• 제목/요약/키워드: Real Options Analysis

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Determinants of Post-Retirement Residential in Urban-Rural Complex City Residents

  • Jang Woo KIM;SunJu KIM
    • 융합경영연구
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    • 제12권5호
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    • pp.31-40
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    • 2024
  • Purpose: This study analyzes the factors influencing the housing preferences of elderly individuals when choosing residential areas in Hwaseong, a typical urban-rural complex city. Understanding these preferences is vital for formulating effective housing policies that enhance the quality of older people's life. Research design, data, and methodology: The survey conducted from March 10 to April 10, 2024, targeted 299 pre-retirees aged 50-64 living in Hwaseong. Using ANOVA and logistic regression analysis, the study examined essential factors affecting post-retirement residential decisions. Survey questions addressed essential considerations. Results: The results indicated that suburban housing was the most preferred option among pre-retirees in Hwaseong. The most critical factor that influences the choice of the home is ensuring convenience and relaxed in retirement. Significant differences emerged between housing type preferences, particularly in the importance of public transportation, cultural facilities, and housing prices. Conclusions: The study suggests several policy implications for urban-rural complex cities like Hwaseong. To meet the diverse needs of older people, urban housing should focus on improving accessibility, while rural housing should emphasize enhancing natural environments. Expanding rental housing options for older people and providing financial support for housing prices are recommended to promote housing stability for the aging population.

절충교역에서의 실물옵션 방법론 적용에 관한 연구 (The Application of Real Options Theory in Defense Offset Contract)

  • 이정동;장원준;유태호;이춘주
    • 한국국방경영분석학회지
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    • 제31권1호
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    • pp.14-25
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    • 2005
  • Defense offset is considered to be all effective way of acquiring defense critical technologies and arms components as a counter-trade obligation ill defense acquisition contracts. Although arranging the offset contracts is wide]y perceived as necessary, there hardly exists an acceptable model of valuation of the offset technology. By undertaking the technology valuation approach and applying the option approach tn the offset program, we present an offset technology valuation model that maximizes social net benefit of the countries transferring the technology. This article applies our model to an actual case of defense technology transfer in the Republic of Korea. The contribution of this paper is in applying the option approach to the valuation of defense onset technology, providing for the additional flexibility to tile analysis. Our research suggests several policy implications that can be applied to the actual process of defense offsets. Our results elucidate managers' role and responsibilities in designing such a process by applying option approaches.

시설배치문제의 의사결정지원 시스템 - 그래프이론의 접근

  • 이호준
    • 한국경영과학회:학술대회논문집
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    • 한국경영과학회 1989년도 추계학술발표회 발표논문초록집; 이화여자대학교, 서울; 23 Sep. 1989
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    • pp.77-85
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    • 1989
  • The purpose of this research entails the study of the multicriteria graph-theoretic Facility Layout Problem(FLP), the development of a Decision Support System(DSS), and a sensitivity analysis for graph Theoretic heuristics. The graph theoretic FLP Decision Support System gives decision makers or planners more information as a guide in producing their final layouts. This information is provided by a variety of final result scores, so called upper bound values, based on different options and different criteria. The increased information provided will give decision makers more confidence in design a block plan. One case is presented to demonstrate the applicability of the system to real-world problem. Finally, applicabilities of the DSS to other format layouts, such as GT layout and JIT's U-line, are briefly mentioned.

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공기업 유휴공간을 활용한 신재생에너지 투자사업에 대한 실물옵션기반 의사결정방안 (Evaluation of Investment Value of Renewable Energy and Decision Making for Market Entry Using the Idle Space of Public Enterprises)

