• Proceedings of the Korean Operations and Management Science Society Conference
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• 2000.04a
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• pp.314-317
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• 2000

금융파생상품인 옵션의 가치평가를 이해하는 데 널리 사용되는 이항분포모형은 다음과 같은 특징을 가지는 것으로 알려져 있다 첫째, 옵션의 가치는 주가의 상승 또는 하락할 확률과는 무관하게 결정된다. 둘째, 옵션의 가치는 투자자의 위험에 대한 태도와는 관계없이 결정된다. 이 논문에서는 옵션의 기초물인 주가가 한기간 후에 상승 또는 하락하는 기본모형에서 옵션의 가치평가가 주가의 변동 확률과 투자자의 위험에 대한 태도와 무관하지 않음을 예제를 통하여 밝히게 될 것이다.

• The Korean Journal of Financial Studies
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• v.5 no.1
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• pp.19-47
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• 1999

본 연구는 기업가치 추정모형인 EVA모형과 FCFF모형의 적합성을 한국주식시장을 대상으로 검증하는데 목적을 두고 있다. 1992년$\sim$1996년의 5년간 상장기업을 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 실제주가와 이론주가간에 음(-)의 괴리율을 갖는 집단의 누적평균초과수익률은 EVA 모형 기준인 경우 40일$\sim$60일간에 유의적으로 상승하고 있으며, FCFF모형의 경우 1일$\sim$20일간에 유의적으로 상승하고 있다. 그리고 실제주가와 이론주가간에 양(+)의 괴리율을 갖는 집단의 누적평균초과수익률은 EVA모형 기준인 경우 21일$\sim$40일간에 유의적으로 하락하고 있으며, FCFF모형 기준인 경우 1일$\sim$20일간에 유의적으로 하락하고 있다. 또한 EVA모형과 FCFF모형 모두에서 음(-)의 괴리율집단과 양(+)의 괴리율집단간의 누적평균초과수익률은 기준일 이후 유의적 차이를 보이고 있다. EVA모형과 FCFF모형으로 평가한 결과는 반영시점이 다소 차이가 난다는 점을 제외하고는 상대적으로 과소평가된 주식은 기준일 이후 가격이 상승하고 상대적으로 과대 평가된 주식은 기준일 이후 하락한다는 사실을 보여주고 있다. 이런 사실은 제한적이지만 절대가치평가모형이 한국주식시장에서 어느 정도 적합성을 가질 수 있는 가능성을 보여주고 있다.

• Transactions of the Korean Society of Automotive Engineers
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• v.22 no.3
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• pp.19-24
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• 2014

This study, the exchange value of the car after the repair, which affects the valuation elements and repair characteristics factors were investigated. Based on this specific accident damaged condition of the car, repair range, repair methods, repair costs, market transactions, taking into account the vehicle's depreciation appraisal method is proposed.

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.25 no.2
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• pp.103-135
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• 2008

We test the hypothesis whether foreign direct investments(hereafter "FDI") can affect the changes of the firm value. In this study, we use a newly developed event study technique, referred to as value-based event study approach(hereafter "VESA"), which is based on the seminal papers of M&M(1958, 1961, 1963) and Lee(2006, 2007). The empirical findings about the effects of FDI's on the intrinsic firm values, which can be measured by intrinsic Q(hereafter "IQ") values of the VESA, are as follows; First, the FDI's are carried out by healthy firms in terms of high IQ's. The IQ values become higher during the post-FDI period than prior to performing FDI's. Second, among the four components of IQ values, the value of assets-in-place, the value of intangible assets, and the value of growth opportunities are all increased during the post-FDI period, except the value of current earnings. Third, the same results are observed in all the samples classified by industry. In sum, thanks to the above findings in this study, we can conclude that the announcements of the FDI's are good and reliable indicators for the firm to signal to the market that the FDI firms are healthy in intrinsic firm values, and also that they have good chances to increase their firm values through the new investments abroad.

• Management & Information Systems Review
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• v.35 no.1
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• pp.143-154
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• 2016

In this research, The new CEO is expected to increase a reporting income through earning management for individual benefit such as a good reputation, high compensation and CEO' s contract extension in the early years of service, of which may influence value relevance of the accounting numbers. We investigate the change of value relevance from 2004 to 2014, compare firms with a change of CEO and firms with non-change of CEO and analysis the value relevance in the early years and in the late years of the new CEO. The results of research are as follows. First, value relevance of EPS of firms with change of CEO are decreased, whereas value relevance of BPS are increased in the regression of all sample. Second, value relevance of EPS are decreased, whereas value relevance of BPS are increased in the early years of the new CEO. This research makes a contribution to provide the first proof about influence of value relevance by the earning management in the early years of the new CEO in Korea.

