• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권9호
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• pp.11-18
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• 2020

This paper analyzes factors affecting enterprise's financial risk listed on the Vietnam stock market. The panel data of research sample includes 524 non-financial listed enterprises on the Vietnam stock market for a period of eleven years, from 2009 to 2019. The Generalized Least Square (GLS) is employed to address econometric issues and to improve the accuracy of the regression coefficients. In this research, financial risk is measured by the Alexander Bathory model. Debt structure, Solvency, Profitability, Operational ability, Capital structure are independent variables in the study. Firm Size, firm age, growth rate are control variables. The model results show that in order to prevent and limit financial risk for enterprises listed on the Vietnam Stock Market, attention should be paid to variables reflecting Liability structure ratio, Quick Ratio, Return on Assets, Total asset turnover, Accounts receivable turnover, Net assets ratio and Fixed assets ratio. The empirical results show that there are differences in the impact of these factors on the financial risk in state-owned enterprises and non-state enterprises listed on the Vietnam stock market. The findings of this article are useful for business administrators, helping business managers make the right financial decisions to improve the efficiency of financial risk management in enterprises.

• 해양환경안전학회지
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• 제12권1호
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• pp.33-38
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• 2006

해난사고 선박의 구난환경 위험성 분석을 위한 극치조석 산정을 연구하였다. 본 연구에서는 표준항에서 관측된 해면변위에서 주요 4대분조($M_2$조, $S_2$조, $K_1$조, $O_1$조)의 진폭과 극치조석의 진폭을 산정하고, 조석 공간분포의 균일성에 근거한 유추(inference)방법을 이용하여 둘 간의 상관관계를 수치모델로 계산된 주요 4대분조의 공간분포에 적용함으로써 극치조석의 공간분포를 산정하였다. 극치조석의 분포는 한국 남해를 대상으로 산정하였으며, 50년 주기와 100년 주기의 극치조석을 각각 산정하였다. 한국 남해의 50년 주기 극치조석 진폭은 $70cm{\sim}260cm$의 분포를 보였으며, 100년 주기 극치조석 진폭은 $80cm{\sim}270cm$의 분포를 보였다. 극치조류의 유속은 100년 주기의 경우 평균상태 조류 유속에 비하여 약 1.55배 강한 것으로 나타났다.

• 한국직업건강간호학회지
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• 제14권1호
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• pp.16-23
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• 2005

Purpose: The Purpose of the study was to suggest how the health manager use to be easy return-to-work of injured workers. Method: The data were collected by the health managers working at the 103 companies over medium size in Incheon, Gyoung-gi and Seoul through interview and report by themselves and analyzed by SAS V8 through t-test. Result: 1. The health managers are consisted of 2 kinds, one is health manager such as physician(10%) or nurse(81%) and the other is safety manager. The former works at the manufacturing company(62.9%), the latter at the service one(42.4%). 2. Management and counseling of occupational and non-occupational diseases, and high risk workers, health education, emergency care, worksite rounding, guidance of personal protector use, and health promotion services were highly performed by health managers. Comparing to these, safety managers performed guidance of job safety, safety management. The difference of two kinds of manager was significant statistically not only the aspect of general job but also related job to the workers of return-to-work after accident. Conclusion: This result shows that health manager can function as a care manager to the workers after return-to-work for adaptation to their job and rehabilitation bio-psycho-socially. But health managers don't have any regulations of encouraging injured workers to get their job again officially.

• 응용통계연구
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• 제25권1호
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• pp.29-43
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• 2012

주식, 환율 등과 같은 금융자료의 수익률의 분포는 정규분포에 비해 꼬리가 두껍고, 좌우 비대칭성을 보인다. 조건부수익률이 정규분포를 따른다고 가정한 GARCH 모형을 이용하여 VaR을 추정하였을 때, 이러한 비정규성 때문에 적절한 추정이 이루어지지 않고, VaR을 초과하는 손실의 발생과정에 군집(clustering)현상이 발생하는 문제점이 있다. 이러한 문제를 해결하기 위해, 본 논문에서는 조건부수익률의 분포로 unbounded Johnson 분포를 이용한 GARCH 모형을 이용하여 VaR을 추정한다. 또한, 조건부수익률이 각각 정규분포, Student-t 분포를 따르는 GARCH 모형의 경우와 비교하였다. 초과손실 발생과정 자료를 이용하여 실패율검정과 군집성검정을 통해 조건부수익률 분포로 unbounded-Johnson 분포를 사용하는 방법의 타당성을 살펴보았다. Unbounded Johnson 분포가 조건부수익률 분포로 주어지는 GARCH 모형의 경우는 과소, 과대추정을 하지 않고, 군집현상 또한 발생하지 않아 적절한 추정을 하고 있음을 확인하였다.

• 한국건설관리학회논문집
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• 제10권2호
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• pp.121-131
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• 2009

본 연구에서는 우리나라에서 시행되었던 BTO 민간투자사업의 자료를 이용해 BTO 민간투자사업에 투자되는 민간자본에 대한 적정수익률을 추정하고자 한다. 과거 우리나라에서 진행되었던 민간투자사업의 경우 민간자본에 제공된 실질수익률은 대략 $6%\sim9%$ 수준이었는데, 본 연구의 결과에 따르면 정부가 최소운영수입을 보장해준 과거 민간투자사업의 경우, 민간자본에게 제공되었던 수익률은 적정 수준을 상당히 초과하는 것으로 나타났다. 특히 대부분의 민간투자사업에 있어 실제 운영 수입이 실시협약 당시 예측된 운영수입에 현저히 못 미친다는 점을 고려할 때, 민간자본에 대한 적정수익률은 더 낮아지게 되며 따라서 과거에 제공된 수익률의 적정수익률 대비 초과분은 더욱 커지게 된다. 본 연구결과는 향후 BTO방식 민간투자 사업을 진행할 때 정부와 민간사업자간의 실시협약조건에 민간 사업자가 부담하는 위험 대비 적정수익률이 반영될 수 있도록 하는데 도움을 줄 것으로 예상된다.

