• Journal of the Korean Statistical Society
• /
• 제28권1호
• /
• pp.45-55
• /
• 1999

Knowing the number of unit roots is important in the analysis of k-dimensional multivariate autoregressive process. In this paper we suggest simple multiple unit roots test statistics based on least squares estimator for the multivariate AR(1) process in which some eigenvalues are one and the rest are less than one in magnitude. The empirical distributions are tabulated for suggested test statistics. We have small Monte-Calro studies to compare the powers of the test statistics suggested by Johansen(1988) and in this paper.

• Journal of Sport and Applied Science
• /
• 제2권2호
• /
• pp.1-10
• /
• 2018

Prior literature has posited that the sport industry has been effective method to drive the economic growth. Given the rationale, this study sets China as a research object with a quarterly data from the first quarter of 2003 to the fourth quarter of 2017 to explore how the sport industry affects economic growth. This study employed Johansen cointegration test and dynamic ordinary least squares as methods for an empirical analysis. The input of sport industry, the labor input, the capital input, and the economic growth are used as research variables. The results show that there is a long-run relationship among them. Johansen cointegration test's estimation indicated that 1% increase in the input of sport industry will lead to 0.064% increase in economic growth. Dynamic ordinary least squares' estimation showed that whenever in the one lead, in the one lag and in the present period, the input of sport industry always poses a positive effect on economic growth. Labor input also has a positive effect on economic growth. The capital input has a negative effect on economic growth. Finally, even though the input of sport industry has a positive effect on economic growth, its impact on economic growth is relative weak.

• 대한건축학회논문집:구조계
• /
• 제34권4호
• /
• pp.3-13
• /
• 2018

Load bearing capacity of dowel type fasteners loaded perpendicular to the shear plane is determined based on Johansen's yield theory (Johansen, 1949). In case of inclined screws whose axis is no longer perpendicular, the ultimate load of connection increases because of additional axial withdrawal capacity. To calculate load bearing capacity for inclined screws, KBC2016 and Eurocode5 provide design equations using the combination of two effects; axial and bending strength. Although their equations have been validated for a long time, there is still minimal information how to apply them for concrete-CLT joints. Since there are not many test data available, engineers have to make certain assumptions and thus results may look inconsistent in practice. In this paper, authors would like to describe the current approach and assumptions indicated by KBC2016 and Eurocode 5 and how they match the experimental results in terms of shear strength of CLT-concrete connections. To fulfill the objective, several push-out tests were performed on nine different test specimens. Each specimen has different penetration angles and depths. By analyzing load-displacement curves, the maximum shear strength, stiffness, and ductility were obtained. Shear strength values were compared with the current design codes and theoretical equations proposed in this paper. Observations on stiffness and ductility were briefly discussed.

• 수산해양기술연구
• /
• 제55권3호
• /
• pp.264-272
• /
• 2019

The aim of this study is to analyze the relationship between international oil price as a fuel cost in overseas fisheries and skipjack tuna price as a part of main products in overseas fisheries using monthly time series data from 2008 to 2017. The study also tried to analyze the change of fishing profits by fuel cost. For a time series analysis, this study conducted both the unit-root test for stability of data and the Johansen cointegration test for long-term equilibrium relations among variables. In addition, it used not only the Granger causality test to examine interactions among variables, but also the Vector Auto Regressive (VAR) model to estimate statistical impacts among variables used in the model. Results of this study are as follows. First, each data on variables was not found to be stationary from the ADF unit-root test and long-term equilibrium relations among variables were not found from a Johansen cointegration test. Second, the Granger causality test showed that the international oil prices would directly cause changes in skipjack tuna prices. Third, the VAR model indicated that the posterior t-2 period change of international oil price would have an statistically significant effect on changes of skipjack tuna prices. Finally, fishing profits from skipjack would be decreased by 0.06% if the fuel cost increases by 1%.

