• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권12호
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• pp.593-604
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• 2020

This study analyzes human development convergence and the impact of funds transfer to the regions using σ and β-convergence analysis method. Observations were made in all Indonesia's provinces in the period 2010-2019. The coefficient of variation calculation shows a dispersion in the inequality of human development, which means that convergence occurred. This is also documented by the clustering analysis results developed in the study. The results are in line with the hypothesis of neoclassical theory, which shows the tendency for provinces with lower human development levels to grow relatively faster. The dynamic panel data approach with the GMM model shows that a model built with explanatory variables for transfer of funds to regions may lead to the process of convergence of human development - 2.21% per year or 31 years to cover the half-life of convergence. This is a consequence of the Special Allocation Fund and the Village Fund, which positively impact the convergence process, and the General Allocation Fund and the Revenue Sharing Fund with negative signs slowing the convergence process. This evidence opens opportunities to review the justification of the weighting component in determining the amount of funds transferred to the region to accelerate the convergence process of human development.

• 기술혁신연구
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• 제12권1호
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• pp.25-48
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• 2004

The relative efficiency of loan projects of information technology promotion fund is measured using Data Envelopment Analysis. Information technology promotion project is supervised by the Ministry of Information and Communication and is managed by the Institute of Information Technology Assessment. Among all the projects of information technology supported by this fund, this study deals with the themes that have been completed from 2000 to 2002. With multiple input and output data including the amount of fund, the period of study, the rate of increase in revenue, the increase in the amount of export and the increase in the number of patent, the relative efficiency scores of all the 119 subjects were calculated in CCR and BCC models of DEA. From the reference sets of some inefficient Decision Making Units, the causes of their inefficiency were analyzed. To compare the relative efficiencies among various DMUs, Super-Efficiency Ranking Method and Logistic Regression Model were used. As the result of this study, it was shown that W promotion funds in the fields related to mobile technology, visual equipment and communication device were used most efficiently.

• Journal of applied mathematics & informatics
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• 제38권5_6호
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• pp.439-461
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• 2020

A step-up option is a newly developed financial instrument that simultaneously provides higher security and profitability. This paper introduces two step-up options: step-up type1 and step-up type2 options, and derives the option pricing formulas using the Laplace transform. We assume that the underlying equity price follows a regime-switching model that reflects the long-term maturity of these options. The option prices are calculated for the two types of funds, a pure stock fund composed of risky assets only and a mixed fund composed of stocks and bonds, to reflect possible variety in the fund underlying asset mix. The impact of changes in the model parameters on the option prices is analyzed. This paper provides information crucial to product developments.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권4호
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• pp.223-233
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• 2020

This study aims to analyze the influence of apparatus resources, organizational commitment, internal control on the accountability of village fund allocations with the level of education as a moderating. Accountability analysis of village fund allocation is carried out at every stage of planning, implementation stage, administration stage, reporting stage, and accountability stage. The study was conducted in 18 villages in Undaan District, Kudus Regency - Indonesia, with a total sample of 115 village officials. Structural Equation Model analysis techniques with Warp Partial Least Square were used to test the research hypotheses. The results showed that apparatus resources, organizational commitment, and internal control had a positive effect on the accountability of village fund allocations. The level of education strengthens the influence of apparatus resources on the accountability of village fund allocations. The findings of the study further prove that commitment has positive implications for achieving accountability. It means that the higher the commitment made by the government apparatus, the better and higher the effect on accountability in managing public funds. With an ethical commitment of the government apparatus in managing the budget, the use of funds can be in accordance with the planning and designation so that goals can be achieved.

