• 에너지공학
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• 제29권3호
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• pp.1-6
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• 2020

에너지 부문의 정부출연금 R&D 예산 지원을 받는 과제들을 대상으로, R&D 생산성을 제고하기 위한 목적으로 포트폴리오 매트릭스 분석을 하였다. 2018년에 27개 프로젝트(42개 세부기술)를 대상으로 활용가능성과 기술경쟁력 측면에서 5점 척도로 평가하였으며, 분석은 2회 실시하였다. 포트폴리오 매트릭스 분석 결과는 진행 중인 다양한 에너지기술 R&D 프로젝트들을 한꺼번에 조망하고, 개별 프로젝트의 발전전략을 수립하는 피드백 자료로 활용되는 한편, 포트폴리오 매트릭스의 4개 영역별로 R&D 생산성을 제고하기 위한 차별화된 관리 방향을 수립하는데 기여할 수 있다.

• 한국공간정보시스템학회 논문지
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• 제9권3호
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• pp.81-89
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• 2007

본 논문은 품질기능전개(QFD)방법을 이용하여 기술포트폴리오를 분석하고 이를 바탕으로 차량항법 기술개발의 방향을 설정하고자 한다. 품질기능전개(QFD)방법은 고객의 요구와 관련된 기술적 역량을 연계 분석하는데 유용하게 사용된다. 우리는 본 논문에서 잠재고객을 대상으로 수요조사를 실시하고, 다양한 기초자료로 도출된 기술역량 데이터를 이용하여 기술포트폴리오 맵을 작성하고 분석하도록 한다. 그 결과에 의하면 영상HMI기술, 안전운전 지원기술, 단말정보관리기술 등이 상대적으로 기술적 역량과 기술 중요도가 모두 높은 유망한 투자대상 기술분야로 분석되었다.

• 대한산업공학회지
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• 제39권4호
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• pp.260-270
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• 2013

This paper proposes a strategic portfolio model for managing performance of online games. The portfolio matrix is composed of two dimensions: financial performance and non-financial performance. Financial performance is measured by the conventional measure, average revenue per user (ARPU). In terms of non-financial performance, five non-financial key performance indicators (KPIs) that have been widely used in the online game industry are utilized: RU (Register User), VU (Visiting User), TS (Time Spent), ACU (Average Current User), MCU (Maximum Current User). Data envelopment analysis (DEA) is then employed to produce a single performance measure aggregating the five KPIs. DEA is a linear programming model for measuring the relative efficiency of decision making unit (DMUs) with multiple inputs and outputs. This study employs DEA as a tool for multiple criteria decision making (MCDM), in particular, the pure output model without inputs. Combining the two types of performance produces the online game portfolio matrix with four quadrants: Dark Horse, Stop Loss, Jack Pot, Luxury Goods. A case study of 39 online games provided by company 'N' is provided. The proposed portfolio model is expected to be fruitfully used for strategic decision making of online game companies.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권9호
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• pp.135-145
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• 2020

This paper provides the practical application of a linear shrinkage framework on Vietnam stock market. The cumulative data points observed in this analysis are 468 weeks from January 2011 to December 2019. All the companies listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE), except the companies under two years period from Initial Public Offering (IPO), are considered. The cumulative number of stocks picked is therefore 350 companies. The VNINDEX, which is the Vietnam Stock Index, is used as a reference index for shrinking to a single-index model. The empirical results show that the shrinkage of covariance matrix for portfolio optimization gives the promising results for the investors on Vietnam stock market. The shrinkage method helps the investors to produce the optimal portfolio in the sense of having higher profit with lower levels of risk compared to the portfolio of the traditional SCM method. Moreover, the portfolio turnover of shrinkage method is always kept at low magnitudes, and this makes the shrinkage portfolios save much transaction costs and reduce the liquidity risks in the trading process. In addition, the ability of shrinkage method in making profit is once again confirmed by the Alpha coefficient that achieves a high positive value.

