Using the frequency-based decomposition, I decompose the consumption growth to explain well-known patterns of stock returns in the Korean market. To be more specific, the consumption growth is decomposed by its half-life of shocks. The component over four years of half-life is called the business-cycle consumption component, and the components with half-lives under four years are short-run components. I compute the long-run and short-run components of stock excess returns as well and use component-by-component sensitivities to price stock portfolios. As a result, the business-cycle consumption risk with half-life of over four years is useful in explaining the cross-section of size-book-to-market portfolios and size-momentum portfolios in the Korean stock market. The short-run components have their own pricing abilities with mixed direction, so that the restricted one short-term factor model is rejected. The explanatory power with short- and long-run components is comparable to that of the Fama-French three-factor model. The components with one- to four-year half-lives are also helpful in explaining the returns. The results about the long-run components emphasize the importance of long-run component in consumption growth to explain the asset returns.
Kyu-Jin, CHOI;Kang-Sun, LEE;Sung-Wook, KANG;Dae-Myeong, CHO
융합경영연구
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제11권1호
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pp.31-44
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2023
Purpose: This study aims to figure out the characteristics of corporate life cycle and resource input in terms of the sustainability diagnosis of pharmaceutical companies in Korea. Research design, data, and methodology: Using the Gompertz model under the assumption that companies have finite resources, this study tries quantitative interpretation of life cycle and resource input pattern for longevity companies with 25 years of experience among 158 pharmaceutical companies listed on Korean stock market based on maturity of revenue. Results: The study found revenue maturity through Gompertz model was statistically correlated with enterprise value. According to the life cycle analysis, more than 95% of 59 pharmaceutical companies were in the growth and maturity phase and have an average life cycle of 88 years and an average remaining life of 52 years. Regarding maturity profile of resource input, maturity of employees was generally high more than 60% and this meant there was jobless growth in Korean pharmaceutical industry. Conclusion: This study demonstrated there is a high statistical correlation between the maturity of a company's resource input and its revenue and enterprise value. It is believed that these results could be utilized as a basis for high fidelity function that predict revenue and enterprise value based on resource input information.
공공 SW 시장은 국내 시장 특성상 중소 SW 기업에게는 상대적으로 중요한 시장이다. 이에 정부는 공공정보화 시장에서의 중소기업 지원을 위해 공공 SW 사업 수요예보 조사제도를 시행하고 있으나 아직 중소기업이나, 발주기관 입장에서의 편의성은 부족한 실정이다. 또한 SW 사업의 발주 이후의 집행정보를 관리하는 SW 사업정보저장소 제도가 별도로 운영되고 있으나, 이는 중소 SW 기업보다는 발주기관을 위한 제도에 머무르고 있다. 본 연구는 두 제도가 가지고 있는 문제점과 개선 가능성에 대한 분석을 통해 사용자 편의성을 높이고 SW 사업정보의 활용도를 확대할 수 있는 시스템의 설계 방안을 제안하고자 한다. 이를 위하여 먼저 발주기관, 정책당국, 공공 SW 사업자, 조사기관의 4대 이해당사자를 식별하였고, 요구사항들을 분석하였다. SW 사업정보 관리체계 분석을 위해 2단계 수요예보 주기, SW 프로젝트 관리 주기, 그리고 SW 시스템 수명주기의 분석 체계를 제안하고, 이들 사이에서 SW 사업정보를 식별, 연계할 수 있도록 단일식별자(UID) 개념도 제안하였다. 그 결과 SW 사업 수요예보 및 사업진행 단계에 따른 사업정보의 통합적 관리체계를 설명할 수 있는 '시스템 수명주기 기반의 SW 사업정보 관리체계 참조모델'을 도출하였으며, 이를 실행할 수 있도록 이해당사자들이 사이의 개선된 프로세스를 설계하였다. 이를 통하여 공공 SW 사업정보의 통합적인 관리가 가능하게 될 것으로 기대된다.
To understand South Korea's economic success several contending paradigms have emerged, ranging from a neo-classical explanation to a statist perspective, and Schumpeterian structuralism. The Korean miracle can be seen as a product of multiple factors involving the strategic choice of export-led growth, timely and active human-capital investment, business activism, and individual innovative ideas. However, South Korea needs more complex and innovative ideas to continue its both economic growth and S&T Development. The ideas of Schumpeterian structuralist needs to be more emphasized. Changing state-society relations and subsequent policy choice are greatly influenced by the industrial life cycle. The industrial life cycle is closely related to the historical sequencing and diffusion of technology. The complex mixture of statist-market-Schumpeterian structuralist perspectives could lead more technologically advanced society in South Korea.
