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코스닥시장과 거래소시장의 최초공모주 저가발행 비교 (Underpricing of IPOs on KOSDAQ Versus KSE)

  • 이기환;이명철
    • 재무관리연구
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    • 제20권1호
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    • pp.233-260
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    • 2003
  • 이 논문은 우리나라의 코스닥시장과 거래소 시장에 등록되거나 상장되는 기업의 IPO 사이에 어떠한 차이가 있는지를 밝히기 위해 실증분석하고 있다. 거래소에 상장되는 기업의 IPO 규모가 코스닥시장에 등록되는 기업의 IPO에 비해 더 큰 것으로 나타나고 있으며, 그리고 기업의 설립 후 경과연수도 거래소의 경우가 코스닥시장의 기업에 비해 더 긴 것으로 나타나고 있다. 그런데 액면가 대비 발행가격의 배수는 코스닥시장의 IPO가 거래소에 비해 2배 이상 높은 것으로 나타나고 있어, 코스닥시장에 등록되는 기업의 IPO가 높게 책정되어 발행되고 있는 것을 알 수 있다. 한편 코스닥시장과 거래소시장의 IPO 초과수익률을 계산하여 보았는바, 상한가가 나타나는 것을 고려하지 않은 경우는 거래소시장의 IPO가 더 높은 수익률을 실현하고 있었으나, 상한가를 고려하여 구한 수익률은 오히려 코스닥시장이 높은 것으로 나타나고 있다. 즉 AR2의 경우 코스닥은 192.8%를 보이고 있으나 거래소는 90.7%를 실현하고 있다. 이는 아무래도 코스닥시장이 거래소시장에 비해 아직 불안한 점을 감안하면 재무이론에서 밝히고 있는 위험과 수익률의 상반관계와 일치하는 것으로 판단된다. 그리고 장기성과를 누적 초과수익률 기준으로 할 경우는 3년 후에 가서는 부의 수익률을 나타내 저성과로 나타나고 있으며, 부의 상대치로 추정한 결과는 시장 전체의 성과에 비해 다소 높게 나타나 IPO로 구성된 포트폴리오의 수익률이 시장수익률에 비해 다소 나은 것으로 나타났다. 특히 두 시장에서 나타나는 저가발행현상의 원인을 밝히기 위해 우리는 AR1과 AR2를 종속변수로 하여 기업규모, 시장수준, 업력 등을 독립변수로 하여 회귀분석을 실시하였다. 우리의 회귀분석에서는 업력이 저가발행을 밝히는 중요한 변수로 나타나고 있음을 알 수 있었다. 이는 기업설립경과연수와 IPO의 수익률간에는 부의 관계가 있음을 밝힌 Muscarella and Vetsuypens (1990)의 연구와 일치하는 것으로 보여진다.

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비경구 투여한 Streptococcus mutans 균체 및 Glucosyltransferase에 대한 마우스의 면역항체반응 (ANTIBODY PRODUCTION BY PARENTERAL ADMINISTRATION OF STREPTOCOCCUS MUTANS AND GLUCOSYLTRANSFERASE IN MICE)

