• 제목/요약/키워드: Demand volatility

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패널모형을 이용한 교역조건과 변동성의 영향 분석 (The Study of the Effect of Terms of Trade and its Volatility Using the Panel Model)

  • 최용재
    • 국제지역연구
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    • 제21권4호
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    • pp.19-39
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    • 2017
  • 본 연구는 교역조건 수준과 변동성이 실질 GDP 및 인플레이션에 미치는 영향을 분석하기 위해 OECD 26개국을 대상으로 1990년부터 2015년까지 실질 GDP, 인플레이션, 교역조건 등의 자료를 이용해 선형패널 및 동태패널모형을 설정하여 추정하였다. 분석결과 교역조건 수준과 변동성은 실질 GDP에 거의 영향을 미치지 않거나 통계적으로 유의하게 음(-)의 영향을 미치더라도 크기는 매우 작아 무시할 정도였다. 반면 교역조건 수준과 변동성은 모든 모형에서 동일한 결과를 얻은 것은 아니지만 대체로 인플레이션에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 교역수준의 상승은 경상수지 흑자 또는 구매력을 상승시켜 총수요 증가를 통해 인플레이션을 야기하고 교역조건 변동성의 상승은 경제 내 불확실성을 확대시켜 불완전경쟁에 직면한 기업들로 하여금 현재 가격을 인상하도록 하여 인플레이션을 야기하는 것으로 판단된다.

한국의 감리종목 제도 : 감리지정 전.후의 변동성 비교 (The Korean Stock Market Surveillance System : Changes in Volatility Before and After Surveillance Designation)

  • 이유태
    • 재무관리연구
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    • 제20권1호
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    • pp.261-277
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    • 2003
  • 한국주식시장의 감리종목 제도는 단기간에 주가가 급등할 경우 투자자의 주의를 환기하여 가수요를 억제함으로써 주가의 안정을 도모하고자 하는 거래 장치중의 하나이다. 그런데, 감리 종목 제도는 그 시장안정장치로서의 역할에 관하여 이렇다 할 실증적 검증 없이, 가격제한폭 제도가 변할 때마다, 그 지정 및 해제 기준을 임의로 변경시키면서 존속되어 왔다. 본 연구에서는 1995년부터 2001년까지 7년 동안, 감리종목으로 지정된 거래소종목과 코스닥종목의 수익률 자료를 조사하였는데, 감리종목 지정 후 원래의 취지와는 달리 주가의 변동성이별로 억제되지 않는 것으로 밝혀졌다. 가 매수 세력을 감소시키는 감리종목 제도의 조건들은 주가의 변동성보다는 오히려 수익률에 제약적으로 작용하여, 해당 주식들은 감리지정 후에 수익률이 감소할 가능성이 있는 것으로 나타났다. 감리종목의 지정 후 변동성이 억제되지 못하고 오히려 그 변동성이 증대되고, 수익률만 감소되는 결과로 나타난 것은 일관되게 감리종목 제도의 변동성 억제라는 기능에 의문점을 남긴다. 이는 가격제한폭 제도에 못지않게, 감리종목 제도도 그 취지와 기능, 조건 등에 있어서 검증이 되어야 함은 물론, 명확한 기준 없는 제도의 강화내지 완화는 시장의 안정성과 일반 투자자들의 투자 행태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것을 시사한다. 따라서 향후, 감리종목 제도는 단순히 수익률이 억제되는 방향보다는 취지대로 주가의 변동성을 감소시킬 수 있도록 계발되어야 할 것이다.

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수산물 거래량의 변동성이 가격변동성에 미치는 영향분석 (Influences of Volume Volatilities on Price Volatilities in the Fishery Market)

  • 고봉현
    • 한국산학기술학회논문지
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    • 제15권10호
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    • pp.6084-6091
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    • 2014
  • 본 논문은 변동성 비대칭 모형인 GJR GARCH 모형을 이용하여, 수산물 시장에서의 가격변동성과 거래량간의 실증분석을 수행하였다. 실증분석을 위한 연구는 제주지역에서 양식 생산되고 있는 넙치를 분석대상으로 하였다. 주요 연구결과로, 우선 기존의 연구결과와 유사하게 본 연구에서도 양식넙치의 가격변동성에 대한 "변동성 군집(volatility clustering)" 현상이 나타나고 있음을 보였다. 다음으로 양식넙치의 거래량과 가격간에 유의적인 음(-)의 관계가 나타나 일반적인 공급의 법칙이 성립되고 있음을 증명하였다. 마지막으로는 양식넙치의 가격변동성이 거래량의 변동성에 비대칭적으로 반응함으로써 거래물량을 인위적으로 조절할 수 있는 정부정책(비축사업, 수급안정화사업 등)의 유용성을 결론으로 제시하였다.

