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Economic Valuation of an Urban Landscape - With a Focus on Independence Park -  

Moon, Yoon-Seok (Graduate School, Korea University)
Lee, Jung-A (Graduate School, Korea University)
Chon, Jin-Hyung (Division of Environmental Science and Ecological Engineering, Korea University)
Park, Ho-Jeong (Dept. of Food and Resource Economics, Korea University)
Publication Information
Journal of the Korean Institute of Landscape Architecture / v.37, no.2, 2009 , pp. 70-77 More about this Journal
Abstract
The purpose of this study is to evaluate the economic value of an urban landscape. The site of this study was Independence Park in Seoul. Before measuring economic valuation, an amount of view analysis was performed to learn the visual characteristics of the landscape. As a result, the green space ratio of the park is approximately 64%. This study estimates the intrinsic value of an urban landscape that might be included in housing prices using a hedonic price model. The hedonic price model is a statistical analysis that is often used to estimate intrinsic values of certain attributes of a product. The Box-Cox model was adopted as an analysis tool while the housing price for $3.3m^2$ was used as a dependent variable and housing and landscape features as independent variables. Results show that the value of the landscape of the Independence Park is approximately 2.2% of the housing market price. The Landscape variables of the park is the second most significant of the 8 variables. This shows that residents perceived the view of the urban landscape as one of the most significant factors in their living environment. The study also indicates that urban landscapes play important roles in improving quality of life and in influencing housing prices. The implication of the study can be said to be the potential of the urban landscape as a significant urban infrastructure. These results can be used to help make policy decisions to preserve and/or develop urban landscapes.
Keywords
Visual Characteristics; Quality of Life; Hedonic Price Model; Housing Price;
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