국가연구개발사업은 시장실패를 교정하기 위한 정부정책 구현에 있어서 매우 중요한 활동이며 최근 재정규모의 확대로 인해 성과평가에 대한 중요성과 더불어 효율적인 관리체계 구축에 대한 논의가 진행되는 분야이다. 본 연구는 이러한 국가연구개발사업에 대해 전주기 관리방안을 모색하기 위한 탐색 연구이다. 체계적인 논의에 있어서 관리체계에 대한 사항을 사전평가의 관점을 중심으로 살펴보았다. 국외 사례와 국내 제도의 비교를 통해 현행 국가연구개발사업의 수명주기 관리와 관련하여 제도차원의 고려사항을 도출했고 국가연구개발사업의 사전분석에 대한 사례 자료를 수집하고 분석을 수행하였다. 이를 통해 현재 제도상의 문제점을 구체화하였으며 향후 국가연구개발사업의 전주기적 관리를 효과적으로 적용하기 위해서 연구개발 정부지출의 범주화와 지출성격에 따른 관리체계 이원화가 필요함을 제시하였다.
In Korea, construction and development has been continued rapidly since the 1970s, and the reconstruction and renovation market has recently been activated to improve old buildings. Most of the environmental evaluation of reconstruction and renovation projects is focused on the use of operating energy, and It is necessary to analyze carbon emissions throughout the life cycle for a comprehensive evaluation of reconstruction and remodeling projects. Therefore, this study quantitatively predicted carbon emissions from reconstruction and renovation based on ISO 14040s through case analysis for the purpose of evaluating the carbon emissions of renovated buildings from the perspective of the whole life cycle. In additional, the amount of carbon savings of each was analyzed through comparison with existing building.
제약분야의 특허전략은 이해관계자의 입장에 따라 LCM 또는 에버그리닝으로 해석하고 있다. 오리지널 의약품 제약사는 특허전략을 기술 혁신의 노력인 LCM이라고 주장하는 반면 제네릭 의약품 제약사와 보건 당국은 오리지널 제약사의 특허전략은 값이 저렴한 제네릭 의약품의 접근성을 낮추어 항구적인 시장 지배의 목적인 에버그리닝이라고 주장하고 있다. 본 연구는 한국에서 거대시장을 형성하고 있는 오리지널 의약품의 특허출원과 특허분쟁사례를 통해 LCM과 에버그리닝을 어떻게 개념화하고 논의되어야 하는지 제시하였다. 본 사례 연구 결과 LCM은 신약개발의 새로운 기술 응용을 바탕으로 연구의 성과물을 특허전략과 연계하였다. 반면, 에버그리닝은 의약품 허가 장벽을 높이기 위한 방법중의 하나로 특허권을 활용된 것으로 판단된다. 본 연구결과를 바탕으로 이해에 따라 일방의 주장이 아닌 LCM과 에버그리닝의 개념화를 통해 차별화된 시각으로 논의를 이끌고자 한다.
HTS (High Temperature Superconducting) Transformer has the several useful characteristics in the viewpoints of technical and economical. Especially, an HTS transformer replaces the copper wire coils in a conventional transformer with lower loss HTS wire. In addition, inexpensive, environmentally benign liquid nitrogen replaces the conventional oil as the electrical insulation (dielectric) and provides the necessary cooling for the HTS transformer Therefore, the Life-cycle cost of an HTS transformer is much more attractive than conventional because it is more energy efficient, lighter in weight, smaller in size, and environmentally compliant. HTS transformer can be the best way to replace with conventional transformer in the future. In these days, companies world-wide have conducted researches on HTS transformer. A development project for a 154kV HTS transformer is proceeding at a research center and university in Korea. In this paper, we investigate the expected price of HTS transformer to have a merit in viewpoint of economic aspect. First, life-cycle cost of conventional transformer is calculated and based on this, the expected price of HTS transformer is evaluated. which HTS transformer is competitive against conventional transformer.
The family life cycle is a useful indicator of consumer behavior, as well as the family life cycle concept utilizes a combination of demographic and socioeconomic variables that best explains the changes in the construct of the family. The family decision-making research has frequently examined role relationship between husband and wife across stages and sub-decisions. The objective of this research is to measure children and parents' perceptions of the influence of the decision-making process for a family dining-out experience, and to determined the customers' choice behavior of restaurants according to isolated factors underlying the important attributes of the restaurants, and finally authors applied a market segmentation approach by capturing customers' preference of restaurant attributes in family dining-out situation and to investigated influence of the family decision making for family dining out in family life cycle. For practitioner, marketing implications are provided and recommendations for future research are also discussed.
본 연구에서는 신제품 확산 모델 활용에 있어서 보다 적은 노력이 필요하지만 객관적이고 신속한 활용을 가능하게 만들어줄 모형을 제안한다. 기대주기 모델과 소비자 수용 모델이라는 이론적 배경을 바탕으로, 서지분석학과 초기 시장의 규모만으로 최대 잠재 시장을 추정해냄으로써 대표적인 확산 모형인 배스 모형(Bass model)에 필요한 주요 모수를 제공하는 방법을 제시했다. 모형의 예측력을 하이브리드자동차 사례를 통해 분석한 결과, 모형의 예측결과는 여러 가지 객관적인 정보를 통해 추정한 잠재 시장과 유사한 규모를 성공적으로 예측해 내어 모형의 활용 가능성을 확인할 수 있었다. 제안된 모형이 제공한 최대 잠재 시장은 다른 성장곡선모형에도 바로 적용 가능하다는 점을 볼 때 제안된 모형은 서지분석학을 통한 기술 확산 예측과 유망기술 탐색에 새로운 방향을 제시했다고 할 것이다.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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