• Journal of the Korean Data and Information Science Society
• /
• 제16권3호
• /
• pp.695-703
• /
• 2005

This paper extends the maximum likelihood seasonal cointegration procedure developed by Johansen and Schaumburg (1999) for daily time series. The finite sample distribution of the associated rank test for dally data is also presented.

• 재무관리연구
• /
• 제21권1호
• /
• pp.125-148
• /
• 2004

본 논문에서는 주식시장(Stock Market)에 대한 통화량(money supply)의 관계에 대해 통화량의 파급 시차와 파급 구조 등을 밝히려는 기존의 연구와는 달리, 새고전학파(new classical macroeconomics)와 신케인지안(new Keynesian macroeconomics)의 각기 다른 기대설정에 대하여 합리적기대가설(rational expectation hypothesis)과 효율적시장가설(efficient market hypothesis)을 수용하여 가설을 설정하였다. 즉, 통화량 변화에 대해 경제주체들이 합리적으로 기대를 한다면 경제주체들은 통화량 변화에 대해 주식시장에 대하여 즉각적으로 반응을 할 것이라는 가설 1과 주식시장에 대한 경제주체들의 기대가 외환위기 이전과 이후에 변화가 있을 것이라는 가설 2를 설정하여, ADF 검정법(augmented Dickey-Fuller test)과 PP 검정법(Phillips-Perron test)으로 단위근을 확인 한 후, 요한슨 공적분검정(Johansen Procedure)과 백터오차수정모형(vector error correction models)으로 외환위기 이전과 이후 기간에 대하여 각각 검정을 하였다.

• 국제지역연구
• /
• 제15권1호
• /
• pp.219-240
• /
• 2011

본 연구는 주가 및 부동산가격 변화에 의한 화폐수요함수의 자산효과를 분석하였다. 부동산가격 자료의 획득이 가능한 10개국, 25개 통화단위를 대상으로 분석하였으며, Johansen 공적분 검정에 추가하여 Pesaran, Shin and Smith의 한계검정을 적용하였다. 또한, 효율적인 공적분벡터의 추정을 위하여 Stock and Watson의 DOLS를 적용하였다. 분석결과, 화폐수요함수에 주가와 부동산가격을 포함시킬 경우 장기균형관계의 성립 가능성이 월등히 증가하였다. 특히 ARDL-한계검정에 의하면 12개 통화단위는 자산 가격을 포함하는 경우에만 공적분관계가 존재하는 것으로 나타났다. 이러한 결과들은 자산가격의 변화가 장기화폐수요에 매우 유의한 영향을 준다는 의미이다. DOLS에 의한 공적분 벡터의 추정결과에서도 주가와 부동산가격이 매우 유의한 영향을 주는 것으로 나타났다. 주가는 12개 통화단위에서 통계적으로 유의한 영향을 미치는 반면 부동산가격은 19개 통화단위에서 통계적으로 유의하였다. 특히 부동산가격은 싱가포르 M1을 제외하고 나머지 모든 국가의 통화단위에서 통계적으로 유의하게 나타나 장기 화폐수요함수 추정에서 부동산시장의 중요성이 부각된다. 한편 주가와 부동산가격의 계수부호나 크기는 국가별로, 통화단위별로 상이하게 나타났다.

• 한국안광학회지
• /
• 제14권4호
• /
• pp.11-17
• /
• 2009

목적: 본 연구는 안경 및 콘택트렌즈 수입이 경제변수로부터 어떻게 반응하고 어떤 행태를 보이는가를 실증적으로 분석하는데 목적이 있다. 방법: 이를 위하여 모형의 강건성을 위한 EG공적분 기법과 Johansen's 다변량 공적분기법을 이용하였다. 그 결과 변수와 모형이 안정적임이 확인되면 수입함수를 추정한다. 그리고 오차수정모형을 통하여 안경과 콘택트렌즈 수입의 실제치와 균형치 간의 괴리가 매월 제거되거나 수정되는 비율을 본다. 또한 시간경과에 따라 변수의 동태성 점검을 위한 전향적 이동회귀를 실시한다. 결과: 이러한 분석 결과를 보면, 안경과 콘택트렌즈 수입은 경제변수에 탄력적임을 밝히고 있다. 특히, 콘택트렌즈보다 안경이 더욱 더 민감하게 반응하는 것을 보여주고 있다. 결론: 본 논문은 안경과 콘택트렌즈 수입이 환율과 경기와 같은 경제변수 및 계절적 요인에 영향을 받는다는 것을 밝히고 있다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
• /
• 제9권5호
• /
• pp.1-9
• /
• 2022