• Proceedings of the Korea Water Resources Association Conference
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• 2012.05a
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• pp.48-48
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• 2012

유역 내 고농도의 탁수문제는 수자원의 효용 가치 하락, 댐 기능의 저하 및 관광 자원으로써의 가치 하락으로 인한 경제적 손실을 발생시킨다. 또한 자원으로서의 토양손실을 야기시켜 토양 재조성을 위한 시간적, 비용적 문제를 발생시킨다. 하천의 탁수저감, 자원으로써의 토양 보전 관리를 위해서는 토양유실 저감 대책을 세우는 것이 필요하며, 이를 위해서는 정확한 토양유실량 및 유사량을 평가하여야 한다. 토양유실량 및 유사량을 평가하기 위해 Sediment Assessment Tool for Effective Erosion Control (SATEEC)이 널리 사용되어 오고 있으며, SATEEC System은 다양한 모듈 보완을 통하여 현재 SATEEC System ver. 2.2까지 개발되었다. SATEEC System ver. 2.2는 시공간변화를 고려한 일단위 R factor산정이 가능하며, 이 R factor산정 모듈은 단일강우를 고려할 수 있는 Williams, Foster, Cooley, CREAMS의 R factor산정 공식을 기반으로 하고 있다. 그리고 SATEEC System ver. 2.2에서는 같은 속성의 셀에 대해서는 함께 연산이 이루어지기 때문에, 유역의 크기나 셀크기에 상관없이 최대 연산시간은 비슷하다. 본 연구에서는 이렇게 개발된 SATEEC System ver. 2.2룰 이용하여 낙동강 수계에 위치한 임하댐유역의 유사량을 평가하였으며, 유사량 평가를 위한 유달률 산정을 위하여 유전자 알고니즘 기반의 SATEEC SDR모듈을 사용하였다. 유사량 평가 결과 보정기간동안 $R^2$ = 0.591, NSE = 0.573, 검정기간 동안 $R^2$ = 0.927, NSE = 0.911로 높은 적용성을 보이는 것으로 나타났다. 본 연구에서 사용된 SATEEC System ver. 2.2는 표토 보전 및 관리를 위한 예비 단계 평가 툴로 활용될 수 있을 것이라 판단된다.

• Environmental and Resource Economics Review
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• v.21 no.4
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• pp.999-1024
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• 2012

The Purpose of this study was to assess the willingness to pay(WTP) for the new road construction plan(slip road of urban highway which was advertising extensively to reduce the time to the core of metropolitan area) on housing prices using contingent valuation method(CVM). And this study was an empirical study which was based on the consciousness of residents whose apartment was within the Suwon Si's new plan of 47th road construction zone. In this study, it was revealed that the resident's WTP for the plan of new road construction which was built on the neighborhood of apartment was within the 10 percent of housing prices that was similar to the standard declared price of MLTM(Ministry of Land, Transport and Maritime Affairs). And also revealed that the difference of sale prices of real estate company was 24 percent. The statistical assessment results show that both the resident's characteristic variables such as gender, incomes, size of apartment and the accessability variables such as distance to parks, schools, department stores, living facilities were positive effects on the prices of apartments significantly. Finally, the house has depreciated than that of MLTM and WTO since torpedoed the road construction plan. These results imply that, we have to take capital appreciation of the property into account due to road construction since the accessibility was very significantly positive internal effects on the apartment housing prices.

• Journal of The Korean Association For Science Education
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• v.40 no.4
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• pp.429-436
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• 2020

In this study, we examined students' science academic achievement through an analysis of the national assessment of educational achievement(NAEA) from 2015 to 2018 when the 2009 revised curriculum was applied. This study analyzed achievement average scores by gender and region and also analyzed the trend of the rate of achievement level in order to understand the characteristics of students' academic achievement. In addition, we analyzed the characteristics of the affective aspect using a survey of students' attitudes (confidence, interest, value, and willingness to learn) toward science. The main findings are as follows; First, the average science score shows a tendency to decrease year by year at the middle school level. Second, when analyzed by achievement level, the decline in the advanced group was large, and the rate of the below basic group increased. Third, comparisons of the average achievement scores by gender, female students' scores were generally high and the difference in achievement scores between male and female students tended to increase. Fourth, a characteristic gap was found between regional scales that increased in the advanced group. The results of a questionnaire on students' attitudes show that the four constructs of the students' attitudes had a significant correlation with the average achievement scores. In addition, the mean and positive response rates on the confidence, interest, and value of science in the above proficiency group increased but decreased in the below basic group. These results can be used as basic data for revising the curriculum, improving teaching and learning, and establishing educational policies.

