We empirically investigate the determinants of a firm's exit from exporting, using Korean manufacturing firm-level data for the period from 2006 to 2014. Specifically, we estimate the effects of not only firm-level and industry-level characteristics, but also macroeconomic variables on the probability that a firm stops exporting by applying a Complementary Log-Log Model analysis. The results of our estimation suggest that firm-level heterogeneity, such as workforce size, capital intensity, intangible assets and foreign ownership, industry-level variation, such as the labor displacement rate, and macroeconomic variables, such as domestic demand and world demand, significantly affect the possibility of a firm ceasing exports. Also, we show that market interest rates increase the possibility of an export cessation and that the effects of market interest rates are more pronounced on firms with a higher debt ratio. In the primary exporting industries, the probability of a firm ceasing exports decreases as productivity at the firm rises.
2009년~2015년 사학연금 급여를 신청한 퇴직자에 대한 자료를 기반하여, 사학연금의 유형별 선택에 따른 연금 및 일시금 수급액을 산출하고, 주요 거시경제변수의 변화에 따라 사학연금 유형별 개인의 노후소득 규모와 이에 따른 사학연금의 재정지출 부담액의 변화를 산정하였다. 2009년과 2015년 사이에 퇴직한 사학연금 수급자가 2063년까지 지급받게 될 지급규모의 2016년 현재가치는 1억 2,500만원에서 1억 2,700만원 사이인 것으로 계산되었다. 그리고 2009년에서 2015년 사이의 퇴직자인 175,573명에게 2063년까지 연인원으로 633,720명에게 2016년의 현재가치로 1조 6,864억 원에서 1조 7,163억 원 사이를 지급할 것으로 계산되었다. 분석결과 유치원 등에 재직하는 여성의 경우 재직기간이 짧으며, 이로 인하여 연금수급권을 갖지 못하고 퇴직일시금을 수급하는 경향이 높다. 연금을 선택하는 집단은 주로 중고등학교 이상에 재직한 교원으로서 법정퇴직연령까지 재직하다가 퇴직 이후 연금을 수급하는 경향이 높다. 현재의 지급구조 하에서 저금리-저물가 기조가 유지되는 경우 그렇지 않은 경우보다 개인이 수급하는 연금의 현재가치가 상대적으로 높아지는 경향이 있다. 기금운용자의 경우 수급자의 지출을 통합하여 관리·운용하게 되므로 저금리-저물가 지속시 이에 대한 지급규모가 더욱 커지게 되며, 이를 위한 재원 확보와 기금운용수익률을 높여 재정을 안정화시킬 필요성이 더욱 커지게 된다
생물서식지 보호나 산림보호 등을 목적으로 한 국제환경협약들은 향후 국내 가용 토지공급계획에 차질을 줄 수 있다. 즉, 토지공급의 제약은 지가상승과 직결되고 이는 우리나라 산업전반에 상당한 영향을 미치게 된다. 특히 우리나라가 최근 지가안정의 한 방법으로 택지개발 및 공급정책을 사용하고 있는 현실을 감안할 때 경제에 미치는 파급효과가 클 수 있다. 따라서 본논문의 목적은 국내 가용토지공급계획에 제약을 줄 수 있는 국제환경협약들을 살펴보고 예상되는 시나리오하에서 국민총생산 등 국내경제에 미칠 파급효과를 구체적으로 계량화하는데 촛점을 맞추고 있다. 이를 위해서는 토지공급과 토지가격, 그리고 각 거시변수들간의 연관관계를 동시에 파악할 수 있는 연립방정식 체계의 거시계량모형의 구축이 필요하다. 이러한 모형의 개발도 본논문이 갖는 의미 중에 하나일 것이다.
Using the dynamic panel model, this study investigates rent determinants for small and medium-sized office buildings in Korea's CBD and Gangnam areas, key business districts. The results reveal that rents for small and medium-sized office buildings in CBD and Gangnam areas are influenced by macroeconomic fluctuations and characteristics of buildings and locations, suggesting a market with both spatial consumer and investment goods attributes. There are several investment implications as follows. First, even if the location in the CBD area is advantageous, the practical limitations in renovating aging small and medium-sized office buildings must be taken into account when investing. Second, parking conditions are a key factor influencing rent prices in CBD areas, so evaluating the parking facilities and improvement potential of small and medium-sized office buildings is essential for investors. Finally, due to the high sensitivity of Gangnam's small and medium-sized office market to macroeconomic trends, it's vital to prioritize monetary policy shifts as a key factor in investment decisions.