  • 나승범;장우식;김경석;김병일;이경수;이창근
    • 한국산학기술학회논문지
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    • 제21권7호
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    • pp.168-175
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    • 2020
  • 최근 정부는 온실가스감축 문제를 해결할 방안으로 신재생에너지 개발 및 보급 확대를 위한 다양한 정책을 펼치는 등의 노력을 지속하고 있다. 그러나 신재생에너지 사업은 초기 대규모 자금투자, 장기간에 따른 높은 불확실성, 입지의 적정성 등의 다양한 장애요인으로 합리적 투자의사결정에 어려움이 있어 개발 및 보급의 확대에 어려움이 있다. 이에 본 연구에서는 국내 신재생에너지투자 및 점진적 보급 확대를 도모하는 방안으로써 공기업 관리시설물의 유휴공간을 활용한 신재생에너지사업의 투자가치를 분석하고 효율적 국토개발과 정부 시책을 지원하는 전략적 의사결정 프레임워크를 제시하였다. 사례분석 결과 1000kw용량의 초기투자의 경우 순 현재가치(NPV: Net Present Value, 이하 NPV)가 약 2억8천6백만원으로 산출되었으나, 최대 3000kw용량까지의 확장투자를 고려하였을 경우 -1억3천만원의 가치가 산출되어 사업추진 의사결정의 종합적 판단에 어려움이 있다. 하지만, 계통한계가격(SMP: System Marginal Price, 이하 SMP)불확실성과 확장, 포기옵션을 고려한 실물옵션 가치는 약 4억4천4백만원으로 산출되어 기존 NPV 분석과는 다른 의사결정을 제공할 수 있다. 본 연구결과는 정부시책 지원을 위한 신재생에너지 개발 및 점진적 보급 확대를 위한 의사결정방안을 제공하고, 한국의 신재생에너지 사업 특성을 고려한 적정 부지를 제시한다는 의의가 있다.

실물옵션을 활용한 중고선박 가치평가연구 (A Study on The Investment of The Secondhand BulkShip Using Real Option Model)

  • 이정우;장철호;최정석
    • 한국항만경제학회지
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    • 제38권2호
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    • pp.95-107
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    • 2022
  • 해운사는 화물수송을 통해 수입을 창출하며 그 수송의 근간이 되는 선박에 대한 투자의 의사결정이 그 무엇보다 중요하다. 그럼에도 불구하고 기존에는 모든 상황이 정태적으로 고정된 것으로 가정하는 경제성 분석 방법인 현금흐름할인법을 주로 활용하였다. 따라서 본 연구는 선박 투자의 비가역성과 편익의 불확실성을 고려하여 경제성 분석 시 실물옵션 모형이 유용함을 보여주는데 있다. 특히 본 연구는 실물옵션 중 이항옵션가격결정모형을 활용하였으며, A해운사의 실 투자자료를 활용하여 시뮬레이션을 진행하였다. 분석 결과, 현금흐름할인법 중 순현재가치법에 따른 중고선박의 투자가치는 음(-)으로 분석되었으나 의사결정의 유연성을 반영할 수 있는 이항옵션가격결정모형에서의 투자가치는 양(+)의 경제성이 있는 것으로 평가되었다. 또한 선박 투자의 경제성은 수익 변동성과 할인율에 영향을 받는 것으로 나타났다. 이에 해운사의 선박 투자의사 결정 시 기존 현금흐름할인법과 더불어 실물옵션 모형을 활용하면 보다 유연한 결정을 하는 데 도움이 될 것으로 판단된다.

생물다양성 불확실성하에서 지속가능한 DMZ 관리 실물옵션 분석 (Real Option Study on Sustainable DMZ Management under Biodiversity Uncertainty)