직접부하제어자원의 활용방안에 대한 연구 (A Study on the Implementation of Direct Load Control Resource)

  • 김진호;박종배;박종근
    • 대한전기학회:학술대회논문집
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    • 대한전기학회 2003년도 하계학술대회 논문집 A
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    • pp.606-608
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    • 2003
  • 경쟁적인 전력시장에서의 전력 가격은 전력에 대한 수요(Demand)와 공급(Supply)에 의한 시장원리에 의해 결정되기 때문에, 매 시각의 전력가격은 정해져 있지 않고 시장에 의해 결정된다. 이와 같이 전력가격이 가지는 가변성 및 불확실성(Volatility) 때문에 향후 전력 시장에 참여하는 사업자의 수입(Revenue) 및 수익 규모의 불확실성이 커지는 한편, 전력을 사용하는 소비자의 에너지비용도 그 불확실성이 매우 크게 증가하게 마련이다. 이러한 전력가격의 가변성(Volatility)과 불확실성(Uncertainty)이 대두됨에 따라, 외국의 경우, 가정용 부하와 같은 소규모 전력소비자를 제외한 대부분의 대규모 소비자(산업용, 상업용, 일반용 전력소비자)들은 전력가격이나 자신이 사용하고 있는 전력의 소비패턴과 같은 정보(Information)와 전략(Strategy)이 없는 경우, 예전에 비해 상당히 높은 전기요금을 지불해야 하는 상황에 처하게 되었다. 본 논문에서는 이러한 경쟁적 환경에서 직접부하제어자원을 활용하여 비용 및 위험을 관리하는 해외사례를 집중적으로 분석하고자 한다.

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소비자 효용을 고려한 실시간 요금제의 Load Serving Entity 수익 설계 방안 (Evaluation of a Load Serving Entity Revenue in the Real Time Pricing Considering Customer's Utility)

  • 노준우;김문겸;김도한;유태현;박종근
    • 전기학회논문지
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    • 제60권2호
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    • pp.266-272
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    • 2011
  • Real Time Pricing(RTP) is used not only to stabilize the price volatility in electricity market, but to hedge the price risk for Load Serving Entity(LSE). This paper presents an efficient method to reduce the risk of the price volatility in real-time electricity market. For designing the RTP, load patterns of customer are calculated by applying the demand elasticity and customer's utility is also analyzed to compute the RTP revenue through the risk-attribute of the LSE. In the end, the distribution of the LSE's profits can be evaluated to lead the optimal RTP value, depending on the level of customer's participation. Results from the case study based on PJM data are reported to illustrate the proposed method.

제주지역 감귤가격의 시계열적 특성 및 가격변동성에 관한 연구 (A Study on Price Volatility and Properties of Time-series for the Tangerine Price in Jeju)

  • 고봉현
    • 한국산학기술학회논문지
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    • 제21권6호
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    • pp.212-217
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    • 2020
  • 본 연구의 목적은 Bollerslev(1986)의 GARCH 모형을 이용하여 제주지역 감귤가격의 시계열적 특성과 가격변동성(price volatility)에 대한 실증분석을 수행하는 것이다. 본 연구의 주요결과는 다음과 같이 요약된다. 첫째, 감귤 가격 변화율의 시계열이 정규분포가 아닌 꼬리가 두터운 분포를 지니고 있는 것으로 나타났다. 이는 Jarque-Bera 통계량이 1%의 유의수준에서 감귤 가격변화율의 시계열의 분포가 정규분포라는 귀무가설을 기각함으로써 검증되었다. 둘째, Ljung-Box Q 통계량을 통해 감귤 가격변화율 시계열 간 상관관계가 높은 것으로 분석되었으며, 이는 ARCH-LM 검정을 통해 통계적으로 검증되었다. 셋째 GARCH(1,1) 모형 추정결과, 평균방정식의 상수항을 제외하고는 모든 계수의 추정 값이 1%의 유의수준에서 통계적으로 유의한 결과를 보였다. 그리고 분산방정식의 지속성 모수(λ=α11) 값이 1에 근접한 것으로 추정되었다. 이는 현재와 유사한 변동성 수준이 장래에도 지속될 가능성이 매우 높은 것으로 해석된다. 그리고 이러한 결과는 제주감귤 가격변화율 시계열에서도 기존의 선행연구에서처럼 '변동성 군집(volatility clustering)' 현상이 나타나고 있음을 밝혀낸 것이다. 끝으로, 본 연구의 결과는 정부의 감귤 수급조절정책을 수립하는데 유용한 기초 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

환율변동성이 동아시아 국가에 대한 한국의 기계류 중간재 수출에 미치는 영향: 글로벌 금융위기 전후를 중심으로 (The Impact of Exchange Rate Volatility on Korea's Exports of Machinery Intermediate Goods to East Asian Countries: Around the Global Financial Crisis)