The study examines stock prices (LOGKSE) and exchange rate (LOGPK)-Pakistani Rupee vis-à-vis US Dollar- interactions in Pakistan. This study employs a multivariate VAR-GARCH model using monthly data from January 2012 to October 2020. The results of the Johansen cointegration test show that there is no relationship between Foreign Exchange Market and Stock Market in the long run. In the short-run, stock exchange returns are affected slightly negatively by the changes in the foreign exchange market, but the foreign exchange market does not seem to be affected by the ups and downs of the stock exchange. The VAR model and Granger Causality show that both markets are strongly influenced by their own lagged values rather than by the lagged values of one another and show weak or no correlation between the two markets. Volatility persistence is observed in both the stock and foreign exchange markets, implying that shocks and past period volatility are major drivers of future volatility in both markets. Thus greater uncertainties today will induce panic and consequently generate higher volatility in the future period. This phenomenon has been observed many times on Pakistan Stock Exchange especially. The results have important implications for local international investors in portfolio diversification decisions and risk hedging strategies.

• 정보처리학회논문지B
• /
• 제14B권7호
• /
• pp.531-540
• /
• 2007

본 논문에서는 주가예측의 정확도를 향상시키기 위하여 공적분 검정(Cointegration Tests)과 인공 신경망(Artificial Neural Networks)을 사용한 2단계 하이브리드 예측 모델을 제시한다. 기존의 연구에서는 예측을 시도하고자 하는 종목의 일자별 개별 레코드를 인공 신경망과 같은 방법으로 학습함으로써 주식 데이터가 가지는 시계열적 특성을 충분히 반영하지 못하였는데, 새로 제안한 모형에서는 주식자료의 과거시차들의 값들도 인공 신경망의 속성(feature)으로 사용하여 기존 연구의 한계를 보완하였다. 또한, 예측대상종목의 정보들 외에도 장기적으로 높은 시계열 유사성을 보유한 종목들을 선발한 후 속성으로 사용하여 모형의 예측성능을 향상 시켰다. 구체적으로 1단계는 Johansen의 공적분 검정을 통하여 예측대상종목과 장기적 관계(long-term relationship)에 있는 종목을 추출하고, 2단계는 이 선발된 종목들과 예측대상종목의 시계열 정보 특성을 속성으로 구축한 인공 신경망으로 학습하여 관심 종목을 예측한다. 제안된 모델의 성능을 확인하기 위하여 KOSPI 지수의 방향성을 예측하는 시스템을 구현하였으며, 시가총액 상위 종목군을 대상으로 지수와의 공적분 검정을 하였다. 성능을 살펴보기 위하여 본 연구에서는 시계열 정보가 속성으로 반영된 단순 인공 신경망 모델, 공적분 검정을 통과한 종목들의 시계열 속성이 포함된 모델, 그리고 그 모델과 속성의 개수를 동일하게 하기 위하여 임의로 종목을 선택하여 이들의 시계열 속성이 포함된 모델을 구축하였다. 실험 결과 공적분 검정을 통과한 종목군의 속성이 결합된 모델은 단순 인공 신경망만으로 학습된 기존 모델에 비하여 평균적으로는 11.29% (최대 29.98%) 정확도가 향상되었고, 임의로 선택된 종목군의 속성이 결합된 모델에 비해서는 평균적으로는 10.59% (최대 25.78%) 가 향상된 예측 정확도를 보여주었다.