Auto insurance is an insurance product that requires the proper application of pricing techniques due to intense market competition and the rate regulations of financial authorities. Especially, population change according to aging and rating faction segmentation mainly affect the pricing process. This study suggests a pricing optimization methodology through the proper estimation of age factors. To properly estimate the future distribution of age factor, age change, renewal and conversion of customers are considered as main effects for the optimization of estimation and application. The properness and effectiveness for the suggested method will be proved by a comparison of results applied (one for current distribution and the other for future distribution) at the off-balance process. This study suggests an appropriate risk estimation methodology based on optimization that uses the proper estimation of future distribution to protect from the over or under estimation of risk.
Since Capital Asset Pricing Model(CAPM) was proposed in the early 1960s by William Sharpe(1964) and John Lintner(1965) researchers have investigated the validity of the model. The results of empirical researches do not show that expected returns of stocks seem to be determined solely by systematic risk of the stocks as precicted by CAPM. In this paper the relationship between transaction volume and expected returns of stocks was investigated. Empirical cross-sectional analysis about the data collected from Stock Market of Korea Exchange shows transaction volume and variability of stock returns play an important role in pricing assets. The well-known variables which were used traditionally to explain the differences of expected returns among stocks such as the size and beta of a stock seems to be unimportant in pricing assets.
Objective: This study examined the Risk Sharing Agreement (RSA) on pharmaceutical pricing system in Korean national health insurance. Through RSA, the insurer was able to maintain the principles in the price listing process while managing the budget effectively and improving patient access to new drugs. Despite these positive effects, there are still issues raised by some stakeholders, such as lack of transparency in the listing process and doubts about its effectiveness. Therefore, we investigated the impacts of RSA on national health insurance financing and patient access to analyze the effects of RSA. Methods: The impact of RSA was investigated by analyzing the health insurance claims data for 2014~2016. The degree of improvement in patient access was determined by the decreased amount of patients' payment. Results: Results showed that the financial impact of RSA was not significant and patients' access to the new drug greatly improved. Conclusion: These results show that RSA is a good system for improving patient access to new drugs without additional expense on insurance.
Journal of Information Technology Applications and Management
/
v.25
no.1
/
pp.67-85
/
2018
We propose a noise reduced risk aversion index for measuring risk aversion through a laboratory experiment to overcome disadvantages of the multiple pricing list format developed by Holt and Laury (2002). We use randomized multiple list choices with coarser classification and reward weighting, supplement the rank of risk aversion with extra individual characteristics of risk attitude, and construct an index of risk aversion by standardizing the risk aversion ranking with quantile normalization. Our method reduces multiple switching problems that noisy decision makers mistakenly commit in experimental approaches, so that it is free of the framing effect which severely occurred in the HL. Furthermore, the index doesn't utilize any specific utility function or probability weighting, which allows researcher to hold the independence axiom. Since our noise reduced index of risk aversion has many good traits, it is widely used and applied to reveal fundamental characteristics of risk-related behaviors in economics and finance regardless of experimental environment.
Journal of Korean Society of Industrial and Systems Engineering
/
v.22
no.51
/
pp.151-161
/
1999
For many decades, Deterministic DCF approach has been widely used to evaluate investment opportunities. Under new manufacturing conditions involving uncertainty and risk, the DCF approach is not appropriate. In DCF, Risk is incorporated in two ways: certainty equivalent method, risk adjusted discount rate. This paper proposes a determination method of the Risk Adjusted Discount Rate for economically decision making advanced manufacturing technologies. Conventional DCF techniques typically use discount rate which do not consider the difference in risk of differential investment options and periods. Due to their relative efficiency, advanced manufacturing technologies have different degree of risk. The risk differential of investments is included using $\beta$ coefficient of capital asset pricing model. The comparison between existing and proposed method investigated. The DCF model using proposed risk adjusted discount rate enable more reasonable evaluation of advanced manufacturing technologies.