• 국제학술발표논문집
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• The 6th International Conference on Construction Engineering and Project Management
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• pp.210-212
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• 2015

The growth-share matrix is a portfolio planning tool developed by the Boston Consulting Group (BCG) to assist competitive positioning in the international market including those in the construction industry. This matrix is helpful in balancing the firm's cash-flow, and it can suggest strategic directions for each business unit. However, its effectiveness and applicability have long been debated in the academic field due to the complex and unique industrial context of construction. To solve the dispute, this research clarifies the applicability of theories underlying the growth-share matrix to the construction industry. Empirical research based on actual financial data of Korean construction firms is adopted for the statistical analysis including one-way analysis of variance and correlation analysis. The results of this research show that empirical findings on the relationship between performance variables. In this context, this research can provide important insights on the concept of portfolio management in the construction industry.

• 한국산학기술학회논문지
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• 제19권6호
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• pp.677-682
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• 2018

관계분석형 R&D 포트폴리오 방법은 중점기술의 선정기준이 독립적일 경우 각 선정기준의 고유한 목적과 특성을 반영하여 중점기술을 선정하는 방법이다. 본 연구는 중점기술을 도출하기 위한 방법으로 관계분석형 R&D 포트폴리오 방법을 제시하고 선정기준과 분석지표간의 상관관계 분석하는 1단계, 각 선정기준에 최적으로 부합하는 포트폴리오 매트릭스를 구성하는 2단계, 중점기술을 도출하는 3단계로 나누어 방법론을 적용하는 과정을 서술하였다. 본 연구에서는 중점기술을 선정하기 위한 4대 선정기준과 기술수준, 경제성, 기술성을 파악하기 위한 분석지표간의 상관관계를 HoQ를 응용한 표로 작성하였다. 상관관계표를 바탕으로 각 선정기준을 최적으로 만족하기 위해 고려해야 할 분석지표를 도출하였으며, 도출된 분석지표와 선정기술을 두 축으로 포트폴리오 매트릭스를 구성하였다. 4대 기준을 모두 충족하는 충족형 포트폴리오 P0와 4대 선정기준의 고유한 특성을 반영하여 각 선정기준을 효과적으로 충족하는 포트폴리오 P1~P4를 구성하여 중점기술을 도출하였다. 선정된 중점기술은 명세기반의 키워드 분석 등의 과정을 거쳐 미래 안보환경에 대응하기 위한 중점분야 선정에 활용될 수 있다.

• 한국경영과학회지
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• 제39권4호
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• pp.137-152
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• 2014

In this paper, I suggest several techniques to estimate covariance matrix and compare the performance of the global minimum variance portfolio (GMVP) in terms of out of sample mean standard deviation and return. As a result, the return differences among the GMVPs are insignificant. The mean standard deviation of the GMVP using historical covariance is sensitive to the estimation window and the number of assets in the portfolio. Among the model covariance, the GMVP using constant systematic risk ratio model or using short sale restriction shows the best performance. The performance difference between the GMVPs using historical covariance and model covariance becomes insignificant as the historical covariance is estimated with longer estimation window. Lastly, the implied volatilities from ELW prices do not lead to superior performance to the historical variance.

• 지능정보연구
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• 제25권2호
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• pp.39-55
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• 2019

