• Title/Summary/Keyword: 관계 위험

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The impact of market fear, uncertainty, stock market, and maritime freight index on the risk-return relationship in the crude oil market (시장 공포, 불확실성, 주식시장, 해상운임지수가 원유시장의 위험-수익 관계에 미치는 영향)

  • Choi, Ki-Hong
    • Journal of Korea Port Economic Association
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    • v.38 no.4
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    • pp.107-118
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    • 2022
  • In this study, daily data from January 2002 to June 2022 were used to investigate the relationship between risk-return relationship and market fear, uncertainty, stock market, and maritime freight index for the crude oil market. For this study, the time varying EGARCH-M model was applied to the risk-return relationship, and the wavelet consistency model was used to analyze the relationship between market fear, uncertainty, stock market, and maritime freight index. The analysis results of this study are as follows. First, according to the results of the time-varying risk-return relationship, the crude oil market was found to be related to high returns and high risks. Second, the results of correlation and Granger causality test, it was found that there was a weak correlation between the risk-return relationship and VIX, EPU, S&P500, and BDI. In addition, it was found that there was no two-way causal relationship in the risk-return relationship with EPU and S&P500, but VIX and BDI were found to affect the risk-return relationship. Third, looking at the results of wavelet coherence, it was found that the degree of the risk-return relationship and the relationship between VIX, EPU, S&P500, and BDI was time-varying. In particular, it was found that the relationship between each other was high before and after the crisis period (financial crisis, COVID-19). And it was found to be highly associated with organs. In addition, the risk-return relationship was found to have a positive relationship with VIX and EPU, and a negative relationship with S&P500 and BDI. Therefore, market participants should be well aware of economic environmental changes when making decisions.

The Effects of Trust and Perceived Risk in Internet Shopping Malls on Attitude and Purchase Intension (인터넷 쇼핑몰에서 신뢰와 지각된 위험이 태도 및 구매의도에 미치는 영향)

  • Jang, Myeong-Hui
    • Proceedings of the Korea Association of Information Systems Conference
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    • 2005.05a
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    • pp.19-34
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    • 2005
  • 본 연구는 불확실하고 덜 검증된 인터넷 쇼핑몰 환경에서 거래당사자간의 심장역할을 하는 신뢰의 선행요인을 확인하고, 신뢰와 지각된 위험, 태도, 구매의도간의 관계를 실증분석 하였다. 똔 연구모형을 검증한 결과 신뢰의 선행요인일 것으로 예상했던 이해타산 기반의 믿음, 구조적 보장, 상황적 규범, e-벤더에 대한 친숙함이라는 4가지 요인 중 구조적 보장, 상황적 규범, e-벤더에 대한 친숙함은 신뢰에 영향을 미치는 요인으로 확인되었다. 선행요인을 기반으로 구축된 신뢰는 지각된 위험을 낮추고 낮아진 지각된 위험은 고객의 호의적인 태도에 영향을 미칠 것으로 기대했지만, 실증분석 결과를 보면 신뢰가 지각된 위험은 낮추지만, 지각된 위험이 태도에 직접적으로 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 즉 신뢰와 지각된 위험은 부(-)의 관계가 확인되었고, 지각된 위험과 태도의 관계는 통계적으로 유의성을 찾기가 힘이 들었다. 또한 신뢰는 호의적인 태도에 긍정적인 영향이 확인되었으며, 호의적인 태도 역시 구매의도에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 신뢰가 태도를 매개로 구매의도에 영향을 미칠 뿐만 아니라 신뢰가 태도에도 직접적으로 영향을 미치는 관계도 확인되었다.

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Effect of Construction Officials' Perception of Risk on Work Environment and Safety Culture (건설관계자의 위험인식이 작업환경과 안전문화에 미치는영향)

  • Kim, Yeon-Gun;Shin, Yeon-Cheol;Moon, Yoo-Mi
    • Proceedings of the Korean Society of Disaster Information Conference
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    • 2023.11a
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    • pp.97-98
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    • 2023
  • 본 연구에서는 건설현장 관계자들을 대상으로 위험인식이 작업환경과 안전문화에 미치는 영향관계를 확인하였다. 또한, 안전관리활동과 공사기간이 안전문화에 미치는 영향을 분석하였다. 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 위험인식은 작업환경에 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 둘째, 작업환경은 안전문화에 영향을 미치지 않았다. 셋째, 안전관리 활동은 안전문화에 영향을 미치지 않았으며, 넷째, 공사기간은 안전문화에 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 또한, 안전관리 활동과 위험인식 간의 상관관계는 r=.61로, 위험인식과 공사기간은 r=.71로 안전관리 활동과 공사기간의 상관관계는 r=.59로 관계의 강도를 확인하였다.