Journal of the Korean Society for Industrial and Applied Mathematics
/
v.16
no.2
/
pp.137-149
/
2012
We propose an efficient method to measure the insurance risk of causality insurance companies by using the CreditRisk+ methodology. This method is superior to previous methods in several aspects. Its computation speed is very fast and the input data form is simple. It is able to aggregate both credit risk and insurance risk, so the insurance company can manage the risk in combined manner. In this paper, we propose a mathematical method to obtain the aggregate loss distribution of portfolios having correlation among products or business lines as a general case, and then suggest its implementation algorithm. Finally we apply this method to the real data from Korea Insurance Development Institute (KIDI) and discuss its availability to real applications.
International conference on construction engineering and project management
/
2007.03a
/
pp.106-118
/
2007
Little attention has been focussed on a precise definition and evaluation mechanism for project management risk specifically related to contractors. When bidding, contractors traditionally price risks using unsystematic approaches. The high business failure rate our industry records may indicate that the current unsystematic mechanisms contractors use for building up contingencies may be inadequate. The reluctance of some contractors to include a price for risk in their tenders when bidding for work competitively may also not be a useful approach. Here, instead, we first define the meaning of contractor contingency, and then we develop a facile quantitative technique that contractors can use to estimate a price for project risk. This model will help contractors analyse their exposure to project risks; and also help them express the risk in monetary terms for management action. When bidding for work, they can decide how to allocate contingencies strategically in a way that balances risk and reward.
Proceedings of the Korean Operations and Management Science Society Conference
/
2004.05a
/
pp.742-745
/
2004
Most of options pricing theory including Black and Scholes continuous model and Cox, Ross, and Rubinstein(CRR)'s binomial lattice model were developed based on the notion that continually revised risk-free hedges involving options and stock should earn the risk-free interest rate. This notion is valid with the assumption that the investor's attitude toward risk is neutral. In reality, this assumption may be frequently violated. Therefore, Hodder, Mello, and Sick proposed the way to value real options using the risk-adjusted interest rate. However, they did not show how to derive the mathematical expression for it. In this paper, we will clearly present how to obtain the mathematical expression for the risk-adjusted interest rate for real options and demonstrate two numerical examples to show its applicability.
Journal of the Korean Data and Information Science Society
/
v.18
no.1
/
pp.11-16
/
2007
Since the seminal work of Engle (1982), many researchers and practitioners have developed ARCH-type models to deal with volatility modelling, which, for instance, is crucial to perform the task of derivative pricing, measuring risk, and risk hedging. In this paper, we base the GARCH(1,1) model to analyze the KOSPI200 data, and perform the CUSUM test for detecting parameter changes in the GARCH model. It is shown that the data suffers from a parameter change.
We investigate the dynamic asset allocation problem under inflation risk when the wealth of an investor is constrained with minimum requirements. To capture the investor's risk preference, the CRRA utility function is considered and he maximizes his expected utility at predetermined date of the refund by participation in the financial market. The financial market is supposed to consist of three kinds of financial instruments which are a risk free asset, a risky asset, and an index bond. The role of an index bond is managing inflation risk represented by price process. The optimal wealth and the optimal asset allocation are derived explicitly by using the method to get the European call option pricing formula. From the numerical results, it is confirmed that the investments on index bond is high when the investor's wealth level is low. However, as his wealth increases, the investments on index bond decreases and he invests on risky asset more. Furthermore, the minimum wealth constraint induces lower investment on risky asset but the effect of the constraints is reduced as the wealth level increases.
본 웹사이트에 게시된 이메일 주소가 전자우편 수집 프로그램이나
그 밖의 기술적 장치를 이용하여 무단으로 수집되는 것을 거부하며,
이를 위반시 정보통신망법에 의해 형사 처벌됨을 유념하시기 바랍니다.
[게시일 2004년 10월 1일]
이용약관
제 1 장 총칙
제 1 조 (목적)
이 이용약관은 KoreaScience 홈페이지(이하 “당 사이트”)에서 제공하는 인터넷 서비스(이하 '서비스')의 가입조건 및 이용에 관한 제반 사항과 기타 필요한 사항을 구체적으로 규정함을 목적으로 합니다.
제 2 조 (용어의 정의)
① "이용자"라 함은 당 사이트에 접속하여 이 약관에 따라 당 사이트가 제공하는 서비스를 받는 회원 및 비회원을
말합니다.
② "회원"이라 함은 서비스를 이용하기 위하여 당 사이트에 개인정보를 제공하여 아이디(ID)와 비밀번호를 부여
받은 자를 말합니다.
