This paper formulates the methodologies to estimate optimal congestion tolls from long-run and short-run perspectives and applies them to the highways of Seoul. An optimal long-run congestion toll is estimated with an optimal volume-capacity-ratio to minimize the total costs which consist of two components: road construction and maintenance costs and traveler costs. By contrast, an optimal short-run congestion toll is estimated with a supply-demand equilibrium which is determined by using a speed-flow function and a disaggregate modal choice model. The results of a long-run analysis for the Seobu urban expressway suggest the optimal volume-capacity-ratio of 1.35 and the optimal congestion toll of 503 Won per automobile kilometer. By contrast, those of a short-run analysis for the Mia-ro urban arterial suggest 1.31 and 420 Won, respectively. Although our results are to some degree dependent on the interest rate and time value assumed, one basic conclusion holds up: the congestions toll tested could generate substantial gains in social welfare if applied to Seoul.
본 연구는 기존의 재무관리이론과 중소기업이론의 관점에서 중소기업의 자본구조를 결정하는 재무적 제 요인을 비상장 비등록 중소기업의 자료를 이용하여 분석하였다. 기존의 자본구조결정이론이 제시하는 변수 외에 중소기업의 고유요인으로 경영자위험과 업력을 분석에 포함시켰다. 중소기업의 재무레버리지 사용에 유의적인 영향을 미치는 요인들은 담보가치, 성장성, 업종, 기업규모, 수익성, 그리고 중소기업고유요인으로 설정된 경영자위험의 여섯으로 나타났다. 담보로 사용할 수 있는 고정자산의 비중이 크며 성장성이 높고 기업규모가 큰 제조업을 하는 기업은 그렇지 않은 기업에 비하여 부채를 많이 사용하는 것으로 나타났다. 그러나 수익성이 높아 사내유보를 많이 한 기업, 현금흐름이 불안정하여 경영자의 통제권에 대한 위험이 높은 기업은 부채를 적게 사용하는 것으로 나타났다. 장 단기부채의 사용에 따른 재무행태의 차이점 분석에서는 장기에 걸쳐 결정되는 담보가치와 기업규모 변수는 단기차입금의 결정에는 영향을 미치지 못하는 것으로 분석되었다. 그리고 중소기업은 경영자위험을 단기차입금이 아닌 장기차입금의 축소를 통하여 헤지하는 것으로 나타났다. 또한, 기업형태별로 즉, 법인기업과 개인기업으로 나누어 재무레버리지 결정의 차이점을 분석하였는데 개인기업은 법인기업에 비하여 그 행태가 매우 단순한 것으로 나타났다. 개인기업의 장기차입금 모형에서 의미 있는 변수로는 정보의 비대칭성을 완화시켜줄 수 있는 담보가치, 기업규모의 두 변수로 분석되었다. 그러나 개인기업의 단기차입금 분석에서는 유의적인 변수를 찾을 수가 없었다. 이러한 사실은 개인기업이 규모의 절대적 왜소와 경영능력의 열악함으로 재무레버리지의 사용에 있어서 법인기업에 비하여 불리한 위치에 있음을 의미하며, 같은 이유로 개인기업에 대하여는 재무레버리지 결정에 대한 논리적 설명이 일정 부분에서는 불가능함을 시사한다고 하겠다.
Proceedings of the Korea Water Resources Association Conference
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2006.05a
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pp.1535-1540
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2006
하천의 평형상태를 판단하기위해 필요한 두가지 관점은 첫째, 대상 하천이 현재 평형상태에 있는 가이고 둘째, 하천에 하상변동을 일으킬 수 있는 인위적인 영향을 가한 후에 하천반응을 통해 궁극적으로 결정되는 평형상태를 예측하는 것이다. 따라서 본 연구는 하도의 특성을 토대로 하여 현 하도의 평형상태를 정성적인 측면에서 검토하고, 흐름과 유사 이송에 관련된 수학모형을 수치적으로 해석하는 하상변동모형의 분석을 통한 현하도의 안정성 및 하상변동 양상을 파악하는데 그 목적이 있다. 본 연구는 임진강 유역의 충적하천인 문산천을 대상으로 지배유량을 산정한 후 지배유량 유하시의 마찰속도와 무차원 소류력 등의 하도특성량을 산정하여 토사이송이 크게 발생하는 구간을 정성적으로 예측하였다. 예측된 구간의 현장조사결과 $No.29{\sim}No.35$ 구간의 하상의 상승은 개수공사와 수해복구공사로 인한 인위적인 굴착에 대한 퇴적으로 하천이 평형상태로 환원하고자 하는 것으로 판단되었고, $No.41{\sim}No.54$ 구간의 하상저하는 문산천 상류구간의 큰 하상경사와 보의 영향인 것으로 조사되었다. 또한 1, 2차원 모형에 의한 장 단기 하상변동 분석결과 하도특성량을 이용한 하도의 안정성 평가와 유사한 결과를 보였다. 따라서 문산천의 경우 하상변동의 양상 파악 및 하도의 안정성 판단을 하는데 있어 하도특성량을 근거로 판단하는 방법의 적용가능성을 파악할 수 있었다.
