• 한국통계학회:학술대회논문집
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• 한국통계학회 2002년도 추계 학술발표회 논문집
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• pp.191-196
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• 2002

Sales of equity-indexed annuities (EIAs) have rapidly increased, but the growth rates in sales have recently shown signs of slowing down because the current volatile equity market increases the costs of guarantees in EIAs. New EIAs need to be designed that are similar to existing EIAs but have a cheaper guarantee and a higher participation rate. This paper proposes three types of EIAs with higher participation rates: up-and-in barrier EIA, aulual reset EIA with up-and-in barriers, and partial-time lookbackEIA. It also presents a probability distribution and the method of Esscher transforms, with which explicit pricing formulas for these EIAs are derived.

• Communications for Statistical Applications and Methods
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• 제16권2호
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• pp.249-264
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• 2009

지수연동형 보험상품(EIA: Equity-indexed annuities)은 주식시장의 수익률과 연계하여 보험상품의 수익률이 결정되며 주식시장의 수익률이 낮은 경우에도 최소보장 수익률이 제공되는 상품이다 EIA의 수익률은 주가 수익률에 일정 비율을 곱하고 이 값과 최소보장수익률과 비교하여 높은 값을 수익률로 정의한다. 여기서 주가수익률에 곱하는 일정비율을 참여율(Participation rate)이라고 부른다. 본 논문에서는 수익률을 결정하는 주가지수와 일정수준을 넘는 여부를 결정하는 주가지수를 다른 지수로 사용하는 Outside Barrier가 내재된 보험 상품을 제안하고자 한다. 특히 Outside Barrier조건의 결정을 계약기간 전체가 아닌 계약기간의 일부분으로 선정한 것이 특징이다. 이러한 수익률 구조를 반영하는 가격 공식을 기댓값 계산을 통하여 유도하고 수치해석 기법을 이용하여 최소보장이율, Rebate, barrier 수준, 주가 변동성, 상관계수 및 관측기간 등의 변수가 참여율의 결정 에 어떤 영향을 미치는지를 알아보고자 한다.