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해상교통관제 위험도 지수 개발에 관한 기초연구

  • Park, Sang-Won;Park, Yeong-Su
    • Proceedings of the Korean Institute of Navigation and Port Research Conference
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    • 2018.05a
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    • pp.270-271
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    • 2018
  • 본 연구는 관제사 관점의 해상교통관제 위험도 지수 개발을 하는 것을 목적으로 한다. 선행연구를 통해 위험도 지수의 요인을 살펴보고 관제 교신 청취 및 관제사 의견을 반영해 위험도 지수 요인을 도출했다. 도출한 위험도 지수 요인의 상관관계를 확인하기 위해 관제 구역 내에서 발생한 해양사고를 분석 했다. 해상교통관제 위험도 지수는 관제구역 내 위험도를 예측 하여 해양사고를 대비할 수 있을 것으로 예상된다.

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A Study on the Effect of Risk Communication on Consumers' Psychological Response and Attitude in the Foodservice Industry (외식산업의 위험 커뮤니케이션이 소비자의 심리적 반응과 태도에 미치는 영향)

  • Song, Kyong-Suk
    • Culinary science and hospitality research
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    • v.15 no.3
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    • pp.324-343
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    • 2009
  • The purpose of this study is to identify the effect of the risk communication of the food service industry on consumers' psychological response and attitude. The result is as follows. First, as for the relation between risk communication and information reliance, when the recognition of risk communication stability gets higher, information reliance rose; when the recognition of risk gets higher, information reliance rose with higher recognition of morality. Second, as for the relation between risk communication and risk recognition, when the recognition of risk communication stability gets higher, risk recognition rose; when the recognition of risk gets higher, risk recognition rose with higher recognition of environment and the information reliance rose with higher recognition of morality. Third, as for the relation between the information reliance of risk communication and risk recognition, when the information reliance of risk communication gets higher, risk recognition rose.

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The Analysis of Relationships between Developmental Assets, Stress and Risk Behaviors of University Students (대학생들의 발달자산, 스트레스 및 위험행동의 구조적 관계)

  • Kim, Hun-Hee;Hwan, Young-Shin
    • Journal of Digital Convergence
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    • v.12 no.6
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    • pp.625-635
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    • 2014
  • The purposes of the study is to examine the relationship between developmental assets, stress and risk behaviors of university students. The subject of the study is 1023 university students. Questionnaire organized by scales of developmental assets, stress and risk behaviors was used. The major findings were as follows; First, internal assets made direct effects on stress and risk behaviors. External assets made direct effects on stress. Second, mediating effects of stress were statistically significant in relations between developmental assets and risk behaviors. External assets were complete mediating effects by making effects indirectly on risk behaviors through the stress. Internal assets showed partial mediating effects.

체계적위험과 비정상성에 관한 연구

  • Lee, Jin-Geun
    • The Korean Journal of Financial Studies
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    • v.4 no.1
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    • pp.233-258
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    • 1998
  • 본 연구는 비정상성과 관련된 기존의 연구들이 베타위험과 추가설명변수들 사이의 상관관계를 무시한 검증방법의 오류를 지적한다. 그 상관관계를 고려한 포트폴리오 구성방법을 선택한 후, 비정상성에 관한 좀 더 정밀한 검증을 실시하여 규모효과와 EP효과를 검토한다. 더 나아가 CAPM의 두 가지 주장, 즉, 베타위험의 유일성과 이 위험과 그 자산의 수익률간의 양의 상관관계를 갖는다는 두 가지 주장을 세밀히 검토하게 된다. 또한 이 모든 검증에서 등가중지수(Equal-Weighted Index: EWI)와 가치가중지수(Value-Weighted Index: VWI)의 적용에 대한 차이도 동시에 검토하였다. 1980년 1월부터 1993년 6월까지의 월별수익률과 한국신용평가주식회사의 주식수익률 데이터베이스(KIS-SMAT), 재무제표 데이터베이스(KIS-FAS)를 이용하여 검증한 결과, 한국중권시장에서는 규모효과만 존재하였고, EP효과가 존재한다는 증거는 얻지 못하였다. 또한 EWI와 VWI의 지수에 대한 차이는 아주 미미하였다. 특히 CAPM에서 주장하는 베타위험의 유일성과 베타위험과 그 자산의 수익률의 양의 상관관계에 대한 두 가지 사실에 대해서는 오히려 상반된 증거만을 확인할 수 있었다.