• 자원ㆍ환경경제연구
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• 제22권1호
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• pp.127-145
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• 2013

본 연구는 FUND모형을 이용하여 우리나라의 제주도를 대상으로 해수면 상승에 따른 경제적 피해 비용 및 최적 해안 방어 비율을 도출하였다. 대부분의 기존 연구들은 기후변화에 따른 해수면 상승의 경제적 피해 및 이를 방어하기 위한 최적 해안 방어 비율을 분석하기 위한 연구 대상을 전 세계나 대륙 중심으로 분석하여 개별 국가의 대응 정책에 활용하기에는 한계가 있다. 따라서 본 연구에서는 우리나라를 대상으로 해수면 상승에 따른 경제적 피해 비용 및 최적 해안 방어 비율을 분석하기 위한 시도로 FUND모형을 우리나라에 적용하기 위한 지표 값들을 도출하고 이를 토대로 제주도를 대상으로 해수면 상승에 따른 경제적 피해 비용 및 최적 해안 방어 비율을 분석하였다. 2100년까지의 분석기간 동안 시나리오별로 해수면 상승에 따른 범람 면적은 약 2.01%~2.25%이고 토지 가치로는 6.4%~7.2%로 상대적으로 높아 범람 지역이 경제활동이 활발한 지역임을 보였다. 추정된 최적 해안 방어 비율을 보면 제주시가 87.16%~87.92%로 서귀포시 73.32%~75.47%보다 높다. 비록 제주시의 해안선의 길이가 서귀포시에 비하여 더 길어 해안 방어 비용이 더 필요하지만 제주시의 경제적 피해 규모가 더 크기 때문에 해안 방어 가치가 더 큼을 보여주었다.

• 자원ㆍ환경경제연구
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• 제26권3호
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• pp.359-398
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• 2017

에너지 및 기후변화 정책을 수립하는 데 있어 경제모형은 중요한 역할을 한다. 자원의 효율적인 사용에 관한 경제이론을 바탕으로 공공의 정책을 평가하고 나아가야 할 방향을 제시할 수 있기 때문이다. 개인의 의사결정뿐 아니라 공공의 의사결정에서 불확실성은 중요한 영향을 미친다. 최근 학계를 중심으로 에너지 및 기후변화 문제와 관련하여 불확실성이 모형의 결과에 미치는 영향이 강조되고 있으며, 몇몇 모형들에서는 불확실성을 명시적으로 반영하고 있다. 그러나 국내에서 사용하고 있는 에너지 및 기후경제 모형의 경우 대체로 결정론적인 분석틀을 사용하고 있어 에너지 및 기후변화 문제가 갖고 있는 불확실성을 반영하지 못한다는 문제점이 있다. 발생 가능한 다양한 경우에 대해서도 견고한 의사결정의 중요성이 강조되고 있다는 측면에서도 불확실성 분석의 필요성은 더욱 커지고 있다. 이에 이 논문은 불확실성 분석에 관한 이론을 검토하고, 이론에 근거해 불확실성과 관련한 에너지 및 기후경제 모형의 최근 연구 결과를 분석하며, 국내 모형들이 불확실성 분석을 수행할 수 있는 방법을 제안한다. 또한 수치 모형 응용으로서 FUND 모형을 불확실성을 반영해 수정한 후 국내 기후변화 피해비용을 분석하였다. 이 논문은 에너지 및 기후경제 모형과 관련하여 불확실성 분석 관련 내용을 종합적으로 검토하고 향후 국내 모형에서 적용할 수 있는 방안을 제시한다는 점에서 기여하는 바가 있다.

• 유통과학연구
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• 제17권9호
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• pp.117-125
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• 2019

Purpose - We investigate how to increase consumer incentives to buy public offering funds, resulting in activating the public offering fund market. In particular, this study aims to find ways to expand diversity and to improve efficiency of public offering fund. The public fund market of Korea has been stagnant in recent years. However, the public offering fund market plays a very significant role in terms of consumer welfare. Since only a few wealthy investors can participate in the private equity market, the stagnation in the public offering fund market usually reduces the opportunity of consumer's buying funds thus ultimately affecting their future wealth. Research design, data, and methodology - To attain our purpose, the 'factor-based portfolio strategy' has been considered. It is an alternative portfolio strategy, which composites the advantages of the passive management and active management. For our empirical anaylsis, we used global stock distribution market data over the period of 1991 and 2016. Then we constructed portfolios based on firm-size, firm-value, and momentum. Finally, a regression model was set, then hypotheses were tested, analyzing the performances. Results - First, among the 15 factor-based portfolios of global, Europe, Asia-Pacific(ex Japan), US and Japan, in eight portfolios, positive excess returns are observed at 5% significance level. Further, there is another portfolio with positive excess return at 10% significance level. Second, most of the portfolios with significant excess performance show positive relationship with the market portfolio. However, the firm-value based portfolio in Asia-Pacific region shows no relationship, and the firm-value based portfolio in US shows negative relationship. Third, we confirmed that the two firm-value factor portfolios in Asia-Pacific region and US, not having positive relationship with market portfolio, provide significant excess returns. Conclusions - In this paper, we provide empirical evidences supporting that the factor-based portfolios expand the diversity of funds and improve the efficiency of investment performance. However, there is no guarantee that the efficiency will continue in the future. In addition, various constraints and costs must be considered. Nevertheless, our novel findings in the advanced financial market such as US and Asia-Pacific are very interesting and offers important implications.