  • 양규호;정미;정진;장미영;오종석;나희삼;강인철;이현철
    • 대한소아치과학회지
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    • 제30권1호
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    • pp.61-68
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    • 2003
  • 치아우식증을 예방하기 위한 백신연구를 위하여 주원인균인 Sterptococcus mutans 균체항원과 이 균에서 분리한 glucosyltransferase (GTF)를 항원으로 하고 이에 면역조절기능이 있는 retinoic acid (RA)를 첨가하여 투여경로와 백신조성이 이들 항원에 대한 면역반응에 미치는 영향을 실험하였다. 균체항원(Ingbritt strain)을 마우스의 피하에 Complete Freund's Adjuvant와 함께 투여하여 생산되는 혈청내 응집항체가는 serotype e (LM-7)와는 강한 교차반응을 보였으나 serotype f (OMZ-175)와는 거의 교차반응을 일으키지 않았다. 면역혈청내 항-GTF 및 항-Ag I/II 항체중 항-GTF IgA는 피하로 투여시 전혀 검출되지 않았으나 이에 RA를 첨가하면 다량의 항체 생산을 관찰하였고 그 정도는 경구투여시의 생산량을 능가하였다. GTF를 alum과 함께 투여하여 생산되는 혈청내 항-GTF 항체중 IgM은 피하로 투여시 상당량이 검출되었고 RA를 첨가하면 그 생산이 증가되었으며 경구로 투여시 대조군에 비하여 약간증가를 보였으나 피하투여시의 그것에는 미치지 못하였다. GTF-특이 IgG는 경구투여시는 전혀 검출되지 아니하였고, 피하투여시에만 현저한 증가를 보였으며, RA첨가는 이에 영향을 미치지 못하였다. 항-GTF IgA는 피하로 투여시 전혀 검출되지 아니하였으나 이에 RA를 첨가하면 증가된 항체생산을 관찰하였고 그 정도는 경구투여시의 생산량을 능가하였다. 이상의 실험성적은 GTF에 대한 항체생산은 투여경로와 항원의 종류에 따라 다양한 반응을 나타내며 RA는 이를 백신에 첨가하면 피하경로를 이용하여 면역하더라도 경구투여와 유사한 IgA-매개 면역반응으로 조절시킬 수 있는 가능성을 나타내었다.

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작두콩 첨가 청국장의 Isoflavonoids 함량과 항균력 및 생리활성 (Isoflavonoid Contents, Antibacterial Activities, and Physiological Activities of Cheonggukjang Made from Sword Bean)

  • 김운성;김재영;김성조;문광현;백승화
    • 한국식품영양과학회지
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    • 제41권2호
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    • pp.174-181
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    • 2012
  • 본 연구는 영양과 기능성을 보유한 작두콩으로 제조한 청국장의 isoflavonoids 함량과 항균성 및 생리활성을 조사한 결과로서 청국장 제조과정에서 사용하는 원료, 증자한 원료 및 이를 발효시킨 청국장을 비교 분석하였다. 작두콩으로 제조한 청국장(Cheonggukjang made from the sword bean: CS)의 gram positive bacteria에 대한 항균력은 전통청국장(traditional Cheonggukjang: TC)과 비교하여 에탄올 추출에서는 Bacillus cereus, 물 추출은 Staphylococcus aureus에서 높은 결과를 나타내었다. 그러나 CS의 gram negative bacteria에 대한 항균력은 모든 추출물이 Salmonella Typhimurium에서 가장 높은 결과를 나타내었다. 항산화활성과 총 플라보노이드 함량은 청국장으로 발효함에 따라 증가하는 경향이었고 기존의 TC보다 SC가 우수하였다. CS의 isoflavonoids 함량에서 glycoside 형태인 daidzin과 genistin은 증자 과정에서는 감소되었으나 청국장으로 발효시키면 증가되어 가장 높았다. 한편 aglycone 형태인 daidzein, glycitein, genistein의 경우도 증자 과정에서 감소경향을 보이나 발효되면서 증가하였다. ACE 저해활성은 원료<증자 원료<발효 청국장 순으로 증가하였고, 각각의 추출조건에서 CS의 추출물이 가장 우수하였다. 이상의 결과를 종합하면 청국장 제조 시 작두콩 첨가는 항균성, 항산화능, 총 flavonoid, isoflavonoids, ACE 저해활성 등의 기능성을 강화할 수 있는 원료로 확인되었다.