  • 이재형
    • 자원ㆍ환경경제연구
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    • 제28권4호
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    • pp.617-643
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    • 2019
  • DMZ는 1953년 정전협정 이후 설정된 군사분계선의 남북으로 설정된 완충지대이다. 또한 정전협정 이후 철저히 사람의 간섭으로부터 단절된 지역이고, 67종의 멸종위기종을 포함한 2,716종의 야생동·식물이 서식하는 중요한 자연환경보전지역이다. 반면, 향후 남북경협 활성화 시 DMZ에 대한 개발압력은 증가될 수밖에 없기에, DMZ 개발 시 경제적 비용-편익 관점에서의 논의뿐 아니라, DMZ의 생물다양성을 어떻게 평가하고 보존할 것인지와 복구비용 및 예산도 종합적으로 고려해야 한다. 본 논문은 실물옵션 방법론으로 생물다양성의 가치를 고려한 DMZ 관리 모형을 제시하였다. 또한 DMZ의 정치적 리스크 및 지역적 특수성을 모형 안에 반영하여 설계하였다. 실증분석을 통해 불확실성하에서 DMZ 투자경제성을 확보할 수 있는 생물다양성 가치의 임계값(b*)을 도출하였으며, 이때 생물다양성이 주는 편익을 도출하였다. 그리고 민감도 분석을 통해 생물다양성 가치의 임계값에 영향을 주는 요인을 분석하였으며, 이를 바탕으로 DMZ의 지속가능한 개발을 위한 정책적 시사점을 제시하였다.

A Systematic Analysis on Default Risk Based on Delinquency Probability

  • 김경선;신승우
    • 부동산연구
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    • 제28권3호
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    • pp.21-35
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    • 2018
  • 최근 주택담보대출 이행이력에 대한 연구는 중도상환 위험과 분리하여 채무불이행 위험의 작용을 연구할 필요성에 대하여 주의를 환기한다. 본 연구는 미국 연방주택모기지회사(Freddie Mac)의 유동화된 주택담보 대출 자료를 이용하여 차입자의 채무불이행 의사결정을 다룬다. 자료는 2011년 1월에서 2013년 9월이다. 추정 모델은 Cox의 비례적 위험 모델이다. 본 연구는 두 개의 연체 모형을 내포한 채무불이행 모델을 제안한다. 하나는 연체와 이행 더미변수이고, 다른 모형은 연체확률 모델이다. 본 연구는 Vuong (1989) 논문의 예에 따라, 설명력 테스트를 수행하였다. 테스트는 내포모델과 중첩모델로 나누어 두 차례 시행하였다. 본 연구는 연체확률 모델이 통계적으로 유의하게 연체와 이행 더미변수보다 우월함을 증명하였다. 또한 Shumway (2001) 논문에서 제시된 방법론에 따라 예측력 테스트를 수행한바, 연체확률 모델이 연체와 이행 더미변수 모델보다 우월함을 보였다.

에너지산업 분야 탄소배출권의 적정 발행가격 분석 (Optimal Issuance Price of Carbon Credits in the Energy Industry)

  • 임성수
    • 산업융합연구
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    • 제22권6호
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    • pp.13-23
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    • 2024
  • 본 연구에서는 에너지산업 부문의 CER 발행가격의 적정 수준은 어느 수준인지를 배출권가격의 불확실성을 고려한 실물옵션 기법을 통하여 추정하였다. 분석결과 UNFCCC에서 2012년 12월부터 2021년 말까지 등록한 에너지산업 부문 CDM 사업의 손익분기점은 개별사업별로 CO2톤당 0.64-36.69유로로 나타났다. NPVw/o CER+ NPVCER≥0일 때 손익분기점에 도달하는 배출권가격은 평균 12.10유로이며, NPVw/o CER+ NPVCER ≥ 옵션가치일 때 손익분기점에 도달하는 배출권가격은 평균 12.63유로로 추정되었다. 한편, 사업의 불확실성을 경감하기 위해 실물옵션을 적용한 옵션가치는 톤당 1-5 유로 수준에서는 약 19%, 톤당 5-10유로 수준에서는 약 11%, 톤당 10-15유로 수준에서는 약 5%만큼의 불확실성 경감으로 인한 배출권가격의 상승효과가 있는 것으로 분석되었다. 투자자, 사업시행자, 잠재적 의무감축기업으로 대표되는 온실가스 감축 사업 주체들이 본 연구 결과를 참고할 경우 그간 에너지부문에서 시행됐던 온실가스 감축 사업의 개별사업별 발행가격을 확인할 수 있어 사업투자 의사결정에 유용할 수 있다.

