• 한국산학기술학회논문지
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• 제15권5호
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• pp.2821-2830
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• 2014

본 연구는 빠른 성장과 일자리 창출에 기여할 수 있는 고성장 산업군을 발굴하여 육성전략을 도출해 보고자 하였다. 이를 위해 고성장 산업군을 가젤산업이라고 명명하고 '사업체당 종사자수가 10인 이상이면서 최근 5년간 Birch 고용성장지수로 측정한 고용창출 기여도가 모집단 전체의 상위 10% 이내인 산업'이라고 정의하였다. 가젤산업의 정의에 따라 충남의 가젤산업을 105개 선정하고, 전국대비 충남 가젤산업의 경쟁력을 분석해보고 충남도내 각 시 군간 경쟁력 차이를 분석해 시사점을 도출하였다. 또한, 사업체규모계수(BQ)와 산업성장률(IG)을 개발하고 산업발전단계 유형화 방법을 고안하여 충남가젤산업의 산업발전단계별 육성전략을 제안하였다.

• 자원ㆍ환경경제연구
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• 제22권1호
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• pp.99-125
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• 2013

신재생에너지 산업은 유망한 미래를 가지고 있지만 아직 미성숙한 산업의 특성상 높은 리스크를 지니고 있다. 국내 신재생에너지 산업의 성장을 위해서는 국내의 신재생에너지 기업들의 리스크 요인들을 파악하고 그것들을 저감시켜 줄 수 있는 방안을 찾는 것이 중요하다. 따라서 본 연구에서는 국내 신재생에너지 기업들을 대상으로 리스크 요인을 파악하고 리스크를 감소시킬 수 있는 방안을 찾아보고자 하였다. 본 연구에서는 기업의 리스크를 주가의 관점에서 시장 주가의 변동 대비 기업 주가의 변동 정도로 파악하여 연구를 진행하였다. 분석결과 국내 신재생에너지 기업의 리스크에 영향을 미치는 기업 내부 요인들을 찾았다. 분석 결과 기업의 규모, 기업의 부채 비율의 증가율, 기업의 다각화 수준이 유의한 결과를 나타내었다. 기업의 규모가 클수록 기업의 리스크는 감소하는 것으로 나타났으며, 기업의 부채 비율의 증가율과 다각화 수준이 높을수록 기업의 리스크는 증가하는 것으로 나타났다. 두 번째로 기업 외부 요인 중 높은 풍력 및 태양광 국내 설치량 증가율과 높은 정부 R&D 지원의 증가율이 신재생에너지 기업의 리스크를 감소시킴을 확인하였다. 세 번째로 각 요소들의 신재생에너지 기업의 리스크에 대한 상대적 영향도를 파악하였다. 민감도 분석 결과 신재생에너지 기업의 리스크에 영향을 미치는 요소들은 국내 연간 설치량 증가율, 사업규모 또는 기업의 사업다각화 수준, 부채 비율 증가율, 정부 R&D 지원 증가율 순으로 그 영향도가 큰 것으로 나타났다.

• 기술혁신연구
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• 제25권4호
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• pp.239-261
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• 2017

본 연구는 제품혁신에 초점을 맞추어 기술혁신이 기업의 수익과 재무안정성에 미치는 영향을 분석하고 기업의 지속성장을 위한 전략적 시사점을 도출하는 데 목적이 있다. 제품혁신은 신제품개발 및 도입으로 정의한다. 기업의 수익은 종업원 1인당 매출액과 매출액 증가율로 측정하고, 재무안정성은 자기자본대비 부채비율과 유동비율로 측정한다. 실증분석은 제품혁신의 내생성을 고려하여 2단계 추정법을 사용하였고, 분석자료는 "인적자본기업패널(HCCP)"의 1차(2005년)~6차(2015년) 자료와 한국신용평가(주)의 기업재무자료를 병합한 자료이다. 분석결과에 의하면, 제품혁신은 기업의 지식자본스톡과 인적자원투자, 시장선도전략 등에 영향을 받으며, 제품혁신이 활발히 이루어지는 기업일수록 1인당 매출액과 매출액 증가율이 높고 부채비율은 낮으며 유동비율이 높다. 이러한 분석결과는 기술혁신투자와 이를 통한 제품혁신이 기업의 단기수익 창출 및 장기적인 재무안정성을 촉진하는 중요한 전략이라는 것을 의미한다.

