• 통상정보연구
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• 제9권4호
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• pp.107-125
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• 2007

With the rapidly increasing of Korean enterprises, the importance of foreign exchange(FX) risk management for the future operation generated from FDI contract is becoming the critical problem of international business. This type of FX risk, called as "economic exposure risk", requires us of the unique risk management principles and techniques. In this paper, we identify the properties of economic exchange rate exposure, analyze the identification and measurement processes of risk sources and strength, and perform the estimation of the main determinants and its profile effects of the invoicing currency for the efficient management of economic FX exposure.

• 무역학회지
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• 제41권5호
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• pp.113-138
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• 2016

본 연구는 결제통화로서의 위안화 연구의 한계를 극복하기 위하여 한중 통상과정에서 위안화를 결제통화로 확대할 경우 발생할 수 있는 영향력을 몬테카를로 시뮬레이션을 통해 분석하였다. 일차적으로는 현시 환율과 동일한 확률분포로 위안화 환율이 발현되었을 경우 위안화의 사용비율이 한화전환 결제통화수지에 미치는 영향력을 분석하였다. 이와 더불어 위안화 환율이 현시 환율변동성 이상의 비정상성 행보를 보였을 경우의 영향력을 분석하였다. 본 연구로 발견된 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 위안화 활용비율과 무관하게 현시 환율과 동일한 확률분포로 위안화 환율이 발현될 경우, 달러화나 위안화의 환율과 환율변동성의 확대는 한화전환 결제통화수지를 상승시키는 기제로 작용한다. 둘째, 달러화의 환율변동성은 평균적으로는 한화전환 결제통화수지에 미치는 영향력은 긍정적이지만 양극화를 가중시키고, 위안화도 유사한 성향을 보이지만 달러화에 비하여 중도적이다. 셋째, 현시 변동성보다 위안화 환율변동성이 확대된 경우 결제통화로서의 위안화는 한화전환 결제통화수지 규모를 하락시키므로 위안화의 환율 불확실성의 확대여부를 주목해야 한다. 특히 위안화 환율변동성은 한계효과를 보이고 있어 2배수 내에서 변동성의 부정적 효과가 극대화 된다. 마지막으로 위안화 환율변동성과 사용비율이 미치는 영향력은 강세스프레드와 유사한 경향을 보여 기업이 영업이익 극대화를 위한 전략적 도구로 사용될 수 있다.

• 한국항만경제학회지
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• 제27권3호
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• pp.1-12
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• 2011

본 논문은 금융위기 이후 대중 수출증가가 경기회복에 주도적 역할을 하고, 우리경제의 중국경제 의존도가 크게 상승하는 상황에서 J-curve 효과가 우리나라 대중국 항만 수출입 흐름에 적용되는가를 월별자료를 이용하여 2000년부터 2010년까지의 기간에 대해 실증분석 하였다. 오차수정모형을 추정한 결과 단기적인 조정역할은 실질실효환율이 수행하는 것으로 나타났으며, 분산분해 결과 대중국 항만 무역수지에 대한 영향력이 국내경기보다 실질실효 환율과 세계경기가 더 크게 나타남을 알 수 있었다. 이와 더불어 수준변수로 구성된 VAR과 오차수정항을 포함한 VECM을 이용한 충격반응 분석을 실시한 결과 대중국 항만 무역수지는 환율 충격에 대하여 시차를 두고 반응을 보이는 것으로 나타나 J-curve 효과가 존재함을 알 수 있었다.