• 경영과학
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• 제31권3호
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• pp.1-12
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• 2014

This study suggests the two types DEA models such as DEA CCR model and Super Efficiency model to evaluate the value of a company and to apply them for the investments. 14 kinds of real data of companies such as EV/EBITDA, EPS growth rate, PCR, PER, dividend yield, PBR, stock price/net current asset, debt ratio, current ratio, ROE, operating margin, inventory turnover, accounts receivable turnover, and sales growth ratio were used as input variables of DEA models. 12 year data from December 30, 2000 up to December 30, 2012 were collected, and the data with negative, missing and 0 values were removed reflecting the characteristics of the DEA. In order to verify the effectiveness of the models, we compared the historical variability and rate of return of both models those of the market. Study results are as follows. First, two DEA models are more stable than market in terms of rate of return because the historical variability of both models are less than that of market. Second, Super Efficiency model is more stable than CCR model. Lastly, the cumulative rate of return of Super Efficiency model (434%) is greater than that of the CCR model (420%) and that of the market (269%).

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권9호
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• pp.93-104
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• 2022

This study aims to investigate the factors that contribute to the sustainable development of 334 Vietnamese construction and real estate companies listed on the Stock Exchange of Vietnam over a 5-year period from 2016 to 2020. By using regression analysis with the support of STATA software through examining the financial statements, which involves looking into crucial ratios including capital structure, profitability, firm size, accounts receivable management, and tangible assets investment, this study sheds light on whether these accounting indicators could help predict the construction and real estate companies growing potential in the future. Nevertheless, these ratios slightly contribute to the explanation of the change in revenue growth ratio, with a result of 1.6%, indicating that the value relevance of accounting information provides a modest and insignificant effect on investment decisions. This is understandable because the Vietnamese construction and real estate market still has many shortcomings in handling unexpected events, as well as the industry's peculiarities related to major capital sources from bank loans. Based on this study, governmental authorities and business executives should plan appropriate risk management policies and measures to contribute to the sustainable development of construction and real estate companies.

• 무역학회지
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• 제42권3호
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• pp.25-47
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• 2017

금융기관이 수출기업에게 수출채권을 상환청구불능 조건으로 매입하여 수출금융을 지원하는 금융기법이 포페이팅이다. 2011년도 이후 한국채택 회계기준(K-IFRS)의 도입으로, 기존의 일반 네고를 단순 차입금으로 계상하게 함으로써 부채비율을 높여 기업의 재무건전성을 악화시키는 요인이 되어, 수출기업들이 차입금을 낮추기 위한 방법으로 장부제거(book-off)가 가능한 포페이팅에 대한 관심이 증대되게 되었다. 국제상업회의소에서의 포페이팅통일규칙 제정시행과 함께 수출기업들의 포페이팅에 대한 관심 증대에 발맞춰, 국내 각 외국환은행들도 포페이팅 관련 상품의 개발로 취급범위를 확대해가고 있는 시점에서, 국내 외국환은행 전체를 대상으로 설문조사를 실시하여, 포페이팅 취급실태를 파악하여 그 문제점과 개선점을 찾고자 하였다.

• 무역상무연구
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• 제12권
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• pp.65-84
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• 1999

During the past few decades, we have witnessed three approaches to overcome the legal disparities between trading countries: - determining the individual governing law in accordance with the conflict of laws principle; - unifying and harmonizing private international law into uniform rules and substantive laws under the auspices of ICC, UNCITRAL, UNIDROIT and various NGOs ; and - drafting model laws like the UNCITRAL Model Law on Electronic Commerce and promoting member countries to enact them. Against this backdrop, the United Nations Convention on Contracts for the International Sale of Goods (CISG) and the process by which it was adopted, established the benchmark for the unification of commercial law. The CISG, completed in 1980, merged civil and common law concepts and came into force in 1988 after a certain number of countries endorsed the treaty. Besides the CISG, the U.N. Limitations Convention and the UNIDROIT Principles of International Commercial Law, to name a few, have attempted to set cross-border legal norms and standards in the international business transactions. However, since the advent of computer-based commerce, there have emerged all-out efforts to establish uniform rules before national legal systems have been developed. As a consequence, the Model Law on Electronic Commerce has become a specimen legislation covering functional equivalents of paper-based writing and signature. For the credit enhancement exemplified by the Uniform Rules for Demand Guarantees (ICC Publication No.458), the UNCITRAL prepared the U.N. Convention on Independent Guarantees and Stand-by Letters of Credit, which was adopted by the U.N. General Assembly in 1995 but remains still not effective as only two countries have ratified this treaty so far. In this connection, two draft conventions underway at UNIDROIT and UNCITRAL deserve our attention as the probability of unification in the Korean Peninsula is mounting. They are to create security interests for commercial finance in moveable equipment and accounts receivable. The UCC-type security rights are regarded to be useful to enable the North Koreans with limited properties to borrow from the banks.

