• The Korean Journal of Financial Management
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• v.8 no.2
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• pp.1-29
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• 1991

본 논문에서는 우리나라의 부동산시장(不動産市場)의 불완전성(不完全性)이 금융시장보다도 강한 현실을 반영하여 그것이 자본자산가격결정모형(資本資産價格決定模型) (the capital asset pricing model)에 미치는 영향을 분석하였다. 부동산시장의 불완전성으로서는 특히 부동산의 경우 기본적인 최저거래단위가 일반 금융자산보다도 높아 거래에 제약이 따른다는 점, 또한 최근 정부의 부동산 가격의 안정화 시책에 따라 개인의 부동산 보유한도가 엄격하게 제한되고 있으며 부동산 투자 이득에 대한 과세도 대폭 강화되고 있다는 점 등이 고려되었다. 이와같은 가정하에서 본고에서는 전통적인 자본자산가격모형을 수정 검토한 뒤, 그 모형의 틀속에서 부동산보유제한(不動産保有制限) 및 투자이득(投資利得)의 과세강화(課稅强化)같은 부동산가격 안정화 시책의 효과를 살펴보고, 그 외 자산담보대출의 담보비율 조정이 자산의 가격형성에 미치게되는 효과와 부동산 투자신탁제도의 도입효과, 부동산 기대수익률과 주식의 기대수익률의 관계 등을 검토하였다. 이러한 분석의 결과, 특히 본고에서는 현재 정부가 추진중인 불동산보유제한(不動産保有制限) 및 투자이득(投資利得)의 과세강화(課稅强化)와 같은 정책들이 경우에 따라서 부동산 가격을 안정화시키기 보다는 오히려 부동산 가격의 상승을 유발할 수도 있는 것으로 나타나 정책의 시행시 상당히 신중을 기하지 않으면 안되는 것으로 분석되었다.

• International Area Studies Review
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• v.15 no.1
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• pp.219-240
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• 2011

The main purpose of this study is to analyze the effects of stock price and real estate price on the money demand. We investigated the demand for money for 25 money units of 10 countries. To estimate the money demand functions, Johansen's cointegration and ARDL-bounds test were employed. Additionally, Stock and Watson's DOLS method was applied to estimate long-run cointegration vectors. According to the results of cointegration test, stock price and real estate price are crucial in the long-run equilibrium relationship. There were no cointegration relationships among money demand, real income, interest rate, and exchange rate in 12 money unit models. However, by including stock price and real estate price on the tested models, we could find strong cointegration relationships, using ARDL-bounds test. The results of DOLS confirm that stock price and real estate price are effective factors influencing on money demands. Especially, the coefficient of real estate price is statistically significant in the 19 out of 20 money unit models. However, the direction and magnitude of coefficients of asset prices are different across countries and money units.

• Korea Real Estate Review
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• v.27 no.1
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• pp.45-57
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• 2017

In this study, the factors influencing logistics warehouse price were analyzed using Hedonic price model. All the actual transaction cases of the logistics centers in Gyeonggi province for 10 years from 2006 to 2015 were investigated. In this hedonic model, statistically significant variables includes building, economic, investment and time characteristics. The analysis permits a better insight of price determinants of warehouse price. First, the purchase price of large size logistics centers is relatively high. Second, the indirect investment shows higher price due to active investment tendency. Third, Foreign investors with various know-how on investment are leading the selling price.

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.10 no.2
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• pp.53-81
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• 1993

본고에서는 부동산 가격의 상승과 기업가치의 관제를 이론적으로 규명하고 그에 관한 실증분석의 결과를 제시한다. 우선 이론적인 분석에서는 거품가격의 형성에 의하여 야기되는 부동산 가격상승 기대는 기업의 미래 성장기회에 대한 가치손실을 야기하므로 부동산 가격상승 기대에 따른 기업가치의 변화는 기업의 보유 부동산 가치의 상승에 미치지 못할 것으로 분석하였다. 또한 이러한 성장기회의 가치 상실은 부채에 의한 자금조달이 높을수록 더욱 커질 것으로 분석되었다. 이에 대한 실증분석의 결과, 우선 87-91년의 연도별 횡단면 분석에서는 기업의 부동산 보유 비율이 주식수익률에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 그러나 부채비율의 과다에 따라 표본을 분류하여 분석을 하였을 때에는 고부채 기업일수록 부동산 보유 변수에 대한 회귀제수가 전반적으로 낮게 나타나 부채사용이 높을수록 성장기회 가치상실이 클 것이라는 이론적인 가설을 지지하였다. 이러한 결과는 기업의 규모별 분석에서는 관찰되지 않았다. 따라서 주식수익률의 부동산 보유 효과는 규모별 효과에 비하여 부채비율별 효과가 좀 더 뚜렷한 효과로 간주되었다.