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은행경영위험과 예금보험요율 설정에 관한 연구

  • Choi, Mun-Su
    • The Korean Journal of Financial Management
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    • v.14 no.3
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    • pp.263-287
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    • 1997
  • 본 연구에서는 국내은행의 위험도가 반영된 보험요율을 Merton에 의해 처음으로 제시된 예금보험요율 결정모형을 이용하여 추정하였다. 실증분석 결과에 의하면 표본은행간의 예금보험요율의 추정치에는 횡단면적 차이가 있는 것으로 나타나 표본기간 중 여러 은행들이 공격적 경영을 취함으로써 은행파산의 위험도를 높이는 도덕적 위해의 문제를 발생시켰음을 보여주고 있다. 본 연구는 상관관계 분석을 통하여 추정된 보험요율이 Moody's사의 국내은행에 대한 장기신용등급과 재무건전도등급, 그리고 은행규모, 수익성, 자본적정성, 자산건전성을 나타내는 지표들과 어떠한 관계에 있는 지를 살펴보았다. 분석결과에 의하면 Moody's사의 국내은행에 대한 장기신용등급, 재무건전도등급과 보험요율 사이에는 통계적으로 유의한 관계가 있는 것으로 나타나 추정된 보험요율이 이들 지표와 마찬가지로 위험도를 적절히 반영하는 것으로 나타났다. 또한 보험요율은 은행규모, ROA, ROE들과는 음의 관계가 있는 것으로 나타났으나, BIS기준 자기자본비율, 부실여신비율과는 양의 관계가 있는 것으로 나타났다. 그러나 자기자본비율이나 부실여신비율이 은행의 신용도나 위험도를 적절하게 반영하지 못하는 것으로 나타남으로써 이들 비율에 대한 회계방식의 개선이 요구됨을 본 연구의 결과는 보여주고 있다.

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An Empirical Study on the Contrian Strategy's Abnormal Returns and Systematic Risk Change (반전거래전략의 투자성과와 체계적 위험의 변화에 관한 실증연구)

  • Woo, Choon-Sik;Kwak, Jae-Su다
    • The Korean Journal of Financial Management
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    • v.17 no.1
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    • pp.67-89
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    • 2000
  • 반전거래전략의 투자성과와 체계적 위험의 관계를 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 시장모형과 Ibbotson(1975)의 RATS 모형을 이용하여 형성기간과 검증기간의 베타계수를 측정한 결과 체계적 위험의 변동가설에서 예견하는 것과 일치하는 결과를 발견할 수 있었다. 승자 포트폴리오의 베타계수는 검증기간에서 하락하는 한편 패자 포트폴리오와 차익 포트폴리오의 베타계수는 상승하는 것으로 나타났다. 둘째, RATS 모형을 이용하여 검증기간의 비정상수익률을 측정한 결과, 차익 포트폴리오의 경우 시장조정수익률 모형을 이용할 때의 월평균비정상수익률(1.32%)보다 작은 0.87%(t=3.153)이었다. 이러한 결과는 반대거래전략의 투자성과가 체계적 위험의 변화에 기인하는 증거로서 의미를 갖는다. 한편 형성기간과 검증기간에서 베타계수와 월평균비정상수익률의 변화를 분석한 결과 베타계수와 월평균비정상수익률이 동일 방향으로 변화하였던 것으로 나타났다. 셋째, 반전거래전략의 투자성과가 체계적 위험의 변화에 기인하는지를 검증하기 위하여 Chan (1988)의 모형을 이용하여 체계적 위험과 시장위험프리미엄의 관계를 분석한 결과, Chan(1988)이 주장한 것처럼, 패자 포트폴리오와 차익 포트폴리오의 경우 베타계수와 시장위험프리미엄 사이에 양(+)의 상관관계가, 그리고 승자 포트폴리오의 경우에는 음(-)의 상관관계가 존재하는 것으로 나타났다. 넷째, Chan(1988)이 주장한 것처럼, 체계적 위험과 시장위험프리미엄의 변화 관계가 시장상황에 따라 영향을 받는지를 검증하기 위하여 활황시장과 침체시장으로 분류하여 각 시장상황에 따라 베타계수를 추정하였다. 추정결과에 의하면, 패자 포트폴리오의 베타계수는 활황시장에서 1.0967(t=13.018), 침체시장에서 1.0883(t=15.310)을 보였으며, 승자 포트폴리오의 베타계수는 활황시장에서 0.9468(t=9.100), 침체시장에서 0.9086 (t=7.431)을 보였다. 다시 말하여 패자 포트폴리오의 베타계수는 시장상황에 따라 거의 차이를 보이지 않았지만, 승자 포트폴리오의 베타계수는 침체시장보다 활황시장에서 크게 나타남으로써 체계적 위험 변동가설과 일치하는 결과를 보였다.

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Information Risk and Equity Premium (정보위험과 주식수익률 프리미엄)

  • Park, Jong-Won;Yeoh, Hwan-Young
    • The Korean Journal of Financial Management
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    • v.27 no.1
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    • pp.209-237
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    • 2010
  • This paper examines the relationship between information risk and equity premium in the Korean stock market. We use accruals quality as a proxy of information risk. Accruals quality (AQ) is estimated by Dechow and Dichev (2002) model, and then AQfactor is constructed based on the estimated AQ. Time-series and cross-sectional regression models are used to examine the relationship between information risk and equity premium, reflecting the critics of Core et al. (2008). The result of the paper shows that information risk proxied by accruals quality is not priced in equity premium in the Korean stock market. This result is consistent with Core et al. (2008) for US firms, but different with Francis et al. (2005) for US firms and Gray et al. (2008) for Australia firms. Also, the result shows that AQfactor is closely correlated with firm characteristic variables such as firm size. This implies that the effect of AQ on equity premium is more likely to arise from the pricing error due to firm characteristics rather than from an unknown risk factor.

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