This study investigates the relation of managerial ability and firm performance in case of Chaebol in Korea. We employ non-financing firms at Korean markets for the period 2000-2015. Most important decision is made by the head of Chaebol which increases firm value eventually and he has such a strong dominant power that managers belongs to Chaebol have to follow mother firm's decision directions. So it is expected that managers belongs to Chaebol have to focus on long term performance rather than short term profits, which means they concentrate their managerial ability much on the firm value. Otherwise, managers in which non-Chaebol focus their ability on periodic accounting earnings. Thus, this study examines an empirical analysis on the relation of managerial ability and firm performance and the effect of Chaebol on the relation of managerial ability and firm performance. Empirical results are as follows: First, there exists a statistically significant positive relation between managerial ability and firm performance either short- or long-term. Second, we extend this relationship into Chaebol condition and find that managerial ability of Chaebol positively influences on the firm value which is long-term performance, rather than return on assets which is short-term performance. These results imply that managers belongs to Chaebol much concentrate their ability on long-term value which is differenciated from the case of non-Chaebol samples. Chaebol is an important issue in Korea because it dominates most of Korean local economy so its' impact from small changes on our economy is big enough. Our study examining the relationships between managerial ability of Chaebol and firm performance is meaningful and it is a good signal that they concentrate their ability much on the long-term value rather than short-term profits. We expect that the results of this study will provide the academic and practical references. This study will contribute to the future research in accounting through an analysis of managerial ability which is a new measure, Chaebol, and firm value.
The improvement of energy intensity is drawing attention as a way to achieve sustainable development. Energy price and technology level are the main factors affecting energy intensity, and empirical studies on the relationship between the variables have been conducted mainly in overseas countries. However, analyzing the relation between energy intensity, energy price and technology has not been studied in Korea. Therefore, this study analyzed the dynamic relationship between energy intensity, energy price, and total factor productivity (TFP) in Korea. As a result of the analysis, the three variables form a long-term equilibrium relationship. The increase in TFP reduces energy intensity in both short and long term, and the long-term effect is greater than short-term effect. On the other hand, energy price do not have a significant impact on energy intensity. Granger causality test results show that energy intensity and TFP granger cause each other, but energy price is weak-exogenous.
This study examines IPO underpricing and its interaction with investor attention as one of key factors that can affect post-IPO performance in the short- and long-run. With higher investor attention measured as Google searches around IPO dates, our empirical results show that IT firms are underpriced more severely than non-IT firms. We also demonstrate that investor attention is positively associated with IPO performance in the short-run for both IT and non-IT firms. However, the impact of investor attention is more sustained for IT firms over a longer time horizon when coupled with a high level of underpricing while its impact is neutralized for non-IT firms. Given the unique attributes such as network effects embedded in the IT industry, our findings suggest that IPO underpricing and its interplay with investor attention for IT firms play an important role in shaping long-run performance and ultimately affecting fundamental value.