• 대한토목학회논문집
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• 제12권4호
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• pp.129-134
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• 1992

본 논문은 도시유역의 최적 배수관망설계를 위한 위험도-안전도계수 관계를 설정하는 것이다. 배수관망의 신뢰도 분석을 위하여는 하수관의 용량과 하중을 결정하는 식을 구성하는 여러가지 매개변수들의 불확실성이 고려되어야 하며, 이에 따른 위험도를 결정하게 된다. 본 연구에서는 신뢰도 분석기법을 유역면적 $381,000m^2$인 성산 유수지 유역에 적용하였다. 하수관망의 용량을 결정하는 식으로는 Darcy-Weisbach식을, 하중을 결정하는 식으로는 합리식을 사용하였으며, 하수관의 용량과 설계유량과의 비로 나타나는 안전도계수를 구하여 이를 하수관망의 위험도와 상관시켰다. 이에 따라 재현기간별 위험도-안전도계수를 얻었으며, 이는 배수관망의 최적설계에 이용될 수 있다.

• 한국가스학회지
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• 제15권4호
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• pp.1-6
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• 2011

위험기반검사(RBI)는 석유화학, 정유, 가스 산업 등에서 압력설비를 위험도에 따라 검사주기, 검사방법 등의 검사계획을 제시하는 검사기법으로, RBI 기술을 사용하여 위험도가 높은 설비를 집중적이고, 비용-효과적으로 유지 보수 및 관리할 수 있다. 본 논문에서는 RBI의 원리 및 수행절차, RBI에 의한 위험 및 설비 관리와 적용효과, RBI 기술현황 및 국내 적용현황을 소개하고, RBI의 발전방안을 제안하였다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권1호
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• pp.143-152
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• 2022

This paper examines the relationship between investor sentiment and the risk of a stock price crash at the firm level. Our dataset includes 131 firms listed on the Saudi stock exchange (Tadawul) from 2011 to 2019, as well as 953 firm-year observations. To evaluate crash risk, we employ two distinct proxies and propose an index for measuring firm-level sentiment which we use for the first time in our study. The average turnover rate, price-earnings ratio, and overnight return are the three sentiment proxies we utilize in our index. Our findings show that high levels of investor emotion increase managers' proclivity to withhold unfavorable news from investors, which aggravates the risk of a stock price crash. We undertake cross-sectional regressions by sector to ensure the robustness of our findings, and our findings are confirmed. After accounting for any endogeneity issues with the GMM technique, the results remain the same. Furthermore, we analyze the liquidity effect by dividing our sample into subsamples with better and worse liquidity and find that firms with worse liquidity have a considerably greater positive impact of investor mood. Overall, our findings help investors and regulators recognize the significance of this downside risk and how to manage it in the stock market.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권9호
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• pp.39-49
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• 2020

This study empirically examines herd behavior for fast moving consumer goods (FMCG) sector stocks under varied market return conditions and the period during the global financial crisis and its aftermath. We examine the sample of stocks trading on the Nifty FMCG Index of the Indian equity market from January 2008 up to December 2018 using the dispersion measure of cross sectional absolute deviation and examine its relationship with the market return to explore herd phenomenon. Quantile regression estimate is used and the results of the study validate rational asset pricing models as the sector does not display herding. In contrast, anti-herd behavior at lower and median quantile values is observed. A possible reason can be the non-cyclical nature of the industry where investors rely more on the fundamentals rather than crowd chasing. We also findthe absence of herd phenomenon during the market asymmetries of bull and bear phases, extreme movements, the period of the global financial crisis, and afterward. We further examine herding under the impact of the information technology (IT) industry and conclude that significant return movements in IT sector impact dispersions in the FMCG industry. Also, there is a co-varying risk between the two sectors confirming the spillover in an integrated market.

• 한국인터넷방송통신학회논문지
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• 제22권1호
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• pp.103-110
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• 2022

본 논문은 단일 종목에 투자금을 전액 투자하는 것에 비해 다수의 종목에 분산투자하는 것이 투자 위험을 보다 감소시킬 수 있다는 포트폴리오 최적화 문제를 다룬다. 널리 알려진 Markowitz의 수익률에 대한 평균-분산 기법(MV)은 위험요인인 분산(또는 표준편차)을 감소시키기 위해 지배원리를 적용하여 효율적 투자선에 있는 종목들을 대상으로 분산투자하는 포트폴리오를 구성하였다. 반면에, 본 논문에서는 최소표준편차를 가진 종목을 필수 투자종목으로 선정하고, 필수 투자종목과 비양(음의, 무)의 상관관계를 갖는 종목들을 대상으로 포트폴리오를 형성하였다. 제안된 방법을 실험한 결과 MV에 비해 보다 적은 위험(표준편차)을 보였다.