본 연구의 목적은 실물옵션이론을 바탕으로 정유회사의 가치평가기법을 제공하는 것이다. 정유회사는 가치평가를 위해서 회계적 가치외에 관리적 유연성(managerial flexibility)을 고려해야 하기 때문에 기존의 DCF방법을 적용하기 보다는 실물옵션방법을 이용하여야 한다. 관리적 유연성은 회사관리자가 적용가능한 생산관리적 기법으로서 회사의 미래현금흐름에 영향을 주고 따라서 회사의 가치에 영향을 미친다. DCF방법은 이러한 관리적 유연성을 적절히 고려하지 못하여 회사의 가치를 저평가하는 오류를 발생시킨다. 반면 실물옵션방법은 관리적 유연성을 가치평가에 있어서 주요 변수를 인식하기 때문에 정확한 가치평가의 수단이 된다. 옵션가격결정을 위한 기초자산은 크랙스프레드(crack Spread)이다. 크랙스프레드는 경유(heating oil)와 무연휘발유(unleaded gasoline)의 가격과 원유(crude oil) 가격의 차이를 나타내며 정유회사의 정유순익(gross refining margin)을 대표한다. 실물옵션방법에 의한 정유회사의 가치는 DCF방법에 의한 가치보다 두 배가 크다는 결론을 제시한다. 즉 관리적 유연성이 존재하는 회사의 경우는 가치평가에 있어서 실물옵션방법을 이용하여 가치를 저평가하는 오류를 범하지 않아야 한다.
Recently it is a tendency that the use of the heavy fuel oil is investigated even from the middle&small class vessel in order to reduce the operating cost of vessel caused by with rise of international gas price. In this study, analyzed the physical & chemical properties and examined the effect of refining treatment and a fuel oil additive for MF30 fuel oil which is a mixture fuel oil mixed M.G.O and the heavy oil MF380 use to be possible in the middle&small class vessel. As a results, the effects of two of pre-refinery treatment methods as centrifugal purifier and heating & homogenizing system(M.C.H) are some feeble, but the pour point and the flash point came to be low more or less. The effect of property improvement which is caused by with the fuel oil additive did not appear positively.
Oil shale is a sedimentary rock that contains organic compounds called kerogen that are released as petroleum-like liquids by retorting. In order to evalute oil shale as alternative oil resources, the physical properties of oil shale samples from US and Russia were investigated and Fischer assays were carried out. Thermogravimetric analysis shows that thermal degradation of oil shale consisted of two stage processes, with hydrocarbon release from kerogen followed by $CO_2$ release by carbonate decomposition. Organic compounds in oil shale have an high hydrogen/carbon ratio, and therefore liquid hydrocarbons could be obtained easily. Shale oil yields from Russian and US oil shales by Fischer assay were 12.7% and 18.5%, respectively. The density and boiling point of shale oils are higher than that of Middle East crude oil, indicating that further upgrading processes are necessary for refinery. On the other hands, sulfur contents are relatively low, and the amounts of Vanadium and Nickel are extremely small in shale oil. It was found that paraffins were rich in US shale oil while main components of Russian shale oil were oxygenated hydrocarbons.
Lee, Ki Bong;Jeon, Sang Goo;Nho, Nam Sun;Kim, Kwang Ho;Shin, Dae Hyun;Kim, Seon Wook;Kim, Yong Heon
Applied Chemistry for Engineering
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v.19
no.6
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pp.592-599
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2008
Oil sands had not received enough attention due to high production cost. However, as oil price significantly increases, oil sands are receiving more and more interest as unconventional crude oil. The value and applicability of oil sands can be enhanced by upgrading oil sands bitumen to produce synthetic crude oil (SCO). This study analyzed 213 oil sands upgrading patents applied between 1969 and 2006 in US, Canada, Japan, Europe, and Korea. The upgrading technologies could be classified into 9 detailed technologies; hydrocracking, coking, thermal cracking, deasphalting, supercritical technology, bio-technology, hydrotreating, gasification, and others. The number of patents applied for oil sands upgrading increased after 1970, reached a maximum in the early 1980, and slowly increases again in recent years. Korea has a lack of technologies for oil sands. Therefore, the technologies for oil sands production and application, specially, upgrading technologies based on accumulated oil refinery technologies need to be developed to increase self-development ratio of energy resource.
Kim, Yong-Heon;Lee, Won-Su;Kim, Jae-Ho;Jeon, Sang-Goo;Na, Jeong-Geol;Nho, Nam-Sun;Lee, Ki-Bong
Applied Chemistry for Engineering
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v.21
no.4
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pp.372-376
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2010
Non-conventional energy is considered as important future energy source, as conventional energy has limitation for its capacity. The demand on value added process in heavy oil/oil sand bitumen is increasing in particular. Solvent Deasphalting (SDA) process for Deasphalted Oil (DAO) is used as heavy oil upgrading process in existing refinery process. SDA process for heavy oil upgrading has been already commercialized by leading countries. SDA R&D projects have been carried out actively by those countries. In this study, patent analysis for SDA technology development was carried out. From 1970's, when SDA patents were applied, the patents in Korea, USA, Japan, Canada and Europe were searched and distributed to extraction, recovery, solvent and etc. 334 patents were selected relating to heavy oil upgrading SDA process. The application status of SDA process patents showed a tendency to increase slightly. The number of patent applied was USA patent 131 (39%), Canada patent 83 (25%), Japan patent 35 (11%) and Korea patent 6 (2%). It will be necessary for efficient use of energy resource to support SDA R&D by government.