③ "회원 아이디(ID)"라 함은 회원의 식별 및 서비스 이용을 위하여 자신이 선정한 문자 및 숫자의 조합을
말합니다.
④ "비밀번호(패스워드)"라 함은 회원이 자신의 비밀보호를 위하여 선정한 문자 및 숫자의 조합을 말합니다.
제 3 조 (이용약관의 효력 및 변경)
① 이 약관은 당 사이트에 게시하거나 기타의 방법으로 회원에게 공지함으로써 효력이 발생합니다.
② 당 사이트는 이 약관을 개정할 경우에 적용일자 및 개정사유를 명시하여 현행 약관과 함께 당 사이트의
초기화면에 그 적용일자 7일 이전부터 적용일자 전일까지 공지합니다. 다만, 회원에게 불리하게 약관내용을
변경하는 경우에는 최소한 30일 이상의 사전 유예기간을 두고 공지합니다. 이 경우 당 사이트는 개정 전
내용과 개정 후 내용을 명확하게 비교하여 이용자가 알기 쉽도록 표시합니다.
제 4 조(약관 외 준칙)
① 이 약관은 당 사이트가 제공하는 서비스에 관한 이용안내와 함께 적용됩니다.
② 이 약관에 명시되지 아니한 사항은 관계법령의 규정이 적용됩니다.
제 2 장 이용계약의 체결
제 5 조 (이용계약의 성립 등)
① 이용계약은 이용고객이 당 사이트가 정한 약관에 「동의합니다」를 선택하고, 당 사이트가 정한
온라인신청양식을 작성하여 서비스 이용을 신청한 후, 당 사이트가 이를 승낙함으로써 성립합니다.
② 제1항의 승낙은 당 사이트가 제공하는 과학기술정보검색, 맞춤정보, 서지정보 등 다른 서비스의 이용승낙을
포함합니다.
제 6 조 (회원가입)
서비스를 이용하고자 하는 고객은 당 사이트에서 정한 회원가입양식에 개인정보를 기재하여 가입을 하여야 합니다.
제 7 조 (개인정보의 보호 및 사용)
당 사이트는 관계법령이 정하는 바에 따라 회원 등록정보를 포함한 회원의 개인정보를 보호하기 위해 노력합니다. 회원 개인정보의 보호 및 사용에 대해서는 관련법령 및 당 사이트의 개인정보 보호정책이 적용됩니다.
제 8 조 (이용 신청의 승낙과 제한)
① 당 사이트는 제6조의 규정에 의한 이용신청고객에 대하여 서비스 이용을 승낙합니다.
② 당 사이트는 아래사항에 해당하는 경우에 대해서 승낙하지 아니 합니다.
- 이용계약 신청서의 내용을 허위로 기재한 경우
- 기타 규정한 제반사항을 위반하며 신청하는 경우
제 9 조 (회원 ID 부여 및 변경 등)
① 당 사이트는 이용고객에 대하여 약관에 정하는 바에 따라 자신이 선정한 회원 ID를 부여합니다.
② 회원 ID는 원칙적으로 변경이 불가하며 부득이한 사유로 인하여 변경 하고자 하는 경우에는 해당 ID를
해지하고 재가입해야 합니다.
③ 기타 회원 개인정보 관리 및 변경 등에 관한 사항은 서비스별 안내에 정하는 바에 의합니다.
제 3 장 계약 당사자의 의무
제 10 조 (KISTI의 의무)
① 당 사이트는 이용고객이 희망한 서비스 제공 개시일에 특별한 사정이 없는 한 서비스를 이용할 수 있도록
하여야 합니다.
② 당 사이트는 개인정보 보호를 위해 보안시스템을 구축하며 개인정보 보호정책을 공시하고 준수합니다.
③ 당 사이트는 회원으로부터 제기되는 의견이나 불만이 정당하다고 객관적으로 인정될 경우에는 적절한 절차를
거쳐 즉시 처리하여야 합니다. 다만, 즉시 처리가 곤란한 경우는 회원에게 그 사유와 처리일정을 통보하여야
합니다.
제 11 조 (회원의 의무)
① 이용자는 회원가입 신청 또는 회원정보 변경 시 실명으로 모든 사항을 사실에 근거하여 작성하여야 하며,
허위 또는 타인의 정보를 등록할 경우 일체의 권리를 주장할 수 없습니다.