• 환경정책연구
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• 제9권4호
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• pp.103-123
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• 2010

오하이주에 위치한 클리블랜드 시(city of Cleveland)는 과거 자동차 공업을 중심으로 한 공업 중심 도시에서 생명공학 중심 도시로의 변화를 꾀하고 있다. 따라서 과거 공업부지(브라운필드)의 재사용 및 재개발이 클리블랜드 시의 환경정책에 큰 비중을 차지하게 되었다. 클리블랜드 시를 포함하고 있는 쿠야호가 카운티(Cuyahoga County)는 브라운 필드 재개발에 민간 영역의 투자를 유도하고자 보조금을 지급해 왔다. 카운티 정부의 브라운 필드 재개발 보조금 (Brownfield Redevelopment Fund)은 지난 2십년간 많은 민간 부분의 투자를 유도하는 데 성공하였다. 본 연구는 브라 운필드 보조금의 효과를 측정하고자 외부효과를 측정하는 전통적인 방법인 헤도닉 모형(Hedonic Model)을 이용하여 쿠야호가 카운티의 브라운필드 보조금이 주변 주택 판매가격 상승에 미치는 영향을 분석하였다.

• 아태비즈니스연구
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• 제12권3호
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• pp.329-342
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• 2021

Purpose - The purpose of this study is to analyze the effect of investment by the National Pension Service, which has a high share as a single fund, on the dividend payout ratio. Design/methodology/approach - This study secured a share through DART of the Financial Supervisory Service and disclosure of the National Pension Service. We also used a fixed-effects model and 2SLS to analyze the data. Findings - First, it was found that there was a possibility of conflicting interests among shareholders concerning the company's dividend payment policy. Second, in the range of 3% to 4.9% of the National Pension Service shareholding, an additional increase in the holding ratio was found to have a positive (+) effect on the dividend rate. Third, after the introduction of the Stewardship Code, it was found that the increase in ownership of the fund had a positive (+) effect on the company's dividend payout ratio, regardless of the share ratio range. Moreover, the relationship between the fund ownership and the dividend payout ratio showed a clear positive relationship when free cash flow was high along investment opportunities were low. Research implications or Originality - First, This study included less than 5% of the share in the analysis. Second, We used the recent changes in fund shareholder activities. Third, We tested an instrumental variable to confirm the relationship between the National Pension Service share and the dividend ratio.

• 디지털융복합연구
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• 제14권10호
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• pp.159-166
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• 2016

최근에 대기업 위주로 편성되어 있던 공공정보화 프로젝트가 중소규모의 시스템 통합 기업으로 재편성되고 있는 상황이다. 그러나 대다수의 중소규모 기업들은 체계적인 리스크 관리에 대한 지식을 확보하지 못하고 있기에, 수익과 관련하여 많은 문제를 내포하고 있다. 이에 본 논문에서는 프로젝트 현장에서 주요하게 발생하는 리스크 요소를 제시하고, 리스크 요소별 리스크 수준과 이에 따른 비용을 측정하기 위한 모델을 제안한다. 이러한 융복합을 통하여 프로젝트 수행 중 이슈화 되는 리스크를 사전에 예측하여 프로젝트를 성공적으로 수행하기 위한 관리 체계를 제공하는 데 목적을 두고 있으며, 제안 모델을 기준으로 적정한 규모의 예비비 확보가 가능하기에 리스크 분석에 비용을 투자하지 못하는 기업들이 활용할 수 있을 것으로 기대된다.