가상착의프로그램의 활성화를 위한 용어 표준화 방안 - 아바타사이징 용어 분석 - (Standardization of Terminology to Boost the Use of 3D Virtual Fitting Program - Analysis of Terminology in Avatar Sizing -)

  • 한현정;전은경
    • 한국의상디자인학회지
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    • 제18권1호
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    • pp.191-203
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    • 2016
  • The 3D virtual fitting system is a new and very efficient system replacing real fitting in apparel industry and on-line shopping. It is a win-win system for both of consumer and manufacturer which not only reduces design and production time but also resolves consumer's complaints by checking the wearing image beforehand. It is a must-have item in the future. The purpose of this study is to analyze sizing menu, terms, and current status and to figure out problems of avatar sizing programs which substitute human bodies in virtual fitting. We chose three existing outstanding programs in domestic and global market, compared and analyzed the program, manual, and terms that are used in avatar sizing, and investigated the strengths, weaknesses, problems of options and terms and finally suggested an alternative terms. The revealed problems are as follows: each program supports various avatars ranging from male to female, from child to adult, and from oriental style to western style. The image of the avatar could be changed through the options for hair style, shoes and accessories. But we found out some problems. The avatar body types are far from actual human body types, avatar sizing menus and item terms are different from program to program, and terms not yet standardized. Cooperative efforts of industry and academy on standardization of sizing menus and terms should be emphasized for the virtual fitting system to be widely used like the other computer graphic programs or word editors.

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퍼지실물옵션모형을 이용한 가스하이드레이트 R&D 사업의 가치평가 (A Valuation for Gas Hydrate R&D Project Using Fuzzy Real Options Model)

  • 윤가혜;허은녕
    • 자원ㆍ환경경제연구
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    • 제18권2호
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    • pp.217-239
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    • 2009
  • 최근 화석에너지가 가진 환경 및 고갈 문제들을 경감시킬 수 있는 에너지 자원으로서 가스하이드레이트가 주목을 받으며, 우리나라에서는 2005년부터 2014년까지 10개년 계획 하에 가스하이드레이트 개발사업을 진행하고 있다. 가스하이드레이트 개발사업은 수력원자력을 제외하면 사용 에너지의 대부분을 수입에 의존하고 있는 우리나라의 경제사회에 미치는 파급효과가 상당히 클 것으로 예상되지만, 성공여부는 불확실하다. 그러므로 사업의 가치평가를 사전에 수행하여 타당성을 제고하고, 효과적인 수행 전략을 제시하는 것이 매우 중요하다고 할 수 있다. 본 논문에서는 가스하이드레이트 개발사업의 가치평가를 수행하기 위해 퍼지위험분석을 실물옵션모형에 적용시킴으로써 기존의 방법론에서 측정하지 않았던 정보들을 포함시키고, 가치평가 결과에 나타나는 편의나 오류를 감소시키고자 하였다. 퍼지위험분석을 적용한 실물옵션모형은 무형요인들에 대한 판단의 모호성과 부정확성을 적당한 언어척도로 모형화함으로써 이 요인들을 명시적으로 평가하고, 재무적 성과측정치와 함께 통합될 수 있도록 해주는 장점을 가진다. 이는 의사결정자의 직관에 의해서도 부분적으로 평가가 가능하겠으나, 직관에 따른 판단은 여러 가지 요인들을 동시에 고려하여 일관성 있는 평가를 내리는 데 한계가 있을 것이다. 하지만 퍼지위험분석을 적용하면 복합적인 여러 가지 속성의 의사결정 문제가 단순화된 부분적 문제들로 분해되어 분석이 가능하게 된다. 고유가의 지속과 함께 청정에너지에 대한 시대적 요구로 인하여 에너지 자원 또는 기술 개발 사업의 필요성이 더욱더 증대되고 있다. 이 가운데 본 연구의 결과가 가스하이드레이트 개발 사업뿐 아니라, 향후 에너지 산업과 관련된 정책의사결정에 하나의 가이드라인을 제시할 수 있으리라 기대된다.

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