• Management & Information Systems Review
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• v.34 no.3
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• pp.179-196
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• 2015

The purpose of this study is to examine the influence of variable cash compensation depending on short-term performances instead of stock compensation for the executives on the investment in tangible assets, investment and R&D, and profit reconciliation. The detailed objectives of the study include, first, to examine the influence of the cash compensation on investment in tangible assets and profit reconciliation depending on the characteristics of the company and, second, to examine the influence of cash compensation on the profit reconciliation of the investment in R&D depending on the characteristics of the company. The results of the analysis in this study can be summarized as follows; Firstly, the result of the positive analysis, as the compensation for the executives increased, by the characteristics of the companies conducted on the significant 'positive' (+) on the investment in R&D and the profits reconciliation showed that the high tech industry and the share ratio of the executives did not show a significant result, while the debt ratio showed a significantly positive result. Secondly, the result of the positive analysis, as the compensation for the executives increased, by the characteristics of the companieson the significant 'positive' (+) of the investment in tangible assets and reconciliation of profits showed that the high-tech industry did not show a significant result, while the hypothesis on the share ratio of the executives and the hypothesis on the debt ratio showed results that are significantly positive as expected. In other words, it can help Korean companies, which have to investment in R&D and tangible assets to increase their competitiveness and promote future growth dynamics, to design a manager compensation system that is appropriate for our country to support efficient investment decision-making.

• International Area Studies Review
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• v.15 no.3
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• pp.429-449
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• 2011

This study investigated the determinants of the foreign direct investment (FDI) by the Korean firms. We focused on types of FDI such as market-seeking, efficiency-seeking, strategic asset-seeking, resource seeking investment and institutional distance including economic distance, political distance and cultural distance which were affecting Korean FDI decision. We tested our hypotheses using Korean FDI data collected between 1980 and 2010. The result showed that Korean FDI to be associated with market-seeking, efficiency-seeking, strategic asset-seeking investment, and institutional distance such as economic distance. We also examined Korean FDI before and after IMF, and the results indicated that before IMF, Korean FDI was associated with market-seeking and strategic asset-seeking investment. However, after IMF, Korean FDI was associated with market-seeking, efficiency-seeking, strategic asset-seeking investment, and institutional distance such as economic distance.

• Journal of the Korea Academia-Industrial cooperation Society
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• v.18 no.1
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• pp.523-529
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• 2017

This study analyzed the financial information between 2011 and 2014 comparing management performance and utilization of capital and human resources between private non-profit general hospitals and regional public hospitals operated as general hospitals. The purpose of this study was to enhance the productivity for financial independence of regional public hospitals. Comparison analysis variables were value added to the total assets, value added to the productive activity tangible fixed assets, value added to personnel expenses, ratio of value added, and operating margin to revenues. According to the analysis results, regional public hospitals showed lower investment efficiency indicator and higher ratio of value added, as well as significantly lower operating margin-to-revenues compared with private non-profit general hospitals. Moreover, the effect of investment efficiency indicators on operating margin-to-revenues was value added to the productive activity of tangible fixed assets and value added to personnel expenses in regional public hospitals; the value added to personnel expenses in private non-profit general hospitals had a significant effect on the operating margin-to-revenues, the effect of value added to personnel expenses was the greatest. Therefore, it is necessary to asset utilization to the revenue and propriety of human resources to personnel expenses in regional public hospitals.

• The Korean Journal of Financial Studies
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• v.1 no.2
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• pp.331-349
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• 1994

자본구조 이론은 자본조달이 기업의 가치에 영향을 미칠 수 있을 것인가를 중심으로 연구되어 왔으며 최근에는 자본구조의 결정요인으로서 대리인 비용(Agency cost)을 도입하여 기업의 자산형태와 자본구조간의 상호작용 가능성에 대해 분석되고 있다. 본 연구에서는 MM이론 이후의 자본구조에 관한 발전과정에 대해 이론적 고찰을 하고 우리나라 상장기업을 20개 업종으로 분류하여 대리인 비용을 중심으로 자산형태가 자본구조에 어떠한 영향을 미치는가를 실증분석 하였다. 실증분석결과 유형고정자산투자는 leverage와 정의 상관관계를 보였으며 무형고정자산투자는 leverage와 부의 상관관계를 보인다. 그러나 수익성이 높은 기업은 leverage와 정의상관관계를 보여, 수익성이 높을 수록 부채를 적게 이용한다는 Myers의 이론이 우리나라에서는 타당성이 없음을 증명하고 있다.

