The Korean Journal of Financial Management (재무관리연구)
- Volume 22 Issue 2
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- Pages.43-69
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- 2005
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- 1225-0759(pISSN)
Bayesian Analysis of a Stochastic Beta Model in Korean Stock Markets
확률베타모형의 베이지안 분석
- Kho, Bong-Chan (College of Business Administration, Seoul National University) ;
- Yae, Seung-Min (Department of Statistics, University of Chicago)
- Published : 2005.12.31
Abstract
This study provides empirical evidence that the stochastic beta model based on Bayesian analysis outperforms the existing conditional beta model and GARCH model in terms of the estimation accuracy and the explanatory power in the cross-section of stock returns in Korea. Betas estimated by the stochastic beta model explain
본 논문은 한국 주식시장에서 CAPM 베타의 시간에 따른 변동패턴을 설명하는데 있어서 베이지안 분석기법에 기반을 둔 확률베타모형(stochastic be model)이 기존의 조건부 베타모형이나 이변량 GARCH(1,1)모형보다 추정의 정확도나 베타의 설명력 측면에서 더 우월하다는 실증적 증거를 보여주었다. 확률베타모형으로 추정한 베타는 주식수익률의 횡단면 변동의
Keywords