• Communications for Statistical Applications and Methods
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• 제28권6호
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• pp.655-671
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• 2021

This study analyzes the premium risk of insurers in Korea, which is expected to experience the fastest population aging in the world. Based on the Lee-Carter model, we generate 10,000 scenarios for the number of future survivors in the group of the 10,000 policyholders of life annuity. According to the result of simulation study, the probability of insurer's loss for both groups of male and female policyholders is very low. This result indicates that the premium risk of insurers is not as great as the insurer's concern. This study also suggests introduction of the longevity swap as an alternative to manage the premium risk for the insurer which sells life annuity products. The longevity swap allows insurers to hedge premium risk and reduce capital burden due to the premium risk inherent in life annuity. This study also shows through examples that the counterparty of swap deal may have excess profit in exchange for taking premium risk.

• 경영과학
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• 제27권3호
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• pp.33-41
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• 2010

A lot of researches find negative volatility risk premium in options market. We can make a trading profit by exploiting the negative volatility premium. This study proposes negative volatility risk premium hypotheses in the KOSPI 200 stock price index options market and empirically test the proposed hypotheses with intra-day short straddle strategy. This strategy sells both at-the-money call option and at-the-money put option at market open and exits the position at market close. Using MySQL 5.1, we create our database with 1 minute option price data of the KOSPI 200 index options from 2004 to 2009. Empirical results show that negative volatility risk premium exists in the KOSPI 200 stock price index options market. Furthermore, intra-day short straddle strategy consistently produces annual profits except one year.

• 통상정보연구
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• 제9권3호
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• pp.151-160
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• 2007

The purpose of this study is to estimate the risk premium hedge ratio in foreign exchange risk of the foreign exchange rate insurance. The applicants of exchange rate insurance and Korea Export Insurance Corporation will be facing the risk in change of currency and guaranteed currency’s swap point upon contract being made. Also upon making decision of hedging exchange rate insurance, the company will need to be aware of the risk causing due to change in swap point.

• 한국산학기술학회논문지
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• 제16권4호
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• pp.2933-2939
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• 2015

보험요율은 기본적으로 보험목적물이 자연재해위험에 노출된 정도에 따라 합리적으로 차등되어 적용되어야 한다. 하지만 현행 보험요율은 예상되는 자연재해로 인한 위험정도에 따른 구분이 없이 시 군 구별로 동일한 기본요율을 적용하고 있다. 본 연구에서는 이를 개선하기 위해 하도버퍼링을 이용한 홍수위험도 분석 방법을 이용하여 홍수위험에 노출된 정도를 분석하고, 이를 반영하여 보험요율을 차등화 할 방안을 제시하였다. 본 연구는 향후 위험도가 반영된 풍수해보험 기본요율 산정과 홍수범람 모의 여건이 부족한 지방하천의 홍수위험도 평가에 기여할 수 있을 것으로 판단된다.

• 응용통계연구
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• 제27권1호
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• pp.71-87
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• 2014

손해보험의 신뢰도이론에서 순보험료로 사용되는 베이즈보험료는 꼬리위험을 반영하지 못한다는 한계점이 있다. 본 논문에서는 꼬리위험측도를 이용하여 할증보험료를 결정하는데 있어 중요하다고 여겨지는 두 가지 주제를 다루었다. 첫째, 위험측도로부터 유도되는 안전할증은 내재된 담보의 위험을 보다 정확히 반영할 수 있으며, 동시에 베이즈보험료만을 사용할 경우 초래될 수 있는 잘못된 의사결정을 피할 수 있음을 보였다. 둘째, 동일한 사전분포가 주어지더라도 서로 다른 조건부손실분포의 꼬리위험 순위와 그에 상응하는 예측분포의 꼬리위험순위는 일반적으로 다를 수 있음을 모수적 모형에 기반하여 보였다. 따라서 안전할증은 조건부손실분포의 위험측도가 아니라 예측분포의 위험측도를 사용해야 함을 알 수 있다.

• Communications for Statistical Applications and Methods
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• 제20권5호
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• pp.377-385
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• 2013

We consider a compound Poisson risk model in which the premium rate changes when the surplus exceeds a threshold. The explicit form of the ruin probability for the risk model is obtained by deriving and using the overflow probability of the workload process in the corresponding M/G/1 queueing model.