• 한국벤처창업학회:학술대회논문집
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• 2020.06a
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• pp.129-134
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• 2020

본 연구 목적은 MBTI에 의해 구분되는 인간의 성격유형에 따라 금융투자자들의 위험선호의 차이 유무, Private Banker의 투자 조언의 수용, 그리고 Private Bank Service의 사용의도에 어떠한 영향을 미치는지 알아보는 것이다. 또한 MBTI의 성격유형별 주기능 사용의 차이에 기인한 개인의 특성이 위험선호에 미치는 영향을 알아보는 것이다. 이를 위해 본 연구는 실험군인 고액자산가(HNWI)와 대조군인 학생의 MBTI 성격유형을 개별로 검사하고 Holt and Laury (2002)와 Weber et al. (2002)의 설문을 활용하는 실증적인 비교분석을 실시하였다. 본 연구의 결과, 첫째, Holt and Laury(2002)의 Lottery연구에서 고액자산가와 일반 대조군 그리고 MBTI의 주기능분류(ST, NF)에 따른 차이는 존재하였다. 특히 고액자산가의 경우 ST와 NF 그룹의 차이가 존재하는 것을 확인하였다. 둘째, Weber et al.(2002)의 위험 감수를 측정하는 심리측정 요인 중 Gamble(g) Recreation(r)의 특성이 고액자산가에서 위험선호도에 미치는 영향이 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 개인의 일상생활에 관련한 특성 또는 금융과 관련 없는 취미생활이 개인의 위험선호도에 반영될 수 있음을 나타내는 것으로 기존의 문헌들의 연구결과를 지지한다고 할 수 있다. 셋째, MBTI의 선호지표점수에 따라 위험선호도에 차이가 존재하였다. MBTI T점수가 높을 경우 위험선호도가 낮은 것을 확인할 수 있었으며, 고액자산가그룹에는 영향이 없는 것으로 밝혀졌다. 넷째, MBTI 유형도표의 태도지표에 의해 구분된 유형들에 따라 전체 금융자산 대비 Private Banker를 이용하는 비율의 차이가 존재하는 것으로 밝혀졌다. 고액자산가를 대상으로 분석한 결과 태도유형 EP의 경우 다른 그룹에 비해 이용비율수준이 낮아 MBTI로 분류된 성격유형에 따라 전체금융자산 대비 Private Banker의 이용수준에도 영향이 있음을 확인하였다.

• Journal of Teachers' Pension
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• v.1
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• pp.157-185
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• 2016

본 연구에서는 비정상적 사건을 정의하고 이에 따른 비정상적 위험의 구체적인 유형을 파악하며, 이와 관련된 사학연금의 위험관리 체계에 대한 검토와 함께 비정상적 위험에 효과적으로 대응할 수 있는 자산운용방안을 제시하였다. 우선 비정상적 사건을 '과거 자료를 이용한 발생확률의 추정이나 발생여부에 대한 예측이 불가능하며 따라서 이의 발생 가능성을 사전에 고려하고 대비하는 사전적인 대처가 어려운 사건으로서 자산운용과 위험관리에 무시할 수 없는 영향을 미치는 사건'으로 정의하였으며, 이의 구체적인 형태로서 금융위기를 포함하는 9가지 사건 유형을 파악하였다. 동비정상적 사건들은 포트폴리오 투자를 통한 자산운용에서 개별자산군의 기대수익률과 위험 및 자산군 사이의 상관관계에 영향을 미쳐, 기존의 자산배분안의 최적성을 상실시키고 위험수준의 측정치인 VaR값을 과소 또는 과대추정하게 할 수 있는 것으로 분석되었다. 한편 비정상적 사건의 해외 사례에 대한 분석에서는 비정상적 사건의 영향이 개별 사건마다 다양한 양태로 발현되는 것이 관측되었다. 본 연구에서는 사학연금의 현행 자산배분 체계가 이와 같은 비정상적 사건의 영향에 적절하게 대응하기 어려운 상황이라고 진단하였으며, 비정상적 사건에 적절히 대응하기 위한 자산관리방안의 일환으로서 일별 수익률 자료를 사용한 비정상적 사건의 영향 평가방안을 제시하였다. 한편, 사학연금의 현행 위험관리 체계는 비정상적 사건의 발생에 적절하게 대응할 수 있는 것으로 평가되었다

• Management & Information Systems Review
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• v.32 no.1
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• pp.135-151
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• 2013

The study has been carried out to understand productivity-related factors that have been connected to improve financial independence rate of national university hospital. In order to achieve such research purpose as working out implications of efficient resource management, data from the four years between 2007 to 2010 of 12 national university hospitals were reviewed. According to the results, the hospitals came up with significant differences in Value Added to Total Asset, Value Added to Tangible Fixed Assets, Value Added to Personnel Expenses and Value Added Ratio to Patient Revenues. In addition, after the relation between the investment efficiency and profitability of the national university hospitals was investigated, it was learned that application of basic environmental factors would have an influence on a profitability index Operating Margin. As long as the basic environmental factors are adopted, Operating Margin of the national university hospitals is improved under the condition that the Value Added to Tangible Fixed Assets for Production and the Value Added to Personnel Expenses gets higher but the Value Added Ratio to Patient Revenues gets lowered.

