초록
창업에 있어 중요한 요소 중 하나가 기술이다. 기술을 가진 연구자가 창업을 주도하였고 기술을 기반으로 창업하는 형태중의 하나가 연구소 기업이다. 또한 연구원 창업과 연구소 기업을 지원하기 위해 기술지주회사가 설립되었다. 한국에 연구소 기업이 도입된 시기는 2005년이며, 법률에 따라 대학에 기술지주회사가 설립된 시기는 2006년부터 시작되었다, 대학의 기술지주회사는 2014년 기준으로 39개가 설립되어 운영 중이지만 연구소의 기술지주회사는 에트리홀딩스가 유일하다. 에트리홀딩스는 연구소 기술의 사업화를 촉진하기 위해 2010년 전자통신연구원(ETRI)에 의해 설립된 창업투자회사이다. 본 연구에서는 연구소 기술지주회사인 에트리홀딩스의 최근 5년간의 재무제표 분석을 통해 에트리홀딩스와 자회사인 연구소 기업의 현황을 분석하였다. 분석한 결과에 따르면, 기술지주회사로서 연구소 기업에 투자를 하는 지주회사의 역할을 수행하고 있으나, 재무적 성과는 아직 나타나지 않고 있고 있어 아직 선순환모델이 정착되었다고 볼 수는 없다. 아울러 본 연구에서는 재무분석에 근거하여 에트리홀딩스 운영의 개선안을 제시하였다.
Technology is one of important factors to start-up. Researchers or engineers have led to make start-up, and research based company is one type of technology-based start-up. Technology holding company has made to encourage start-up and support research based company. Research based company was introduced in 2005 according to the Korean related law. In 2014, the number of technology holding companies of university is up to 39, but technology holding company of research institute is only one called ETRI Holdings. ETRI Holdings is a technology holding company to promote technology commercialization that established by ETRI in 2010. This study analysed the financial statements of ETRI Holdings for 5 years, and grasped the status of ETRI Holdings and 15 invested companies, research based companies. According to analysis ETRI Holdings played a role as technology holding company that invested in research based company, but had no virtual circle model until now. Also improvement directions for the management of technology holding company is suggested in this paper based on the analysis of financial statement.