This paper explores the relationship between firm-specific volatility and some firm characteristics such as size, the market-to-book ratio of equity, PER, PBR, PCR, PSR and turnover in KOSDAQ market. In addition, I investigate whether portfolios with difference to realized range-based volatility and firm-specific volatility have different investment performance using CAPM and FF-3 factor model. The main findings of this study can be summarized as follows. First, firm-specific volatility have mostly positive relationship between firm-specific volatility and some firm characteristics. Second, this study found that realized range-based volatility and firm-specific volatility are positively related to expected return. It means that portfolios with high idiosyncratic volatility have significantly higher expected return than portfolios with low firm-specific volatility.
This paper examines the direct effects of board independence and also its interaction effects with CEO's firm specific experience on firm performance. The findings in an hierarchial regression analysis of multiyear sample of computer hardware companies indicate that independent, outsider directors are beneficial to firms' performance when CEO has high-level of firm specific experience whereas it is harmful when CEO has low-level of firm specific experience. However, separating the positions of board chair and chief executive officer that has been used as another means for increasing board independence does not influence to firms' performance. These findings imply that researchers in corporate governance should reconsider the relative weight placed on directors' monitoring and assistance role. Rather than focusing predominantly on directors' willingness or ability to control executives, in future research scholars should yield more productive results by focusing on the assistance directors provide in bringing valued resources to the CEOs and in serving as a source of advice and counsel especially for CEO's improvement of management technique. In addition, they should pay more attention on identifying intervening processes between board and firm performance in order to provide optimal governance mechanisms and configurations to practitioners.
Journal of information and communication convergence engineering
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v.14
no.2
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pp.84-88
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2016
As good example of potential application-specific requirement, (m,k)-firm real-time streams have been recently introduced to deliver multimedia data efficiently in wireless sensor networks. In addition to stream model, communication protocols to meet specific (m,k)-firm real-time streams have been newly developed or extended from existing protocols. However, since the existing schemes for an (m,k)-firm stream have been proposed under typical flat architecture, the scalability problem remains unsolved when the number of real-time flows increases in the networks. To solve this problem, in this paper, we propose a new clustering scheme for an (m,k)-firm stream. The two different clustering algorithms are performed according to either the (m,k)-firm requirement or the deadline. Simulation results are presented to demonstrate the suitability of the proposed scheme under hierarchical architecture by showing that its performance is acceptable irrespective of the increase in the number of flows.
From intuitional viewpoint many researchers have been considering that information technology investment serves to increase the productivity and the profitability of firm. But the empirical studies that have examined the relationship between information technology investment and firm performance have reported mixed findings. In spite of that, recently there has been growing recognition of the importance of assessing information technology investment in determining future performance of firms. This study examines the relationship between investment in information technology and performance of securities companies in Korea. I use Tobin's Q, a financial market-based measure of firm performance and investigates the pure effect of information technology investment on firm performance after controlling for a variety of firm specific variables which may affect on firm performance. This study finds that information technology investment have a significantly positive association with Tobin's Q. This result implicates that information technology investment contributes to a firm's future performance potential.
This study provides evidence on the determinants of variability in corporate ETRs(effective x rates). Specially, this study examined the association between ETRs, firm size, and variables proxying for firms' capital structure and asset mixes, while controlling for firms' profitability. Overall, results suggest that ETRs are associated with many firm-specific characteristics such as size, capital structure, asset mix, and profitability, and that some of these associations continued after Corporate Tax Law changes. In addition, although the results indicate that the association between ETRs and firm-specific characteristics have undergone a shift since tax law change, these firm-specific characteristics have continued to be associated with ETRs.
ALMAHARMEH, Mohammad I.;SHEHADEH, Ali A.;ISKANDRANI, Majd;SALEH, Mohammad H.
The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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v.8
no.3
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pp.833-843
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2021
This research examines the impact of audit quality on the extent to which firm-specific information is integrated with a firm's share price - which is determined inversely using stock price synchronicity. The study sample consists of non-financial companies listed on the Amman Stock Exchange i.e., the Jordanian Stock Market, from 2014-2018. After examining 810 firm-year observations from Jordanian industrial companies listed on the ASE, during the study period, we find that the companies using one of the BIG4 audit firms for auditing have less synchronous and more informative stock prices, suggesting high-quality audit improved governance and reduce information asymmetry between firms' insiders and investors which enhances the capitalization of firm's specific information into the stock price, thus less synchronous and more informative stock return. The findings remain consistent over 2 separate measurements of stock price synchronicity (Market and Industry model and Market Model) and show robustness for fixed effect tests. Our multivariate regression results are also robust after controlling for a number of features at the firm level with potential associations with stock price synchronicity. These include the firm size, leverage, return on assets (ROA), and market to book value (MBV).
