• 산경연구논집
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• 제8권1호
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• pp.5-13
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• 2017

Purpose - In this article, a dynamic model like a VAR is an appropriate choice for estimating the possible interrelationship between ownership structure and firm performance as a dynamic process. Research design, data, and methodology - Data of this work are collected from Chinese stock exchange including 350 Chinese-listed firms during the period of 1999-2012. We hypothesize that this interrelationship dynamically exists between ownership structure and firm performance. To examine the correlation, a panel Vector Auto-regression (PVAR) approach generated by GMM method is utilized to test the possible dynamic relation embedded in corporate governance. Another two dynamic analysis solutions such as orthogonalized impulse-response function and variance decomposition are also used simultaneously. Results - Findings of this study indicate the evidence that dynamically endogenous relationship exists between ownership structure and firm performance. Further, there is a dynamical correlation between investment and performance. Impulse response and variance decomposition illustrate that impact of a shock to variables themselves is the main source for their variability. Conclusions - The conclusion in this study is that there is a bidirectional and inter-temporal effect between proportion of ownership and corporate performance for a long run in accordance with impulse response function. Overall, our results suggest that corporate governance in China is more market oriented.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권10호
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• pp.543-553
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• 2020

This paper examines the effect of COVID-19 pandemic on the Philippine stock exchange, peso-dollar rate and retail price of diesel using robust least squares regression and vector autoregression (VAR). The robust least squares regression using MM-estimation method concluded that COVID-19 daily infection has negative and statistically significant effect on the Philippine stock exchange index, peso-dollar exchange rate and retail pump price of diesel. This is consistent with the results of correlation diagnostics. As for the VAR model, the lag values of the independent variable disclose significance in explaining the Philippine stock exchange index, peso-dollar exchange rate and retail pump price of diesel. Moreover, in the short run, the impulse response function confirmed relative effect of COVID-19 daily infections and the variance decomposition divulge that COVID-19 daily infections have accounted for only minor portion in explaining fluctuations of the Philippine stock exchange index, peso-dollar exchange and retail pump price of diesel. In the long term, the influence levels off. The Granger causality test suggests that COVID-19 daily infections cause changes in the Philippine stock exchange index and peso-dollar exchange rate in the short run. However, COVID-19 infection has no causal link with retail pump price of diesel.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권9호
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• pp.1-8
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• 2022

This paper studies market efficiency from a weak form aspect using opening and closing prices of the Shanghai stock exchange composite index (SSEC) and Shenzhen stock exchange composite index (SZSEC) under the expected return theory. Classical methods (autocorrelation and runs test) are used to examine the features of stock returns, and little evidence against mutual independence of returns is found. We predict daily returns of SSEC and SZSEC with AR(p) and VAR(p) models (in this paper, p = 5 is taken as a one-week lag) and perform a virtual experiment on two indexes based on the predicted value of daily returns from AR(p) or VAR(p) model. From the results of AR(p) and VAR(p) for two indexes, we attempt to find out how the market efficiency level changes when the information from the other market is under consideration as we check the market efficiency level in one market. We find that SSEC in 2014-2016 and SZSEC in 2015-2016 are inefficient from the result of autocorrelation, that SSEC in 2016 and SZSEC in 2013 are not efficient from the result of runs test, that the stock market is efficient except 2005, 2009, 2010 and 2017 in SSEC and 2005, 2016 and 2017 in SZSEC and that SSEC is more influenced by SZSEC but SSEC influences SZSEC less from the result of the virtual experiment.

• 벤처창업연구
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• 제10권3호
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• pp.133-146
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• 2015

본 연구는 환헤지와 조선업체의 당기순이익과의 인과관계를 파악하고자 단위근 검정과 공적분 검정, 그리고 벡터자기회귀모형(vector autoregressive model : VAR)을 활용하였다. 먼저, 단위근 검정을 위해서는 2000년부터 2013년까지 분기별 조선업체들의 당기순이익은 존슨 변환 후의 값을 사용하였다. 동일 기간에 국채선물수익률(KTBF), 3년 만기 국채수익률(KTB3Y), 한미 환율, 한미 금리차이는 주별 데이터를 각 분기별 차이값으로 변환시켜서 활용하였고, 조선업체의 주가는 로그 변환 시킨 후에 사용하였다. 또한, 구조적 변화점 탐색 분석기법을 활용하여서 조선업체들의 당기순이익에 영향을 주는 환헤지에 구조적 전략 변화가 발생하는지 검증해 보았다. 연구결과는 환헤지와 조선업체의 당기순이익 간에는 구조적 변화점 탐지 분석에서는 2004년을 기점으로 구조적 변화가 발생하는 것으로 나타났다. 즉, 조선업체 중에서 소극적 환헤지 관리가 적극적 환헤지 전략으로 구조적 변화가 발생한 것이다. VAR의 추정을 통해 한국 조선업체들의 환헤지는 조선업체들의 상호 간의 수익성에 영향을 주고 있음을 파악 할 수 있었다. 또한 거시변수나 주가에 의해서도 조선업체들의 당기순이익이 영향을 받고 있음을 확인해 볼 수 있었다.