재질 표면에 오염된 여러 병원성 세균에 대한 건열살균 및 살균소독제의 저해효과 (Inhibitory Effect of Dry-Heat Treatment and Chemical Sanitizers against Foodborne Pathogens Contaminated on the Surfaces of Materials)

  • 배영민;허성기;이선영
    • 한국식품영양과학회지
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    • 제38권9호
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    • pp.1265-1270
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    • 2009
  • 조리기구 및 도구의 재질 표면에 오염된 병원성 세균은 외식 및 단체급식에서 교차 오염의 원인으로 작용할 수 있으며, 이들이 표면에 형성시킨 biofilm은 세척 및 살균소독 과정에서도 살아남아 식중독의 위험을 증가시킨다. 따라서 본 연구에서는 상업적 살균소독제와 $71^{\circ}C$ 건열 살균을 하였을 때 스테인리스 스틸과 폴리프로필렌에 오염된 5종류의 병원성 미생물(E. coli O157:H7, S. Typhimurium, P. aeruginosa, L. monocytogenes, S. aureus)의 부착세포와 biofilm에 대한 저해 효과를 평가하였다. 결과로 염소계와 $71^{\circ}C$ 건열처리는 모두 유의적인 저해효과를 나타내지 않았다. 알코올계살균소독제는 스테인리스 스틸과 폴리프로필렌에서 각각 3.4$\sim$6.4 log, 5.5$\sim$7.4 log CFU/coupon 수준의 감소를 보여 강한 살균력을 나타내는 것으로 관찰되었다. 살균소독제 처리는 단체급식소에서 가장 일반적으로 사용하고 있는 소독방법이지만, 살균소독제 종류에 따라서 살균 효과 차이가 크고, 미생물의 오염되어 있는 물질 및 오염 방법 등 처리 조건의 차이에 따라 결과가 달라질 수 있다. 그러므로 효과적인 살균 소독을 위해 보다 다양한 조건과 처리방법에 대한 연구가 이루어져야 할 것으로 사료된다.

랫드의 간에서 다양한 농도의 아플라톡신 투여에 의한 DNA Adduct의 형성과 Ras의 발현양상 (DNA Adduct Formation and Expression of Ras Gene in the Liver of Rats Treated with Aflatoxins at Various Levels)

  • 김태명;허진주;리란;김대중;남상윤;윤영원;이범준
    • Toxicological Research
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    • 제21권4호
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    • pp.339-345
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    • 2005
  • Aflatoxins are produced by Aspergillus flavus, parasiticus that grows in improperly stored cereals. Aflatoxin $B_1\;(AFB_1)$ is a potent hepatocarcinogen in a variety of experimental animals including human beings. In spite of a high attention to the hepatocarcinogenecity of aflatoxins, the relative toxicity of other types $(AFB_2,\;AFG_1\;and\;AFG_2)$ of the toxins is not fully clarified. Sprague-Dawley male rats were orally administered with $AFB_1,\;AFB_2,\;AFG_1\;and\;AFG_2$ at the dose of 250, 1250, and $2500\;{\mu}g/kg$ body weight. Animals were then killed at 12, 24 or 48 hrs following aflatoxin adminstration. Subsequently the relative weight of liver was measured and histopathological examination on the liver was performed. Level of 8-OxodG and expression of ras gene in the liver was determined. The relative liver weights at high doses of $AFB_1\;and\;AFG_1$ was significantly low. The treatment of $AFB_1$ at the high dose of $2500\;{\mu}g/kg$ showed vacuolar degeneration and centrilobular hepatic necrosis with inflammatory cells. The pathological changes by $AFB_2\;AFG_1,\;and\;AFG_2$ were not clearly found. The formation of 8-OxodG by $AFB_1$ increased in a dose-dependent manner up to 24 hrs after a single treatment of $AFB_1$ thereafter decreased to the level of the control. The treatments of $AFB_2\;AFG_1,\;and\;AFG_2$ showed an inconsistent pattern in the formation of 8-OxodG in the liver of rats with increasing time. The expression of ras oncogene in the liver by $AFB_1$ at the dose of $1250\;{\mu}g/kg$ was increased twice compared to the control. The treatments of $AFB_2\;AFG_1,\;and\;AFG_2$ at all doses decreased the expression of ras in the liver. These results in the present study indicate that $AFB_1$ among aflatoxins with low comparable levels is the most toxic as determined by early biomarkers such as 8-OxodG formation and ras expression. However, the levels of 8-OxodG and ras as biomarkers were not useful to predict the relative hepatocarcinogenicity of aflatoxins to $AFB_1$ in the present model. Further studies are required to look for other biomarkers to predict carcinogenic potency of aflatoxins.