Transactions of the Korean hydrogen and new energy society
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v.17
no.1
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pp.90-97
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2006
Hydrogen is used as a chemical feedstock in several important industrial processes, including oil refineries and petro-chemical production. But, nowadays hydrogen is focused as energy carrier on the rising of problems such as exhaustion of fossil fuel and environmental pollution. Thermochemical hydrogen production by nuclear energy has potential to efficiently produce large quantities of hydrogen without producing greenhouse gases, and research of nuclear hydrogen, therefore, has been worked with goal to demonstrate commercial production in 2020. The oil refineries and petro-chemical plant are very large, centralized producers and users of industrial hydrogen, and high-potential early market for hydrogen produced by nuclear energy. Therefore, it is essential to investigate and analyze for state of domestic hydrogen market focused on industrial users. Hydrogen market of petro-chemical industry as demand site was investigated and worked for demand forecast of hydrogen in 2020. Also we suggested possible supply plans of nuclear hydrogen considered regional characteristics and then it can be provided basis for determination of optimal capacity of nuclear hydrogen plant in 2020.
Silva, Ana B.C.G.;Andrade, Henrique C.C.;Fairbairn, Eduardo M.R.;Telles, Jose C.F.;Ribeiro, Fernando L.B.;Toledo-Filho, Romildo D.;Medeiros, Jorivaldo
Computers and Concrete
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v.25
no.1
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pp.29-36
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2020
This work presents a numerical modeling procedure to simulate the refractory concrete lining in fluid catalytic cracking units of oil refineries. The model includes the simulation of the anchors that reinforce the contact between the refractory concrete and the steel casing. For this purpose, the constitutive relations of an interface finite element are set to values that represent the homogenized behavior of the anchored interface. The parameters of this constitutive relation can be obtained by experimental tests. The model includes also multi-surface plasticity, in order to represent the behavior of the refractory concrete lining. Since the complexity of real case applications leads to high computational costs, the models presented here were implemented in a high-performance parallelized finite element platform. A case study representing a riser similar to the ones used by the refinery industry demonstrates the potential of the model.
Battista, Ronaldo C.;Varela, Wendell D.;Gonzaga, Igor Braz N.
Smart Structures and Systems
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v.29
no.4
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pp.577-588
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2022
Oil refineries' Fluid Catalytic Cracking Units (FCCU) when in full operation may exhibit strong fluid dynamics caused by turbulent flow in the piping system that may induce vibrations in other mechanical and structural components of the Unity. This paper reports on the experimental-theoretical-computational program performed to get the vibration properties and the dynamic response amplitudes to find out alternative solutions to attenuate the excessive vibrations that were causing fatigue fractures in components of the bottle like reactor-regenerator of an FCC unit in operation in an existing oil refinery in Brazil. Solutions to the vibration problem were sought with the aid of a 3D finite element model calibrated with the results obtained from experimental measurements. A short description of the found solutions is given and their effectiveness are shown by means of numerical results. The solutions were guided by the concepts of structural stiffening and dynamic control performed by a nonlinear pendulum controller whose mechanical design was based on parameters determined by means of a parametric study carried out with 2D and 3D mathematical models of the coupled pendulum-structure system. The effectiveness of the proposed solutions is evaluated in terms of the fatigue life of critical welded connections.
The GTL(Gas to Liquids) technology, manufacturing synthesized oil from natural gas, had been developed about 1920 for the military purpose by Fischer and Tropsch, German scientists. And 1960, Sasol company had started commercializing the FT(Fischer-Tropsch) synthesis technology, for the transport fuel in South Africa. Until a recent date, the commercialization of GTL technology had been delayed by low oil price. But concern about depletion of petroleum resources, and development in synthesizing technology lead to spotlight on the GTL businesses. Especially, Qatar, which has rich natural gas fields, aims at utilizing natural gas like conventional oil resources. Therefore, around this nation, GTL plants construction has been promoted. There are mainly 3 processes to make GTL products(Diesel, Naphtha, lube oil, etc) from natural gas. The first is synthesis gas generation unit reforming hydrogen and carbomonoxide from natural gas. The second is FT synthesis unit converting synthesized gas to polymeric chain-hydrocarbon. The third is product upgrading unit making oil products from the FT synthesized oil. There are quite a little sulfur, nitrogen, and aromatic compounds in GTL products. GTL product has environmental premium in discharging less harmful particles than refinery oil products from crude to the human body. In short, the GTL is a clean technology, easier transportation mean, and has higher stability comparing to LNG works.
Journal of Korean Society for Atmospheric Environment
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v.33
no.4
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pp.342-350
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2017
We report mass concentration and size fraction of TPM, $PM_{10}$ and $PM_{2.5}$ according to Korea standard test method (ES 01301.1 and ES 01317.1) and ISO 23210 methods. Particulate matters were sampled in large stationary emission sources such as a coal power plant and B-C oil refinery. The Korea standard test method PM mass concentrations showed 3~3.5 times larger than the cascade impactor method. On the other hand, the size fraction results showed less than 5% difference (i.e. $PM_{2.5}/PM_{10}$) between two methods. Moreover, the correlation coefficient ($r^2$) is 0.84 between TPM results of the Korea standard test method and CleanSYS. These results suggested not only improvement of current test criteria in terms of technical and theoretical aspects. Further, additional measurements are required in various large stationary sources to compare current field data.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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