• 한국산림과학회지
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• 제95권1호
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• pp.38-44
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• 2006

본 연구에서는 GIS와 퍼지집합을 이용하여 고로쇠나무 수액채취 적지를 판정할 수 있는 모형을 제시하고, 이에 따라 적지도를 작성하였다. 이를 위해 고로쇠나무 수액생산에 영향을 미치는 인자를 생물인자와 입지환경인자로 구분하여 선정하였고, 수액 채취 여건은 지형인자와 접근성인자를 선정하여 평가하였다. 각 인자별 가중치의 결정은 실제 고로쇠나무 수액이 채취되고 있는 지역의 인자별 특성을 분석하여, 채취 지역과 비채취 지역의 차이가 클수록 높은 가중치를 부여하는 방식을 이용하였다. 이 결과 수계로부터의 거리, 임상, 광노출도 등이 수액생산량 예측모형에서 높은 가중치를 보였으며, 영급, 도로접근성, 경급인자는 수액채취 적지 판정에 있어서 관련성이 적었다. 개발된 모형의 타당성을 검토하기 위하여 실제 고로쇠나무 수액이 채취되고 있는 지역을 대상으로 모형을 적용한 결과, 적지지수 평균값이 0.81로써 높게 분석되었다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권3호
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• pp.751-761
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• 2021

The Vietnamese economy is a developing country that has brought many opportunities and challenges for the banking system. Commercial banks have developed strongly from quality to quantity, which plays a vital role in developing the economy. They play an important role in capital formation, which is essential for the economic development of a country. They provide financial services to the general public and businesses, ensuring economic and social stability and sustainable growth of the economy. Therefore, the relationship between bank depth and economic growth is of importance in research. This paper used a VAR (Vector Autoregressive Models) estimator for time series data models. The data is collected quarterly from the first quarter of the year 2000 to 2020. The study uses the VAR model to examine the causal relationships of economic growth, growth in money supply expansion, private sector capital requirement, and banks' domestic credit. The results indicate a general short-run relationship between banking sector depth and economic growth with a positive connection, but in the long term, the relationship between these variables can be reversed because of other macro factors. The findings show the two-way causal relationship between GDP growth and banking depth factors. This research contributes to policy-making by underlining the banking sector depth determinants when setting regulations and policies to develop the banking sector.

• 한국항만경제학회지
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• 제38권4호
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• pp.87-106
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• 2022

기술발전(셰일가스, 셰일오일), 무역전쟁, COVID-19, 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인해 에너지 시장의 불확실성이 확대되고 있다. 특히, 2020년 이후 COVID-19, 러시아-우크라이나 전쟁의 영향으로 장기화된 수요 감소로 인한 상품 운송의 공급체인의 변화 등으로 인해 에너지 시장의 국제적 교역에 대한 위험이 크게 증가하고 있다. 본 연구에서는 이러한 점을 고려하여 에너지 시장에서의 국제적 교역의 연계성을 파악하기 위해 에너지 가격, 탱커운임지수, 불확실성 사이의 연계성을 분석하였다. 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, MS-VAR 모형을 이용하여 에너지 가격 모형의 안정기와 불안정기를 분석한 결과 원유시장 모형과 천연가스시장 모형 모두 불안정기에 비해 안정기가 유지될 확률이 더 높게 나타나 특정 사건에 의해 변동성이 확대된다는 것을 확인할 수 있었다. 둘째, 에너지 시장의 안정기와 불안정기의 연계성 분석 결과를 살펴보면, 총 연계성의 경우 원유시장 모형과 천연가스시장 모형 모두 안정기에 비해 불안정기에 변수 간에 연계성이 확대된다는 것을 확인할 수 있었다. 에너지 시장의 안정기의 경우 연계성 정도를 고려했을 때, 수요측 요인을 대표하는 탱커 운임지수의 효과가 크다는 것을 확인하였다. 셋째, 에너지 시장의 불안정기는 원유시장 모형에 비해 천연가스 시장의 연계성이 급격하게 증가하는 것으로 보아 원유시장에 비해 에너지 가격에 영향을 미치는 불확실성이 확대되면 천연가스 시장의 변동성 전이 효과가 더 큰 것으로 나타났다.