노조에 대한 태도와 협력적 노사관계가 조직몰입과 조직시민행동에 미치는 영향: IT산업을 중심으로 (The Effect of the Attitude to Labor Unions and Union-Management Cooperation on Organizational Commitment and Organizational Citizenship Behavior: Evidence from the IT Industry)

  • 함상우
    • 한국인터넷방송통신학회논문지
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    • 제17권1호
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    • pp.269-279
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    • 2017
  • 오늘날 IT산업의 발전에 따라 대형 IT 기업들이 등장하기 시작하면서 IT산업 내 노동조합의 중요성이 보다 커지기 시작했다. 노조는 조직 내 근로생활의 질을 향상시킴으로써 구성원을 만족시키며 역할을 수행해 나가야 한다. 노조가 역할을 충실히 수행하게 되면 구성원은 노조에 대한 긍정적 태도를 지니게 될 것이다. 이에 따라 구성원은 보다 만족하게 될 것이고 조직에서 보다 긍정적 결과들을 만들게 될 것이다. 또한 근로자가 노조에 긍정적 태도를 지녀도 노사가 협력하지 않거나(강성노조), 노사는 협력하지만 근로자가 부정적 태도를 지니면(어용노조) 구성원들의 성과도 저해될 것이다. 따라서 노조에 대한 긍정적 태도와 노사의 협력적 관계는 동시에 수반되어야 할 것이다. 이러한 관계를 노조에 대한 태도(만족, 몰입 신뢰)가 조직몰입과 조직시민행동에 미치는 영향과 협력적 노사관계의 조절효과를 통해 설명한다. 이 연구는 IT 산업에서 노조가 나아가야 할 방향으로 조합원들에게 인정을 받기 위해 노력하며 동시에 사용자와의 긍정적 관계를 유지해야 함을 설명한다.

김마선 조사법으로 합성한 PVP하이드로겔의 팽윤과 약물방출특성 (Swelling and Drug Release Characteristics of PVP Hydrogel Polymerized by $\gamma$-Irradiation Method)

  • 심창구;오정숙;신병철
    • 약학회지
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    • 제37권5호
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    • pp.511-519
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    • 1993
  • The short and variabke transit of drug throught GI tracj and the inter-and intra-subject variations of the transit restrict the sustained drug absorption after oral adminstration. These restrictions may be solved by retaining the dosage forms in the stomach. Then the dosage form will act as a platform which releases the drug slowly and makes the GI absorption occur for a long time. In this study, as the platforms, PVP hydrogels were synthesized by chemical and y-irradiation method in the cylindrical test tube. The chemical method means the synthesis of the hydrogel by heating the mixed solution of N-vinyl-2-pyrrolidone [monomer], acrylated albumin [crosslinking agent], 2, 2'-agobis(2-methylpropionitrile) [initiator] and proxyphylline [drug] at $65^{\circ}C$ for 5 hr. The $\gamma$-irradiation method means the synthesis of the hydrogel by irradiation with $^{60}$ Co $\gamma$-ray of the mixed solution of the monomer, acrylated albumin, and flurbiprofen [drug] at room temperature with total 0.2 Mrad for 3 hr. Our intention is to design the hydrogel tablet (diameter : 1.20 cm, thickness : 0.60 cm) which swells in the gastric fluid after oral administration to such a size that passing through the pylorus could be inhibited during the period of drug release. After releasing drug, the hydrogel should be degraded by the enzymeatic digestion in the stomach, or by hydrolysis and eventually solubilized. Thus, in votro tests were performed to examine the factors that affect swelling and drug release from the PVP hydrogels. Experimental results show that the hydrogels swell to a size larger than the diameter of the pylorus(l.3$\pm$0.7 cm) and the hydrogel prepared by the chemical method is digested by pepsin. But the hydrogel prepared by the $\gamma$-irradiation method was not digested by the pepsin and just collapsed with time. Thus, the swelling of the hydrogel synthesized by $\gamma$-irradiation was independent albumin acrylation time and pepsin concentration. But drug content and radiation dose affected the swelling and drug release kinetics of the hydrogel. Drug release from the hydrigels was prolonged up to about 24 hr. Therefore, it was concluded that by adjusting these factors, the albumin-crosslinked PVP hydrogel synthesized by $\gamma$-irradiation method is expected to be retained in the stomach for up to 60hr and be a potential platform of drugs for long-term GI absorption.