• Journal of the Korean Data Analysis Society
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• 제20권6호
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• pp.3003-3014
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• 2018

본 논문은 건설기업 미청구공사 정보의 가치관련성이 해당 건설기업의 효율성 정도에 따라 차별화되는지에 대하여 연구하였다. 미청구공사는 국내 건설기업의 IFRS 도입에 따라 재무상태표의 자산에 표시되는 계정으로서 매출채권적인 성격을 가지는 항목이기는 하지만 추정된 진행률에 연동되어 계산된다는 점 등에서 그 자산성에 의심이 가는 항목이다. 본 논문에서는 미청구공사의 가치관련성이 해당 건설기업의 경영효율성에 따라 차별화된다는 가설을 설정하고 이를 검정하였으며, 검정결과는 다음과 같다. 첫째, 미청구공사는 기업가치와 유의적인 관계가 있는 것으로 나타나 기존 선행연구의 결과들과 일관된 모습을 보였다. 둘째, 미청구공사의 가치관련성은 경영효율성의 정도가 높은 기업에서 더욱 높게 나타나는 것으로 확인되었다. 결국 이 논문은 미청구공사가 단순히 가치관련성을 가진다는 점뿐만 아니라 기업의 효율적 운영정도에 따라 차별화 될 수 있다는 것에 대한 증거를 함께 제시하였다는 점에서 선행연구와 차별화된 연구라고 할 수 있다.

• 무역학회지
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• 제43권5호
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• pp.1-23
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• 2018

수출기업들의 수출채권을 금융기관이 상환청구불능조건으로 매입하여 수출기업들의 신용위험을 해소시켜주는 금융기법이 포페이팅이다. 포페이팅통일규칙이 2013년 1월부터 발효하게 되어 수출기업들의 관심증대와 외국환은행들의 포페이팅관련 상품개발이 확대해 가고 있는 추세이며, 포페이팅 취급에 따른 위험관리에 관심이 제고되고 있다. 따라서 본고에서는 국내 외국환은행과 외국계은행 간의 포페이팅 위험관리 실태를 각 은행의 약정서를 통해 비교해보고 국제상업회의소의 표준 포페이팅계약서와도 비교해보고자 한다. 본 연구결과 국내 외국환은행은 담보위험과 유보사유인 소구가능 사유가 은행간 차이가 상당히 있음을 발견하였고 수출기업과 외국환은행의 위험관리차원에서 통일의 필요성이 제기된다.

• 벤처창업연구
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• 제12권1호
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• pp.25-31
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• 2017

본 연구는 벤처기업의 부실요인을 파악한 것이다. 이를 위해 기술보증기금에서 기술보증을 받은 벤처기업 중 최근 3개년 간 보증사고가 발생한 210개 기업을 대상으로 한 사례분석을 통하여 부실사유를 분석하였다. 부실사유 분석방법은 다음과 같다. 우선 기업의 재무자료를 활용하여 성장성과 수익성을 기준으로 4개의 유형을 분류하였다. 이후 사고기업의 보증사고발생보고서를 토대로 부실요인을 분석하였다. 보증사고발생보고서란 보증사고가 발생하면 기보에서 직접 기업을 방문하여 그 부실이 이르게 된 원인이나 향후 재기 가능성을 파악한 보고서이다. 분석결과, 374건의 부실요인들이 도출되었으며 벤처기업들이 부실화되어 사업실패에 이르는 가장 큰 이유로 관련 산업 또는 전반적인 경기악화(79건), 주요 납품처의 계획변경, 도산 등으로 수주 감소 취소(54건), 매출채권회수부진(31건), 가격경쟁, 주요 납품처의 요구 등에 따른 제품가격 동결 하락(24건), 국내 또는 해외 원자재의 가격 상승(21건) 등의 순으로 나타났다. 또한 본 연구에서 새롭게 도출된 부실요인으로 앞에서 주기로 표시한 주요 납품처와 관련된 Risk가 있으며 그 외에 일본원전 사고 개성공단 가동중단 소송 등 돌발 악재 발생, 기술개발사업화의 지연, 비효율적 관리로 고비용 저효율 구조 등이 있다.