• Journal of the Korean Geographical Society
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• v.41 no.3 s.114
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• pp.267-282
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• 2006

Korea officially appraises and publicizes three different values of the land and buildings for the same lot. The values are assessed by the Ministry of Construction and Transportation, the Ministry of Government Administration and Home Affairs, and National Tax Service. A fundamental problem of this appraisal system is that the values of land and buildings are separately assessed, even though they are bought and sold as a single entity in the real estate market. In order to solve this problem, an alternative real estate assessment system should be developed by the central government.

• KDI Journal of Economic Policy
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• v.26 no.1
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• pp.3-33
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• 2004

This paper investigates the effects of inflation on real estate prices, particularly the discrepancy between the sales and chonsei prices of housing, in an economy in which real interest rates are secularly declining due to the fall in capital productivity. When real interest rates fall, real estate prices rise relative to chonsei prices, and thus the well-known adverse effect of inflation, or the discrepancy between the value of financial assets (or chonsei principal) and the value of real assets (or real estate), is aggravated although the monetary authority maintains the same rate of inflation. This theoretical prediction can help explain the trend of the ratio of apartment sales prices to chonsei prices. That is, the stabilization of inflation relative to real interest rates appears to have contributed to the secular stabilization of this ratio in the 1990s, while the fall in real interest rates appears to have led to the rise of this ratio since 2001.

• The Korean Journal of Applied Statistics
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• v.31 no.2
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• pp.217-228
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• 2018

Since the real estate reporting system was first introduced, about 2 million real estate transaction per year have been reported over the last 10 years with an increasing demand for real estate price estimates. This study looks at the applicability and superiority of the regression-kriging method to derive effective real transaction prices estimation on the location where information about real transaction is unavailable. Several issues on predicting the real estate price are discussed and illustrated using the real transaction reports of Jinju, Gyeongsangnam-do. Results have been compared with a simple regression model in terms of the mean absolute error and root square error. It turns out that the regression-kriging model provides a more effective estimation of land price compared to the simple regression model. The regression-kriging method adequately reflects the spatial structure of the term that is not explained by other characteristic variables.

• 주택과사람들
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• s.221
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• pp.90-91
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• 2008

재산을 상속하거나 증여할 때 부동산 가격을 어떻게 평가하는지 궁금해하는 사람들이 많다. 당초 취득한 가격과 현재의 공시 가격, 거래 시세가 크게 차이날 때 무엇을 기준으로 삼을지 평가하는 방법에 대해 알아보자.

• Korea Real Estate Review
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• v.27 no.3
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• pp.71-86
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• 2017

The purpose of this study was to apply the deep running method to real estate price index predicting and to compare it with the time series analysis method to test the possibility of its application to real estate market forecasting. Various real estate price indices were predicted using the DNN (deep neural networks) and LSTM (long short term memory networks) models, both of which draw on the deep learning method, and the ARIMA (autoregressive integrated moving average) model, which is based on the time seies analysis method. The results of the study showed the following. First, the predictive power of the deep learning method is superior to that of the time series analysis method. Second, among the deep learning models, the predictability of the DNN model is slightly superior to that of the LSTM model. Third, the deep learning method and the ARIMA model are the least reliable tools for predicting the housing sales prices index among the real estate price indices. Drawing on the deep learning method, it is hoped that this study will help enhance the accuracy in predicting the real estate market dynamics.

• Proceedings of the Korean Society of Computer Information Conference
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• 2021.07a
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• pp.93-96
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• 2021

본 논문에서는 공공데이터를 이용한 개인 맞춤형 부동산 추천 방식을 제안한다. 이 추천 서비스는 기존의 가격 중심의 부동산 추천 방식이 아닌 개인이 원하는 요소 통해 부동산을 추천함으로써 사용자의 만족도를 높인다. 이 모델은 사용자가 실거주를 목적으로 하는 부동산 매물을 탐색하고자 할 때 거래 유형, 매물 유형, 가격 정보 뿐만 아니라 사용자가 자신의 주거지 근처에 형성되어 있길 원하는 편의 시설이나 기반시설, 치안 등의 환경 요소를 선택할 수 있도록 하고 선택된 요소들을 통합적으로 분석하여 주거지를 추천한다. 본 논문에서는 직접 구현한 서비스를 통해서 제안하는 새로운 맞춤형 부동산 추천 모델이 기존의 가격 중심의 부동산 추천 서비스보다 편의성 면에서 우수함을 보인다.