  • 정문현
    • 무역학회지
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    • 제43권3호
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    • pp.169-198
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    • 2018
  • 본 연구는 전통적으로 사용되는 수출수요모형을 사용하여 환율변동이 동아시아 국가에 대한 한국의 기계류 중간재 수출에 미치는 영향을 글로벌 금융위기 전후기간으로 나누어 분석하였다. 기계류 중간재의 수출에 대한 환율변동성의 추정결과에 대해 타당성을 확보하기 위하여 이동평균 표준편차, 12개월 고정평균 표준편차, GARCH 모형 등의 환율변동에 대한 다양한 측정방법을 사용하였다. 변수들 간의 장기적 관계는 Pedroni(1999)가 제안한 패널 공적분 검정 및 DOLS & FMOLS 패널 회귀분석을 적용하여 분석하였다. 분석결과, 글로벌 금융위기 이전에는 환율변동성이 기계류 총수출 및 일반기계, 전자기계, 운송장비 등의 중간재의 수출에 긍정적인 영향을 미치지만 정밀기계 중간재의 수출에는 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 그러나 글로벌 금융위기 이후에는 환율변동성이 기계류 총수출 및 모든 기계류 중간재의 수출에 부정적인 영향을 주는 정반대의 결과가 나타났다. 글로벌 금융위기 전후의 전체 기간을 분석대상으로 하는 경우 정밀기계 중간재의 수출에 대해 긍정적인 영향을 미쳤고 그 외 기계류 중간재의 수출 및 기계류 총수출에는 부정적인 영향을 주는 것으로 나타났다.

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수입자동차 리콜 수요패턴 분석과 ARIMA 수요 예측모형의 적용 (Analysis of the Recall Demand Pattern of Imported Cars and Application of ARIMA Demand Forecasting Model)

  • 정상천;박소현;김승철
    • 산업경영시스템학회지
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    • 제43권4호
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    • pp.93-106
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    • 2020
  • This research explores how imported automobile companies can develop their strategies to improve the outcome of their recalls. For this, the researchers analyzed patterns of recall demand, classified recall types based on the demand patterns and examined response strategies, considering plans on how to procure parts and induce customers to visit workshops, recall execution capacity and costs. As a result, recalls are classified into four types: U-type, reverse U-type, L- type and reverse L-type. Also, as determinants of the types, the following factors are further categorized into four types and 12 sub-types of recalls: the height of maximum demand, which indicates the volatility of recall demand; the number of peaks, which are the patterns of demand variations; and the tail length of the demand curve, which indicates the speed of recalls. The classification resulted in the following: L-type, or customer-driven recall, is the most common type of recalls, taking up 25 out of the total 36 cases, followed by five U-type, four reverse L-type, and two reverse U-type cases. Prior studies show that the types of recalls are determined by factors influencing recall execution rates: severity, the number of cars to be recalled, recall execution rate, government policies, time since model launch, and recall costs, etc. As a component demand forecast model for automobile recalls, this study estimated the ARIMA model. ARIMA models were shown in three models: ARIMA (1,0,0), ARIMA (0,0,1) and ARIMA (0,0,0). These all three ARIMA models appear to be significant for all recall patterns, indicating that the ARIMA model is very valid as a predictive model for car recall patterns. Based on the classification of recall types, we drew some strategic implications for recall response according to types of recalls. The conclusion section of this research suggests the implications for several aspects: how to improve the recall outcome (execution rate), customer satisfaction, brand image, recall costs, and response to the regulatory authority.

온도변동성을 고려한 전력수요예측 기반의 확률론적 수요관리량 추정 방법 (A Stochastic Pplanning Method for Semand-side Management Program based on Load Forecasting with the Volatility of Temperature)

  • 위영민
    • 전기학회논문지
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    • 제64권6호
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    • pp.852-856
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    • 2015
  • Demand side management (DSM) program has been frequently used for reducing the system peak load because it gives utilities and independent system operator (ISO) a convenient way to control and change amount of electric usage of end-use customer. Planning and operating methods are needed to efficiently manage a DSM program. This paper presents a planning method for DSM program. A planning method for DSM program should include an electric load forecasting, because this is the most important factor in determining how much to reduce electric load. In this paper, load forecasting with the temperature stochastic modeling and the sensitivity to temperature of the electric load is used for improving load forecasting accuracy. The proposed planning method can also estimate the required day, hour and total capacity of DSM program using Monte-Carlo simulation. The results of case studies are presented to show the effectiveness of the proposed planning method.

소비자 행동과 가격탄성을 고려한 스마트 그리드 수요반응 실시간 가격 결정 모델 (Demand Response Real Time Pricing Model for Smart Grid Considering Consumer Behavior and Price Elasticity)

  • 문용마
    • 한국경영과학회지
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    • 제39권1호
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    • pp.49-67
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    • 2014
  • This paper proposes a real time pricing model for smart grid considering consumers' behavior, real time price elasticity, and exogenous price. Based on the proposed model, we found the weight of utility over cost is the most sensitive factor compared to other factors. Also, if the electricity price is set to be changed too sensitively to energy consumption, it is warned that real time pricing sometimes can cause increment of peak-time demand and volatility. Finally, real time pricing could be less efficient when the difference between the maximum and the minimum consumption level is small.