최근 은행과 증권회사를 중심으로 다양한 로보어드바이저 금융상품들이 출시되고 있다. 로보어드바이저는 사람 대신 컴퓨터가 포트폴리오 자산배분에 대한 투자 결정을 실행하기 때문에 다양한 자산배분 알고리즘이 활용되고 있다. 본 연구에서는 대표적 로보어드바이저 알고리즘인 블랙리터만모형의 강점을 살리면서 객관적 투자자 전망을 도출할 수 있는 지능형 전망모형을 제안하고 이를 내재균형수익률과 결합하여 최종 포트폴리오를 도출하는 로보어드바이저 자산배분 알고리즘을 새로이 제안하며, 실제 주가자료를 이용한 실증분석 결과를 통해 전문가의 주관적 전망을 대신할 수 있는 지능형 전망모형의 실무적 적용 가능성을 보여주고자 한다. 그동안 주가 예측에서 우수한 성과를 보여주었던 기계학습 방법 중 SVM 모형을 이용하여 각 자산별 기대수익률에 대한 예측과 예측 확률을 도출하고 이를 각각 기대수익률에 대한 투자자 전망과 전망에 대한 신뢰도 수준의 입력변수로 활용하는 지능형 전망모형을 제안하였다. 시장포트폴리오로부터 도출된 내재균형수익률과 지능형 전망모형의 기대수익률, 확률을 결합하여 최종적인 블랙리터만모형의 최적포트폴리오를 도출하였다. 주가자료는 2008년부터 2018년까지의 132개월 동안의 8개의 KOSPI 200 섹터지수 월별 자료를 분석하였다. 블랙리터만모형으로 도출된 최적포트폴리오의 결과가 기존의 평균분산모형이나 리스크패리티모형 등과 비교하여 우수한 성과를 보여주었다. 구체적으로 2008년부터 2015년까지의 In-Sample 자료에서 최적화된 블랙리터만모형을 2016년부터 2018년까지의 Out-Of-Sample 기간에 적용한 실증분석 결과에서 다른 알고리즘보다 수익과 위험 모두에서 좋은 성과를 기록하였다. 총수익률은 6.4%로 최고 수준이며, 위험지표인 MDD는 20.8%로 최저수준을 기록하였다. 수익과 위험을 동시에 고려하여 투자 성과를 측정하는 샤프비율 역시 0.17로 가장 좋은 결과를 보여주었다. 증권계의 애널리스트 전문가들이 발표하는 투자자 전망자료의 신뢰성이 낮은 상태에서, 본 연구에서 제안된 지능형 전망모형은 현재 빠른 속도로 확장되고 있는 로보어드바이저 관련 금융상품을 개발하고 운용하는 실무적 관점에서 본 연구는 의의가 있다고 판단된다.

• 한국BIM학회 논문집
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• 제8권4호
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• pp.1-12
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• 2018

Nowadays, BIM(Building Information Modeling) technology has been slowly accepted and developed around the world, making smart construction possible. Many countries are also actively promoting the comprehensive application of BIM and changing the traditional construction methods of the construction industry. This study reviews foreign and domestic literature reviews on BIM application barriers and smart construction applications, providing a theoretical basis for Chinese construction enterprises to reduce or eliminate BIM application barriers. Based on the common feature of policies or strategies that promote the development of smart construction in developed countries, such as the United States, the United Kingdom, and Singapore, the deficiencies of China's smart construction policies for construction enterprises are analyzed. Moreover, according to the literature review of the development status of China's construction industry, the SWOT analysis matrix of China's smart construction strategy is obtained. Finally, based on the SWOT matrix analysis results, combined with the development status of China's construction industry and the obstacles faced by smart construction, the portfolio strategies and recommendations for the development of smart construction are proposed in this work. These portfolio strategies and recommendations can provide a reference value for construction enterprises.

• 아태비즈니스연구
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• 제11권4호
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• pp.37-48
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• 2020

Purpose - This study empirically investigates whether the risk property included in fat-tails of return distributions is systematic or unsystematic based on the devised statistical methods. Design/methodology/approach - This study devised empirical designs based on two traditional methods: principal component analysis (PCA) and the testing method of portfolio diversification effect. The fatness of the tails in return distributions is quantitatively measured by statistical probability. Findings - According to the results, the risk property in the fat-tails of return distributions has the economic meanings of eigenvalues having a value greater than 1 through PCA, and also systematic risk that cannot be removed through portfolio diversification. In other words, the fat-tails of return distributions have the properties of the common factors, which may explain the changes of stock returns. Meanwhile, the fatness of the tails in the portfolio return distributions shows the asymmetric relationship of common factors on the tails of return distributions. The negative tail in the portfolio return distribution has a much closer relation with the property of common factors, compared to the positive tail. Research implications or Originality - This empirical evidence may complement the existing studies related to tail risk which is utilized in pricing models as a common factor.