• 대한가정학회지
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• 제40권12호
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• pp.85-108
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• 2002

The objectives of this study were to investigate the trend of the attitude and the behavior about consumer's internet premium advertisement and its application and the factors which influence on the attitude and the behavior about consumer's premium advertisement and its application; the demographic variables, internet communication-environment variables and variables in relation to consumer's premium advertisement application. For these purpose, the data collected two way: internet survey and questionnaire survey. The data used in this study included people who have looked an internet Premium Advertisement more than once during internet use. Major findings were as following: (1) The attitude of internet premium advertisement and its application could be described as the mean 34.16 md 24.61 separately(3.11 and 2.73 point on 5.00 points scale). The behavior of application about internet premium advertisement was measured as a behavior of application whether or not; application 18.7% and unapplication 81.3%. (2) The attitude of application about internet premium advertisement was significantly different according to age, joining frequency on internet, past experience of winning a premium, purchasing information search, interesting connection on the internet, the risk about the money loss and negative evaluation of other persons, the economical values of premiums, winning possibility, and preferable premiums. The behavior of application about internet premium advertisement, the behavior of application whether or not was significantly different according to sex, age, school career, a circuit speed, a period of using, joining frequency and a using place, past experience of winning a premium, purchasing information search, interesting connection on the internet, the risk about the negative evaluation of other persons, the economical values of premiums, winning possibility, and preferable premiums. (3) When looking at the influence of variables about the attitude of application about internet premium advertisement, the most influence variables was the past experience of winning a premium, and next was winning possibility, sex, the interest about the premiums which made the consumer want to apply, the economical values of premiums, the purpose of purchase information search and the using time. The explanation of those variables were 22.6%. As the result of the Logistic analysis, it was found that the frequency of the internet connection, the past experience of winning premiums, the risk about the outflow of credit information, interesting premiums, and premium advertisement were the most important variables to affect the possibility of the behavior of application about internet premium advertisement critically.

• 기술혁신학회지
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• 제11권2호
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• pp.241-263
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• 2008

기술가치평가에서 적절한 할인율의 적용은 가치평가의 신뢰성을 확보하는데 중요한 요소이다. 개별 기술가치평가 할인율은 개별 지식자산에 내재된 위험과 기회를 반영하는 것이기 때문에, 기업가치평가 표준 할인율인 WACC 과 상당히 다르다고 판단된다. 본 연구의 목적은 기술가치평가 할인율 적산모형의 위험구조와 위험프리미엄 추정방법을 제안하는 것이다. 적산모형의 성분은 무위험이자율, 전반적 시장위험프리미엄과 베타, 지식자산위험프리미엄 등 세 가지로 구성하였다. 특히, 본 연구에서 할인율 구성의 핵심인 지식자산위험 수준을 평가할 수 있는 10개 항목을 제안하였고, 위험수준 결과를 위험프리미엄으로 변환하기 위한 추정함수인 선형함수, 자연로그함수, 지수함수 등을 적용하였다. 상기 논리와 결과는 기술가치평가 할인율 추정의 객관성을 개선할 수 있는 실무적 대안이 될 수 있을 것이다.

• 경제분석
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• 제25권1호
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• pp.1-33
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• 2019

본 연구는 어떠한 경제요인이 분산프리미엄의 동역학과 관련되어 있는지 확인하고, 분산 프리미엄의 예측력과 관계된 경제지표를 검증하였다. 국내외 선행연구 등에서 주가/경기를 예측하는 정보력을 보유한다고 알려진, 11개의 일반경기변수, 8개의 금리연관변수, 3개의 금융시장변수, 11개의 투자자 심리 및 활동변수를 이용하여 단변량/다변량 회귀분석을 통해 분산프리미엄과 유의한 관련을 가지는 변수를 추출하였다. 그 결과 분산프리미엄의 변동성을 설명하는 변수는 원달러환율, 외환보유액, 역사적/내재 변동성, 그리고 금리변수들로 한정되었으며, 이 변수들의 분산프리미엄에 대한 수정결정계수는 65% 이상으로 높은 설명력을 보여주었다. 다음으로 분산프리미엄에 유의한 설명력을 가진 변수들을 이용해 1~6개월의 미래 주식수익률 및 변동성 변화를 예측함으로써 어떠한 변수의 정보력이 분산 프리미엄의 예측력과 관련되어 있는지 검증하였다. 예측분석을 수행한 결과, 분산프리미엄의 동역학과 관련된 변수들 중, 원달러환율만이 수익률/변동성에 대한 공통적으로 유의한 예측력을 보유하고 있었다. 이러한 결과는 분산프리미엄이 글로벌 위험요인과 관련되어 있다는 선행연구의 결과와 일관되며(Londono, 2012; Bollerslev et al., 2014), 분산프리미엄의 예측력이 대외변수에 대한 경제의 민감도와 관련이 있다고 해석할 수 있다.

• East Asian Economic Review
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• 제19권1호
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• pp.3-38
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• 2015

Fama's (1984) volatility relations show that the risk premium in foreign exchange markets is more volatile than, and is negatively correlated with the expected rate of depreciation. This paper studies these relations from the perspective of goods markets frictions. Using a sticky-price general equilibrium model, we show that near-random walk behaviors of both exchange rates and consumption, in response to monetary shocks, can be derived endogenously. Based on this approach, the paper provides quantitative results on Fama's volatility relations.