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모바일 판매 시점 관리 시스템 (Mobile Point-of-Sales System)

  • 권오병;신현철
    • 융합보안논문지
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    • 제7권3호
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    • pp.87-93
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    • 2007
  • 기존의 중대형 POS 시스템을 무선인터넷 환경에 적용하여 모바일 정보 단말기와 개인용 컴퓨터만으로 구성할 수 있는 방안을 제시한다. 기존의 중대형 POS 시스템이 제공하는 물류, 경영 및 관리 등의 부문에서 얻을 수 있는 많은 이점을 살리면서, 바코드 시스템과 같은 부수적인 장치를 사용할 필요가 없이 모바일 연동을 통한 자동화된 정보수집과 관리가 가능한 POS 시스템을 제안한다. 본 시스템은 주문용 모바일 정보 단말기, 점포내의 메인 서버, 주방의 모니터와 프린터 등에 주문 정보를 유무선으로 전송하여 실시간으로 정보를 공유하도록 한다. 또한 기존의 주문 전용 PDA와는 달리 현장 발생 데이터를 실시간으로 수집 전송하여 기업의 회계, 매출, 자재, 인력 관리 시스템 등에 즉시 연동하여 기업 관리 및 의사 결정에 활용할 수 있도록 편의를 제공한다. 모바일 단말기에는 별도의 프로그램이 필요 없으며, 모바일 단말기에서 발생한 주문 정보는 메인 서버의 웹 서버를 통해 데이터베이스로 입력되며, 메인 서버, 프린터에 정보를 전달한다. 소프트웨어 측면에서도 메인 서버의 매장 관리 프로그램과 모바일 단말기와의 통신을 위한 모듈만으로 POS 시스템의 확장을 위한 추가적인 소프트웨어 제작은 필요하지 않다. 본 논문에서 제안한 방법은 인터넷의 확산에 따른 유통정보화의 요소들 중 판매시점의 모든 정보를 처리하여, 거래 데이터의 정보화를 위한 POS 시스템을 무선 인터넷과 개인용 컴퓨터, 모바일 단말기를 이용하여 별도의 특정 장비 없이 구축비용 및 유지보수 비용을 낮추어 줌으로써 소규모 매장에 확산 적용될 수 있다.

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영양각산(羚羊角散)이 진경(鎭痙), 해열(解熱), 진통(鎭痛), 진정(鎭靜) 및 GABAergic system에 미치는 영향 (The effect of Youngyanggaksan on the anticonvulsive, antipyretic, analgesic, sedative and GABAergic system)