• Proceedings of the Korea Society for Industrial Systems Conference
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• 2000.11a
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• pp.231-231
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• 2000

인터넷기업들은 불과 몇 달 전만 해도 수수께끼로 가득 찬 요지경이었다. 매출액은 늘어났지만 더 많은 손실이 발생했고, 엄청난 적자와는 정반대로 주가는 연일 상승곡선을 그리고 있었다. 오히려 손실을 줄이는 방안을 발표하면 주가가 떨어지는 기현상마저 보여 구경제의 질서에 익숙해 있던 투자자들이나 경영자들을 혼란스럽게 만들고 있다. 그런데 이처럼 높게 평가되던 인터넷 기업들의 주가가 최근에 들어 폭락하고 있다. eToys의 경우 주가가 최고치 였던 ＄86에서 94% 폭락한 ＄4.75에 거래되었고, CDNow는 83%, Buy.com은 81% 등 주요 온라인 업체들의 주가가 80% 이상 하락하였으며 그 외의 적지 않은 인터넷 기업들의 주가 역시 전성기에 비해 90-95%까지 폭락하였다. 이러한 이유로 최근 인터넷기업들의 정확한 가치평가를 하기 위한 연구들이 시도되고 있으며, 이러한 시도 중 비교적 객관적인 정보인 재무정보들을 이용하기 위한 연구들도 있다. 하지만 아직까지는 우리나라의 재무제표들이 제공하는 정보들이 부족하고 IMF이후 비정상적인 주가 등으로 인하여 실증하는데 어려움이 따르고 있다. 또한 인터넷 기업들은 전술한 바와 같이 기존 오프라인상의 제조업형태의 기업들처럼 일반적인 재무제표분석을 통한 가치평가에 어려움을 겪고 있다. 하지만 인터넷을 기반으로 한 디지털 경제에서도 오프라인기업에서와 똑같은 현상이 발생한다는 사실을 간과해서는 안 된다. 현금지출이 도달 가능한 현금유입의 수준을 넘어선다면 결국 도산하는 것은 인터넷기업들도 마찬가지이다. 현재 어떤 기업에 투자하는 것은 그 기업의 미래 현금흐름을 구매하고자 하는 것이다. 따라서 미래의 현금흐름이 커질수록 그 기업의 가치는 상승하게 된다. 현금흐름 분석이 특히 중요한 이유는 기업의 미래 현금흐름을 기업의 타인자본비용과 자기자본비용의 조합인 기회자본비용으로 할인함으로써 현재의 기업가치를 구할 수 있기 때문이다. 이처럼 기업이 영업활동이나 투자활동을 통해 현금을 창출하고 소비하는 경향은 해당 비즈니스 모델의 성격을 규정하는 자료도로 이용될 수 있다. 또한 최근 인터넷기업들의 부도가 발생하고 있는데, 기업의 부실원인이 어떤 것이든 사회전체의 생산력의 감소, 실업의 증가, 채권자 및 주주의 부의 감소, 심리적 불안으로 인한 경제활동의 위축, 기업 노하우의 소멸, 대외적 신용도의 하락 등과 같은 사회적·경제적 파급효과는 대단히 크다. 이상과 같은 기업부실의 효과를 고려할 때 부실기업을 미리 예측하는 일종의 조기경보장치를 갖는다는 것은 중요한 일이다. 현금흐름정보를 이용하여 기업의 부실을 예측하면 기업의 부실징후를 파악하는데 그치지 않고 부실의 원인을 파악하고 이에 대한 대응 전략을 수립하며 그 결과를 측정하는데 활용될 수도 있다. 따라서 본 연구에서는 기업의 부도예측 정보 중 현금흐름정보를 통하여 '인터넷기업의 미래 현금흐름측정, 부도예측신호효과, 부실원인파악, 비즈니스 모델의 성격규정 등을 할 수 있는가'를 검증하려고 한다.

• Journal of the Korean Crystal Growth and Crystal Technology
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• v.14 no.3
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• pp.105-109
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• 2004

In this study, we analyzed the influences of appraising elements such as weight, color and clarity of natural diamonds on their value in the round brilliant cut diamonds. To analyze the influences of these elements on the value of diamonds, data were made from a Rapaport Diamond Report which is the most reliable source of diamond prices. As the result of this study, it is clearly understood that color and clarity equally influenced the value of diamonds as a whole, but there were some partial variations according to grades of both elements. That is, value of clarity was higher than that of color in higher-quality diamonds but value of clarity was lower than that of color in lower-quality diamonds. Also, value of diamonds were closely co-related by three main elements which were weight, color and clarity, but weight was the most influencing element on the value of natural diamonds.