Proceedings of the Korea Water Resources Association Conference
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2023.05a
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pp.362-362
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2023
한정된 수자원의 이용 및 관리로 매년 물 부족과 물 배분 의사결정 문제가 발생하고 있다. 50년간(1965~2014년) 수자원의 총량은 약 1.2배 증가한 반면 인구수 약 1.8배, 생·공·농업용수의 수요는 약 5배가 증가(국회입법조사처, 2018) 했을 뿐 아니라, 기후변화의 영향으로 인한 강수량의 변화와 지역별 편차가 커져 지속가능한 물관리 필요성이 증대되고 있다. 따라서 효율적인 물관리를 위해서는 관리부처가 분절되어 있는 물순환 계통의 데이터를 통합하는 것이 우선시되어야 하고 이를 통해 물순환 모니터링/평가/예측 기술을 개발할 수 있다. 본 연구에서는 생활용수 물순환 계통 통합 DB를 정의 및 구축하였다. 도시의 관점에서 물순환 시스템을 순차적으로 물 유입(수원~취수장)/전달(정수장~급수지역)/유출(하(폐)수처리장~방류구)의 개념으로 설정하고 DB정의서를 마련하였다. 연구대상지는 가뭄이 장기화가 되고 있는 전라남도중 물순환 계통이 비교적 단순한 네트워크로 형성되어 있는 함평군 도시지역으로 선정하였다. 연구 기간은 총 5년(2017년 1월 1일~2021년 12월 31일)이고 일 단위 실계측자료 위주의 원자료를 구축하였다. 이를 이상치 탐지, 제거, 대체의 과정을 거쳐 품질 보정하고 정제된 시계열 자료에 대한 특성 분석을 하였다. 그 결과, 물순환 계통 내 주요 지점 간의 상관관계 및 지연시간을 통한 물흐름의 시계열적 특성을 파악할 수 있었으며 모형의 적합도를 판단하는 데 활용되는 통계량과 유의미하지 않은 잔차의 자기상관성을 볼 때 물 유입-전달-유출의 단기 예측을 위한 ARIMA(Auto-regressive Integrated Moving Average) 모형의 구축도 가능할 것으로 판단되었다. 다만 여름철 발생하는 방류량의 첨두값을 설명하기 위해서는 강우에 의한 불명수 발생으로 증가하는 방류량을 묘사할 수있어야 하므로 향후에는 물순환계통 외 해당 지역의 불명수(강우 효과)도 하수 방류량의 주요 입력 요인으로 추가 검토할 필요가 있다.
Asia-Pacific Journal of Business Venturing and Entrepreneurship
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v.12
no.1
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pp.133-144
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2017
This study investigates firm-specific financial variables that determine investment or speculative grades from the viewpoint of firms, which are one of the major stakeholders related to the credit rating. We employ an ordered probit model for our analysis with the sample data from 1999 to 2015 for listed firms in the Korean stock markets. For investment grades, operating margin, sales, market-to-book, dividend payment, capital expenditure ratio, and tangible asset ratio have a significantly positive impact on credit ratings. In the subsample for speculative grades, the coefficients of the dividend payment, retained earnings ratio, and capital expenditure ratio are significantly positive while short-term debt ratio and R&D expenditures have a significantly negative impact on credit ratings. For the analysis before and after 2009, when the Credit Information Use and Protection Act was strengthened after the global financial crisis, the coefficients of the capital expenditure ratio, cash ratio, and tangible asset ratio are significantly positive in the subsample for investment grades before 2009, but not significant after 2010. The coefficient of the long-term debt ratio is more significantly negative than that of the short-term debt ratio before 2009, for speculative grades, but short-term debt ratio has a more negative effect on ratings than long-term debt ratio after 2010. Surprisingly, the coefficient of the R&D expenditures is significantly negative in both investment and speculative grades since 2010. Our findings are inconsistent with the conjecture that the increase in R&D expenditures enhances the possibility of creating cash-flow by raising the investment growth opportunity, and thus affects positively the credit rating.
Journal of the Korean Data and Information Science Society
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v.21
no.2
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pp.251-262
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2010
While outsourcing has become a basic strategy of the information system adoption, there is an emerging needs to analyze the gap between the required data and the existing data for the new system from an adopting company's perspective. In CRM adoption failure cases, the first reason is adopting company pay no attention to the data that will support investment and systems. So far, there is no attempt to consider data driven approach in information system adoption field. Hence, we propose Information System Adoption Model based on Data (ISAMD) and show how to use in real world by simulation. By using ISAMD, information system adoption decision maker can simulate the needed data and related cost with various information system alternatives in short term, and long term planning. ISAMD can prevent the possible threat of unexpected data cost in adopting new system at the adopting decision stage.
The purpose of this study is to provide nurses with basic data to prepare for systematic and stable retirement plans and successful aging by investigating successful aging, turnover intention and retirement plans of nurses in small and medium-sized hospitals and identifying correlations. The participants of 290 subjects were recuited from hospital nurse in G City. A structured questions was used to collect data, and data was analyzed using descriptive statistics. Methods: Statistical analysis was made with collected data by using SPSS WIN 18.0 program. The results of this study were summarized as follows Results: Successful aging and retirement plans shows a positive correlation(r=.13. p=.022), emotional retirement plans and perception of successful aging showed a positive correlation((r=.16, p=.007). Conclusion: Study results suggested that, required to provide nurses with stable working environment and help nurses to establish systematic and specific long/short-term plans and carry out the balanced retirement plans from economic, physical and emotional perspectives in order to increase nurses' perception of successful aging and retirement plans and reduce the turnover rate.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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