② 당 사이트가 관계법령 및 개인정보 보호정책에 의거하여 그 책임을 지는 경우를 제외하고 회원에게 부여된
ID의 비밀번호 관리소홀, 부정사용에 의하여 발생하는 모든 결과에 대한 책임은 회원에게 있습니다.
③ 회원은 당 사이트 및 제 3자의 지적 재산권을 침해해서는 안 됩니다.
제 4 장 서비스의 이용
제 12 조 (서비스 이용 시간)
① 서비스 이용은 당 사이트의 업무상 또는 기술상 특별한 지장이 없는 한 연중무휴, 1일 24시간 운영을
원칙으로 합니다. 단, 당 사이트는 시스템 정기점검, 증설 및 교체를 위해 당 사이트가 정한 날이나 시간에
서비스를 일시 중단할 수 있으며, 예정되어 있는 작업으로 인한 서비스 일시중단은 당 사이트 홈페이지를
통해 사전에 공지합니다.
② 당 사이트는 서비스를 특정범위로 분할하여 각 범위별로 이용가능시간을 별도로 지정할 수 있습니다. 다만
이 경우 그 내용을 공지합니다.
제 13 조 (홈페이지 저작권)
① NDSL에서 제공하는 모든 저작물의 저작권은 원저작자에게 있으며, KISTI는 복제/배포/전송권을 확보하고
있습니다.
② NDSL에서 제공하는 콘텐츠를 상업적 및 기타 영리목적으로 복제/배포/전송할 경우 사전에 KISTI의 허락을
받아야 합니다.
③ NDSL에서 제공하는 콘텐츠를 보도, 비평, 교육, 연구 등을 위하여 정당한 범위 안에서 공정한 관행에
합치되게 인용할 수 있습니다.
④ NDSL에서 제공하는 콘텐츠를 무단 복제, 전송, 배포 기타 저작권법에 위반되는 방법으로 이용할 경우
저작권법 제136조에 따라 5년 이하의 징역 또는 5천만 원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다.
제 14 조 (유료서비스)
① 당 사이트 및 협력기관이 정한 유료서비스(원문복사 등)는 별도로 정해진 바에 따르며, 변경사항은 시행 전에
당 사이트 홈페이지를 통하여 회원에게 공지합니다.
② 유료서비스를 이용하려는 회원은 정해진 요금체계에 따라 요금을 납부해야 합니다.
제 5 장 계약 해지 및 이용 제한
제 15 조 (계약 해지)
회원이 이용계약을 해지하고자 하는 때에는 [가입해지] 메뉴를 이용해 직접 해지해야 합니다.
제 16 조 (서비스 이용제한)
① 당 사이트는 회원이 서비스 이용내용에 있어서 본 약관 제 11조 내용을 위반하거나, 다음 각 호에 해당하는
경우 서비스 이용을 제한할 수 있습니다.
- 2년 이상 서비스를 이용한 적이 없는 경우
- 기타 정상적인 서비스 운영에 방해가 될 경우
② 상기 이용제한 규정에 따라 서비스를 이용하는 회원에게 서비스 이용에 대하여 별도 공지 없이 서비스 이용의
일시정지, 이용계약 해지 할 수 있습니다.
제 17 조 (전자우편주소 수집 금지)
회원은 전자우편주소 추출기 등을 이용하여 전자우편주소를 수집 또는 제3자에게 제공할 수 없습니다.
제 6 장 손해배상 및 기타사항
제 18 조 (손해배상)
당 사이트는 무료로 제공되는 서비스와 관련하여 회원에게 어떠한 손해가 발생하더라도 당 사이트가 고의 또는 과실로 인한 손해발생을 제외하고는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니합니다.
제 19 조 (관할 법원)
서비스 이용으로 발생한 분쟁에 대해 소송이 제기되는 경우 민사 소송법상의 관할 법원에 제기합니다.
[부 칙]
1. (시행일) 이 약관은 2016년 9월 5일부터 적용되며, 종전 약관은 본 약관으로 대체되며, 개정된 약관의 적용일 이전 가입자도 개정된 약관의 적용을 받습니다.