The Korean Journal of Financial Management (재무관리연구)
- Volume 24 Issue 4
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- Pages.1-43
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- 2007
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- 1225-0759(pISSN)
Option Pricing Models with Drift and Jumps under L$\acute{e}$ vy processes : Beyond the Gerber-Shiu Model
L$\acute{e}$ vy과정 하에서 추세와 도약이 있는 경우 옵션가격결정모형 : Gerber-Shiu 모형을 중심으로
- Cho, Seung-Mo (Graduate School, Korea University) ;
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Lee, Phil-Sang
(College of Business Administration, Korea University)
- Published : 2007.12.31
Abstract
The traditional Black-Scholes model for option pricing is based on the assumption that the log-return of the underlying asset follows a Brownian motion. But this assumption has been criticized for being unrealistic. Thus, for the last 20 years, many attempts have been made to adopt different stochastic processes to derive new option pricing models. The option pricing models based on L
전통적인 옵션가격결정모형인 블랙-숄즈 모형(Black-Scholes model)은 기초자산의 로그수익률(log-return)이 브라운운동(Brownian motion)을 따른다는 가정에 기반을 두고 있다. 그러나 이 가정은 현실적인 한계가 많은 것으로 비판을 받아 왔다. 이에 따라 지난 20여 년간 브라운 운동 이외에 새로운 확률과정을 도입한 모형들이 연구되고 도출되었다. 최근에는 레비과정(L