• Proceedings of the Korea Technology Innovation Society Conference
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• 2005.05a
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• pp.18-32
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• 2005

본 연구는 IT 기업의 R&D활동의 성과를 파악하는 것을 목적으로 한다. 공공 R&D의 성과에 대한 연구는 상당부분 진척이 이루어졌으나, 경제의 주체인 민간기업의 R&D 활동에 대한 연구는 부족한 실정이다. 이 연구목적을 위하여, 기업의 재무자료를 이용하여 R&D투자액을 집계하였으며, IT기업의 경영성과도 분석하였다. 분석한 결과를 간단하게 요약하면, 다음과 같다. 첫째, IT기업은 대기업의 R&D투자 비중이 $93.6\%$에 달한다. IT R&D 투자 상위 10개 기업이 IT 산업에서 매출액의 $71\%$, 종업원의 $61\%,$ R&D 투자의 $87\%$를 차지한다. 둘째, 기업의 투자활동은 선택과 집중의 원칙에 따라 R&D 투자에 주력하는 경향이 강해졌다. 유형자산투자는 급격한 감소를 보이는 반면, R&D투자는 증가하고 있다. 셋째, IT 중소기업의 R&D투자는 한계가 있을 수밖에 없다. 본 연구에서 나타난 분석결과의 시사점을 보면, IT 중소기업의 R&D 투자는 한계가 있을 수밖에 없다. 따라서 중소기업의 R&D투자의 효율성을 높여주는 한편, 미래성장의 seed에 대한 준비와 단기 개발연구를 통해 기업의 수익에 기여할 수 있도록 해야 할 것이다. 또한 IT 대기업과 중소기업의 R&D에 대한 효율적인 네트워크를 구축하는 것도 IT기업의 활성화를 위해 요구된다.

• Korean Business Review
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• v.23 no.1
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• pp.1-16
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• 2010

It is generally considered from the point of view of macroeconomics that inflation has an effect favorable to the owners of tangible assets in the allocation of assets and lightens the burden of debtors in the redemption of their liabilities. But, this effect of inflation has not yet been fully verified in the case of individual firms. Accordingly, in this article I will examine the effect of inflation on the financial and investment decisions of individual companies.

• The Korean Journal of Financial Studies
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• v.11 no.1
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• pp.199-216
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• 2005

본 연구에서는 한국을 포함한 4개국의 주식시장을 대상으로 주식시장에 도달하는 정보의 유형 즉, 정보가 나쁜 뉴스(bad news)이냐 또는 좋은 뉴스(good news)이냐에 따라 주가변동성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 주가변동성은 투자위험을 나타내는 것으로 위험프리미엄(risk premium)과 관련이 있으며, 주가변동성이 높을수록 위험프리미엄이 커져서 기대수익률이 높아지게 된다. 따라서 주가변동성에 관한 연구는 자산가격결정 등 투자자산 관리에 있어서 매우 중요한 시사점을 제공할 수 있을 것이다. 실증분석결과에 의하면 전체기간(1991년~2004년)에서 4개국 모두 예상하지 못한 음(-)의 수익률이 예상하지 못한 양(+)의 수익률보다 주가의 변동성을 더욱 증가시킨 것으로 나타났다. 그리고 그 반응 정도의 크기는 한국이 가장 낮게 나타나고 있다. 즉 주식수익률의 정보의 비대칭성은 4개국 모두 볼 수 있으며, 이중 한국에서 정보의 비대칭성이 가장 약하다는 결과로 해석할 수 있다. 본 연구의 이러한 분석결과는 4개국 모두 주식시장에서 정보유형에 따른 주가변동성의 비대칭적 반응이 존재한다는 것을 실증적으로 보여주는 것이다. 또한 두 개의 하위기간(IMF 전후기간)에서도 주가변동성의 비대칭적 반응이 존재하는 것으로 나타났으며, 특이한 점은 주가변동성의 비대칭적 반응을 나타내는 계수값이 한국, 일본, 홍콩 등 아시아 국가들은 IMF 이후기간에서 감소하는(특히 한국의 경우 대폭 감소함) 반면, 미국의 경우에는 대폭 증가하였다. 이는 아시아권의 경우 금융위기를 겪으면서 투자자들이 나쁜 뉴스에 대해 다소 둔감하게 된 결과인 것으로 해석할 수 있다.