• 한국항만경제학회지
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• 제30권4호
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• pp.131-149
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• 2014

해운물류기업들의 유동성문제는 지속적으로 제기되어 왔으며, 유동성위기 극복을 위한 자산매각, 구조조정 등 기업들의 자구책뿐만 아니라, 다양한 형태의 정책적 지원방안도 마련되고 있는 상황이다. 하지만, 여전히 유동성위기에 대한 어려움이 산업전반에 걸쳐 내재된 상태이다. 이에 본 연구에서는 해운물류기업들의 유동성과 현금보유수준에 대해 살펴보고, 그 결정요인들을 실증해봄으로써 해운물류기업들의 유동성 극복을 위한 재무적 의사결정 정보를 제공해보고자 하였다. 이를 위해 2005년 이후 38개 해운물류기업들을 대상으로 연구를 수행하였다. 연구의 수행결과 현금보유규모측면에서는, 일반제조업 대비 큰 차이를 보이지 않았으나, 매출액대비 원가는 지속적으로 상승하였으며, 2009년 이후부터는 판관비를 포함한 매출원가가 매출규모를 상회함으로써 수익성이 급격히 하락하는 것으로 나타났다. 현금보유수준 결정요인분석결과에서는 부채만기, 선박규모, 이자비용, 성장기회 등이 주된 결정요인 것으로 나타났다. 결정요인별 추가분석에서는 결정요인에서 다소 차이를 보여주었다. 부채만기가 높은 집단에서는 성장기회와 현금흐름이, 낮은 집단에서는 기업 및 선박규모가 결정요인으로 분석되었다. 또한 자산대비 선박규모가 클 경우 성장기회, 현금흐름 등이, 낮을 경우 이자비용, 선박규모 등의 유의한 변수로 분석되었다. 이자비용부담이 낮은 집단에서는 성장기회가 추가적으로 유의하게 나타났다.

• Journal of Korea Trade
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• 제24권1호
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• pp.1-34
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• 2020

Purpose - In this study, we investigate determinants of hedging with derivatives and its effect on firm value and firm risk for Korean firms. Design/methodology - To avoid the endogeneity problem pointed out in previous studies, we use a two-stage analysis by using gains and losses from derivatives as instrument variable for hedging with derivatives. Findings - Our analysis on the determinants of hedging shows that firms that are more leveraged and less profitable, and with more growth opportunities are likely to hedge through derivatives. Additionally, large firms, firms less diversified into industry, and firms more diversified geographically are likely to use derivatives. Our two-stage analysis shows that indicators of hedging with derivatives have an insignificant effect on firm value, and the indicator of futures/forwards use and of swaps use have significant negative effect on firm value. Whereas, the extent of hedging with derivatives has positive effect on firm value for all types of foreign currency derivatives, which suggests that moderately low hedgers use derivatives inefficiently, but extensive hedgers use derivatives properly. With regard to firm risk, hedging with derivatives increases market-based risk, but decreases accounting-based risk. Thus, we conclude that Korean firms use derivatives to manage operational volatility rather than to manage market risk, and accounting-based risk reduction through hedging is not directly translated into higher firm value. Originality/value - This is not the first study to investigate hedging behavior of Korean firms, but the sample period that that this study analyzed is the longest and various method are used to control the endogeneity problem. We investigate not only total foreign currency derivatives but also by types of derivatives, including futures/forwards, options, and swaps.

• 디지털산업정보학회논문지
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• 제9권2호
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• pp.151-163
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• 2013

It goes without saying that the technology innovation plays an important role in the sustainable growth of the firm in the global economy. It, however, is not easy to fulfill this simple and obvious fact. Because there are a lot of barriers hindering innovation activities of firms and innovations are interrupted or don't even attempts by this barriers. So in this paper, I study barriers of firms that try to innovation and how much negative impact exist on firm's innovation performance by that. And also I try to find influence on firm's performance because of declined innovation activities. To prove this, KIS(Korean Innovation Survey) 2008, which was surveyed by STEPI(Science and Technology Policy Institute), is used to find relationships among variables; innovation barriers, innovation activities and firm's performance. In the result, I find that financial barrier influence negatively to the process innovation with small business, capable barrier influence negatively to the process innovation with large business and organizational barrier influence negatively to the process innovation with both small and large business. And, it also appear that organizational barrier has not moderating effect but process efficiency has moderating effect significantly with small business that have more positive effect.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권12호
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• pp.95-105
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• 2021

