이기도 하다. 이러한 맥락에서 프로젝트 금융시장이 당면하고 있는 문제 해결을 위한 정책적 시사점을 도출하였다.