• 한국컴퓨터정보학회논문지
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• 제28권10호
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• pp.9-16
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• 2023

태권도 겨루기의 전자호구, 축구의 VAR 등 스포츠에서 기술 발전이 고도화되고 있다. 하지만 태권도 품새는 사람이 직접 자세를 눈으로 보고 판단하며 지도하기 때문에 때로는 대회의 현장에서 판정시비가 일어난다. 본 연구는 인공지능을 이용하여 태권도 동작을 더 정확하게 판단하고 평가할 수 있는 인공지능 모델을 제안한다. 본 연구에서는 촬영 및 수집한 데이터를 전처리한 후 학습, 테스트, 검증 세트로 분리한다. 분리한 데이터를 각 모델과 조건을 적용하여 학습한 후 비교하여 가장 좋은 성능의 모델을 제시한다. 각 조건의 모델은 정확도, Precision, Recall, F1-Score, 학습 소요 시간, Top-n error의 값을 비교하였고 그 결과 ResNet50과 Adam을 사용한 조건에서 학습한 모델의 성능이 가장 우수한 것으로 나타났다. 본 연구에서 제시한 모델을 활용하여 교육 현장이나 대회 등 다양한 방면에서 활용할 수 있을 것으로 기대한다.

• 한국자원식물학회:학술대회논문집
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• 한국자원식물학회 2005년도 춘계 학술발표대회
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• pp.5-16
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• 2005

The herb of Allium victorialis var. platyphyllum (Liliaceae) has been used as an edible wild herb and to treat heart failure and gastritis. We have already reported antihyperlipidemic anti-tumor effects of this plant. To enlarge the commercial availability of this food, it was investigated whether the extracts of A. victorialis var.platyphyllum reduce hyperlipidemia and obesity or not. The plants tested in this experiment were collected from two eco-types of IS. Ullung and Mt. Odae cultivated at Pyongchang. Extracts were prepared by extracting the fresh leaves and those dried at $36^{\circ}C$ and $90^{\circ}C$, respectively. Pretreatment with the ethanolic extracts for two weeks (p.o.) reduced serum triglyceride-, total cholesterol- and LDL-cholesterol contents in rats induced by Triton WR-1339, respectively. Furthermore, oral administration of the extracts also inhibited the hyperlipidemia induced with oral diet of 30% corn oil. In the other attempt to find to alleviate the obesity, the model rats with obesity were induced by the high fat-diet for six weeks. Post-treatment with the extracts for two weeks significantly reduced the hyperlipidemia. Retroperitoneal-, epidymal- and total abdominal fat pad weights were considerably reduced at 100 mg/kg oral administration of the extracts. Increased feces lipid contents were also found in the rat treated with the extracts. The extract of Mt. Odae eco-type showed more potent activity than that of Is. Ullung one. These results suggest that use of the fresh leaves may lead to the higher activity in treatment of hyperlipidemia and obesity than of the dried one.

• 한국환경복원기술학회지
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• 제20권1호
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• pp.1-12
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• 2017

This study has been carried out for the purpose of predicting the potential habitat sites of invasive alien plants in the DMZ and providing the basic data for decision-making in managing the future DMZ natural environment. From 2007 to 2015, this study collected the data for the advent of Ambrosia trifida var. trifida through fieldwork around the DMZ area, and simulated the potential distribution area of Ambrosia trifida var. trifida using Maxent model among the models of species distributions. As a result, it showed that the potential distribution area of the Ambrosia trifida var. trifida was concentrated in the western DMZ with relatively low altitude and scanty in the central east regions with relatively high elevation and forest cover rate. Because the invasive alien vegetation is a significant threatening factor in the agriculture and restoration of ecology and it costs a lot to restore the area already invaded by invasive alien vegetation, advance precautions are necessary to prevent biological invasions. It is expected that it is possible to predict the disturbed ecosystems through this study for the efficient land use within DMZ in the future and to apply this study in setting up the areas for the development and conservation within the DMZ.