This study proposes a framework for an evaluation and selection of a venture firm with promising new technology in optical electronics industry to nurture that firm. The framework is intended to help practitioners to evaluate accurately and objectively new technologies. In addition, this study tests the usability and effectiveness of this framework with an actual certain case. More specifically, this study, first proposes that the framework for new technology evaluation is composed of financial perspective, market perspective, internal business perspective, and R&D and growing perspective. They are on the four perspectives of BSC(Balanced Score Card). Each perspective contains specific items. In addition, this study uses AHP(Analytic Hierarchy Process) to assess the comparative importance among the four perspectives and their specific items. Secondly, based on the results of AHP, the usability and effectiveness of the framework suggested in this study have been tested with a real case evaluating and selecting a promising venture firm. The results of the study have the following implications: this study has developed the framework for new technology evaluation which assists practitioners. Our framework offers the four perspectives and their specific items with their respective comparative importance. Furthermore, this study has verified that the proposed framework can be applicable in real situation with more accurate results.
Purpose - This study investigates the relationship between firm-specific, general human capital and corporate innovation performance. Also, we examine when this relationship is more salient. Design/methodology/approach - We collected 1,195 survey data related to a sample of corporate innovation performance and human capital from 1) Korea Research for Vocational Education and Training and 2) NICE information service in Korea. In order to examine the corporate innovation performance, we use the ordered logit model. Findings - First, we find robust supports for our hypothesis that firm-specific and general human capital increase corporate innovation performance. Second, the effect of general human capital on corporate innovation performance is stronger when this relationship is combined with the firm international experience. Research implications or Originality - By integrating the human capital theory and corporate innovation literature, we propose that firm-specific and general human capital are the important determinant of innovation performance. The firm-specific human capital may increase innovation efficiencies. Also, retaining higher-quality general human capital is considered as an important innovation strategy since firms with higher-quality general human capital make greater innovation performance. Further, we show that the firm international experience is the crucial boundary condition. As a firm's experience in internationalization increases, firms can enhance the opportunities to develop new products by combining the skills and knowledge derived from general human capital with the experience gained through internationalization.
Purpose : This study examines The impact of human resource investment in internal control on stock price crash risk. Effective internal control ensures that information provided is complete and accurate, financial statements are reliable. By overseeing management, internal control systems can reduce agency costs between management and outside parties. In Korea, firms have to disclose information about internal control systems. The working experience of human resources in internal control systems is also provided for interested parties. If a firm hires more experienced internal control personnel, it can better facilitate the disclosure of information. Prior studies reported that information asymmetry between managers and investors increases future stock price crash risk. Therefore, the longer working experience internal control personnel have, the lower probability stock crashes have. Research design, data and methodology : This study analyzed the association between the working experience of internal control personnel and crash risk using regression analysis on KOSPI listed companies for fiscal years 2016 through 2017. The sample consists of 1,034 firm-years of non-financial firms whose fiscal year end on December 31. Career spanning data of internal control personnel was collected from internal control reports. The professionalism(IC_EXP) was measured as the logarithm of the average working experience of internal control personnel in months. Negative conditional skewness(NSKEW) and down-to-up volatility (DUVOL) are used to measure firm-specific crash risk. Both measures are based on firm-specific weekly returns derived from the expanded market model. Results : We find that work experience in internal control environment is negatively related to stock price crashes. Specifically, skewness(NSKEW) and volatility (DUVOL) are reduced when firms have longer tenure of human resources in internal control division. The results imply that firms with experienced internal control personnel are less likely to experience stock price crashes. Conclusions : Stock price crashes occur when investors realize that stock prices have been inflated due to information asymmetry. There is a learning effect when internal control processes are done repetitively. Thus, firms with more experienced internal control personnel could manage their internal control more effectively. The results of this study suggest that firms could decrease information asymmetry by investing in human resources for their internal control system.
Journal of information and communication convergence engineering
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v.9
no.6
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pp.775-779
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2011
As the technology of multimedia sensor networks is desired in large numbers of applications nowadays, real-time service becomes one of the most important research challenges. Even though lots of related works have been conducted to meet this requirement in several ways, the specific traffic model for real-time has not been taken yet. Thus, it causes lack of adaptability of those approaches in real deployment. To solve this problem, in this paper, we model the application via (m,k)-firm streams which have weakly hard real-time property. And then, a novel forwarding scheme based on modified DBP (Distance-Based Priority) is proposed by considering local-DBP and stream DBP together. Local-DBP can contribute to identify the detailed causes of unsatisfied quality, that is, network congestion or wireless link failure. Simulation results reveal that (m,k)-firm is a good traffic model for multimedia sensor networks and the proposed scheme can contribute to guarantee real-time requirement well.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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