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http://dx.doi.org/10.5392/JKCA.2020.20.03.245

A Theoretical Study on Conversion Rate of Jeonse Price to Monthly Rent for Housing - Focused on Rental Supply Costs -  

Kim, Won-Hee (고려사이버대학교 경영학과)
Jeong, Dae-Seok (고려사이버대학교 부동산학과)
Publication Information
The Journal of the Korea Contents Association / v.20, no.3, 2020 , pp. 245-253 More about this Journal
Abstract
If the conversion rate of jeonse price to monthly rent is the market interest rate or the landlord's expected return, then the conversion rate of jeonse price to monthly rent in the country should be the same. However, the conversion rate of jeonse price to monthly rent has always been higher than the market interest rate. This study identifies the supply cost components of rental housing as a risk premium in the presence of current housing prices, market interest rates, depreciation costs, holding taxes, and leases, and identifies the relationship between the current housing prices and each factor. Housing rent is expressed as the current price. This overcomes the shortcomings that implicitly assume fluctuations in housing prices or do not include current housing prices in the conversion rate of jeonse price to monthly rent. This study found that the conversion rate of jeonse price to monthly rent is the required rate of return or required rate of renter, not market interest rate, by expressing the supply cost of rental housing as a combination of components. This not only explained the fact that the conversion rate of jeonse price to monthly rent was always higher than the market interest rate, but also explained the regional differences. It also explained why the conversion rate of jeonse price to monthly rent varies by type of housing.
Keywords
Rent; Conversion Rate of Jeonse Price to Monthly Rent; Cost Approach; Risk Premium; Required Rate of Return;
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