  • 김진희;문병순;성강경
    • 한국한의학연구원논문집
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    • 제2권1호
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    • pp.205-225
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    • 1996
  • This study has been carried out to investigate the effects of Youngyanggaksan (YGS) extract on the anticonvulsive, antipyretic, anlgesic, sedative and GABAergic system of experimental animals. The results of this study were as follows : 1. YGS extract prolonged significantly the beginning time to convulsion and time to death induced by strychnine. 2. YGS extract prolonged significantly the time to death induced by electrical shock of ECT unit (3sec, 200F, 25mA). 3. On the experiment of hypothermic effects of YGS extract on the rectal temperature of rats, YGS extract decreased significantly the rectal temperature of rats. 4. On the experiment of antipyretic effects of YGS extract on the febrile induced by the subcutaneous injection of $150{\mu}g/kg$ endotoxin in rats, YGS extract decreased significantly the rectal temperature of rats. 5. On the experiment of analgesic effects of YGS extract on the writhing syndrome induced by intraperitoneal injection 0.7% acetic acid 1ml/100g in rats, the writhing syndrome was reduced significantly by administration of YGS extract. 6. On the experiment of sedative effects of YGS extract on spontaneous motor activity measured by wheel cage method in mice, the spontaneous motor activity was reduced significantly by administration of YGS extract. 7. On the experiment of effects of YGS extract on the activity of GABA-transaminase(GABA-T) in rat brains after 21 days of oral administration of YGS extract, the activity of GABA-T was reduced significantly by administration of YGS extract. 8. On the experiment of effects of YGS extract on the activity concentration of GABA in rat brains after 21 days of oral administration of YGS extract the activity concentration of GABA was reduced significantly by administration of YGS extract. 9. On the experiment of effects of YGS extract on the activity of GAD in rat brains after 21 days of oral adminstration of YGS extract, the activity of GAD was reduced significantly by administration of YGS extract. According to the those results, Youngyanggaksan extract reveals the effects on the anticonvulsive, antipyretic, anlgesic, sedative and GABAergic system.

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Adenosine 수용체 작동제 장기 투여의 신장효과 (Renal Effects of Chronic Treatment Of Adenosine Analogues)

  • 김택희;김선희;허종;조경우
    • The Korean Journal of Physiology and Pharmacology
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    • 제1권3호
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    • pp.325-335
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    • 1997
  • Evidence for the existance of at least two subclasses of renal adenosine receptors has been presented. N-6-cyclohexyladenosine (CHA) is a relatively selective $A_1$ adenosine agonists, whereas 5'-N-ethylcarboxamidoadenosine (NECA) acts as a preferential agonist of $A_2$ adenoisne receptor. N6-(L-2-phenylisoproryl)-adenosine (PIA) almost unselectively activates both $A_1\;and\;A_2$ adenosine receptors at micromolar concentrations. During the characterization of adenosine receptor in the kidney, we have discovered a novel phenomenon, that is, an intramuscular administration of CHA for 3 days caused a diuresis and a suppression of urinary concentrating ability. To further characterize this novel phenomenon, an intramuscular administration of adenosine and other adenosine angonists, PIA and NECA, and prior treatment of adenosine antagonists, caffeine, theophylline and 1,3-diethyl-8-phenyl-xanthine (DPX) were performed. Systemic administration of CHA, PIA, and NECA for 3 days caused a suppression in heart rate, blood pressure and general motor activity without change in rectal temperature. Systemic administration of CHA, 0.5, 1 and 2 mg/kg/day, for 3 days caused a dose-dependent increase in urine volume and decrease in urinary osmolarity and free water reabsorption. This phenomenon was reversible and repeatable. Administration of adenosine (40 mg/kg/day) produced no apparent effect on the renal function, whereas PIA (2 mg/kg/day) produced an similar effect to CHA on the renal function. Systemic adminstration of NECA, 0.025, 0.05 and 0.25 mg/kg/day, for 3 days caused a dose-dependent increase in urine volume and dose-dependent increases in excreted amount of creatinine, urinary osmolarity and free water reabsorption. These renal effects of adenosine agonist were maximum at second day during the drug administration. In terms of increase in urine volume and the suppression of urinary concentrating ability, NECA was potent than CHA. Prior treatment of caffeine (50 mg/kg/day) or theophylline (50 mg/kg/day) abolished the diuretic effect of CHA, whereas DPX (50 mg/kg/day) did not affect the CHA effect. CHA, 0.5 mg/kg/day, produced no change in plasma renin activity and plasma levels of aldosterone, epinephrine, and norepinephrine. These results suggest that this novel phenomenon produced by an activation of renal adenosine receptors plays an important role in urinary concentrating mechanism.

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