A prerequisite of a sound financial system is effective channeling of financial resources to efficient users; hence maximizing economic and societal welfare. To that end, the prevalence of bad loans in banks in emerging economies is a major policy concern. In an attempt to add to the growing body of literature explaining the interrelationship between macroeconomic and firm-specific factors, and non-performing loans (NPL), this paper examines data from 24 scheduled commercial banks in Bangladesh from 2008 to 2019. Macroeconomic factors as well as firm-specific factors related to profitability, capital strength, and efficiency are considered. Panel data regression analysis is performed to estimate pooled OLS, fixed effects, and random effects models. Following the necessary testing, it was found that the fixed effects model with robust standard error is appropriate. Results show that return on assets and inflation have a negative influence on NPL, but GDP growth has a favorable impact. The paper concludes by asserting that the evidence supports similar findings from studies both in Bangladesh and elsewhere and it is noted that a combination of these macroeconomic and firm-specific factors explains only a small portion of the total variation in NPL.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권4호
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• pp.369-379
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• 2021

This paper investigated the relationship between corporate governance mechanisms and firm performance in Vietnam. Based on a dataset of 101 HOSE-listed manufacturing firms, the results showed that CEOs' knowledge capability, gender diversity, and board size are positively associated with firm performance, whereas firm age is negatively associated. These findings suggested that firms should consider enlarging the boardrooms, but to a certain extent to avoid an inverse-U-shaped decline of performance; furthermore, firms should promote women executives' presence in a boardroom for it brings greater cultural-diversity benefits and inhibits information asymmetry. Contrary, the aging process impedes firms' growth. It depreciates their values in terms of total assets, so managers must review their assets' net value after each working year to avoid such a hardship. However, the thesis constrains itself since it did not treat the TMTs' knowledge capability equally as the CEOs' and completely excluded their treatment. Besides, it did not regard the effect of external governance mechanisms such as the supply-demand relationship, customer behavior, market imperfections, and market concentration due to data unavailability. Based on the main findings, several suggestions are set forth for firms and managers to enhance performance and minimize a poor governance mechanism's adverse consequence.

• 아태비즈니스연구
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• 제13권1호
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• pp.75-88
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• 2022

Purpose - This study investigates the effects of going public on the innovation of KOSDAQ firms. Design/methodology/approach - This study uses firms that go public from 2007 to 2011 in Korea. We compare a firm's innovation performance over five years before and after IPO. Findings - We find that firm's innovation declines after an IPO. After going public, both the quality and the quantity of patents are decreased. However, this decrease is alleviated in high-tech industries or concentrated industries where innovation is expected to be more valuable. When comparing firms with venture capital(VC), which are more likely to window dress, to firms without VC, VC backing has no meaningful impact on changes of innovation. Research implications or Originality - As the KOSDAQ market was established to provide small and medium enterprises(SMEs) with funds for firm's investments and growth, it is necessary to verify whether the capital raised at the IPO encourages innovation. Thus, our study contributes to the literature by examining empirically whether an IPO boosts a firm's innovation.

• 기술혁신학회지
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• 제20권4호
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• pp.1159-1191
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• 2017

본 연구에서는 개방형 혁신 개념을 활용하여 공공기술이전을 기업의 외부 R&D의 일환으로 간주한 뒤 기술수요기업의 관점에서 공공기술이전의 산업별 특성과 내부 R&D와의 상호작용에 대해 탐구하였다. NTIS 기술료 데이터와 한국기업정보 데이터를 매칭한 뒤 2008년부터 2011년까지 일어난 1,980개 기업의 7,645개 기술이전 자료를 추출, 회귀분석과 분위회귀분석을 실시하였다. 그 동안 기업이 공공기술이전으로부터 얻는 효과가 정성적으로 다루어져 왔으나, 본 연구에서는 산업과 기업의 특성에 따른 효과의 편차를 연구하기 위하여 정량적인 DB를 구축하고 통계적 분석을 시행하였다. 분석 결과 기술이전이 매출성장에 가하는 효과는 중고위기술과 고위기술 분야의 일부 기업들에게 편중되는 경향이 있었다. 또한 기간별(1 2 3년 후) 매출의 경우 기술이전은 기술이전 다음해의 매출에 주로 영향을 주지만, 내부 R&D의 효과는 주로 2년 후의 매출에 집중되어 있는 것으로 분석되었다. 또한 OECD 기술집약도 기준 산업분류와 4개 지정 산업군(자동차, 전자, 반도체, 화학)별로 공공기술이전의 효과에 편차가 있는 것으로 나타났으나, 기업 크기별로는 효과에 유의한 차이가 없었다.