As the loan size of real estate PF is huge, its market ripple effect gets bigger when overdue occurs. Accordingly, the management of the delinquency rate and macroeconomic analysis are required. As the preceding research mainly proceeded with microeconomic analysis through the real estate PF data of individual banks to evaluate importance of list or analyzed core factors for delinquency, it lacked research on comprehensive real estate PF size. In order to overcome the limitations of such data, this research studied real estate PF delinquency rate of the entire market and effect relationship by the size. The research utilized the size of real estate PF loans, money supply, interest rate, consumer price index(CPI), and GDP data. Also, it applied the first model of VECM as linear relationship between at least two or more variables, following the result of co-integration test. As a result of Granger-causality test, the real estate PF loans delinquency rate is influenced by their loan size, and as a result of impulse response analysis, the interest rate is shown to be affecting delinquency rate the most. Interest rate could risesomeday and aggravate the delinquency rate of real estate PF. Also, risk exposure could be serious as the loan size increases.Therefore, the management of real estate PF delinquency rate requires continuous monitoring, tracking and observing issued loans from a macro point of view. The plans to prevent delinquency will be necessary.
Proceedings of the Korean Operations and Management Science Society Conference
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2003.11a
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pp.111-114
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2003
본 연구의 목적은 한국경제의 성장과정에서 자본, 노동, 지식, 그리고 환경질의 동태적 상호관계를 도출함에 있다. 따라서 본 연구는 경제성장에 관한 전통적인 거시경제적 시스템 다이내믹스 모형에 최근 경제학에서 대두되는 새로운 아이디어, 환경 및 지식에 관한 변수들을 가미하여 본 연구의 모델을 제시하고, 아울러 경제성장의 질적 전환기에 있어서 유효한 정책수단을 제공함으로써 이론적이며 실제적인 의의를 지닌다.
Proceedings of the Safety Management and Science Conference
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2008.04a
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pp.469-476
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2008
1986년부터 2002년까지 미국 대도시지역의 아파트와 상가, 사무실의 순가격증가율을 패널데이타로 추정한 결과에 따르면, 이들은 거시경제변수와 단기이자율, 이자율간의 스프레드 차이, 인플레이션 등에 영향을 받는 것으로 나타났다. 이들 자산가격상승률은 경기상황과 반비례관계를 갖는 것으로 나타났는데, 이는 대부분 대출 및 신용과 관련되어 있기 때문이다. 그리고 이는 부동산시장에서 자산 간 수익률 격차를 크게 넓힐 수 있음을 지적하고 있다.
This paper examined interactions between stock price and key macroeconomic variables over the period of 1975-1992. It has been found that more than 60% of real stock price changes can be well explained by movements in key macroeconomic variables, particularly in net exports and industrial production. On the other hand, real stock price changes were found to have a significant explanatory power for plant and equipment investments for the sample period of 1975-1985 during which the stock market was stable. In contrast, no significant linkage between stock price changes and investments emerged over the subsample period of 1986-92 despite the sharp expansion of the stock market in terms of trade volume. Based on such findings, two major policy implications were derived; (i) the government's intervention in the stock market to stabilize stock prices would be ineffective unless the stable economic growth supports the market fundamental, and (ii) the stock price stability is a precondition for the stock market to play a key role in mobilizing resources to finance the firm's long-term capital.
Housing prices are closely related to various variables that indicate macroeconomic conditions. In this paper, empirical analysis based on data is performed referring to previous studies. Focusing on the policy interest rate among the factors affecting the housing price, the non-linear impulse responses of other variables to the interest rate shock are analyzed. Using the random forest algorithm, the variable importance scores of the macroeconomic variables presented in the previous studies are calculated. After selecting the variables through this process, the impulse responses are calculated using a model that can capture non-linearity. According to the model, the responses of housing prices to the policy rate is only significant when the rate is raised. Especially, the impulse response is amplified when the shock increases due to the non-linear characteristics that can not be captured by the traditional VAR methodology. The analysis results suggest that the interest rate as a policy instrument should be approached from a more cautious perspective.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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