• 한국건축시공학회:학술대회논문집
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• 한국건축시공학회 2011년도 추계 학술논문 발표대회
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• pp.69-70
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• 2011

During the financial crisis in the late 1990s, we witnessed the large corporations failing at one moment. It is clear that the debt-dependant size augmentation and duplicate investment, and the failure in fund liquidity adjustment were the greatest causes rather than the long-term strategic advantage. Such fact, however, has led to the introduction of advanced financial techniques and security/management of fund liquidity. In order to propose a method to secure fund liquidity at the construction level, this study considers the documentational/precedent studies on project financing among fund procurement methods. And the fund liquidity status at construction level is investigated domestically/internationally to analyze the fund flow. Finally, the actual data is used to analyze progress rate and sales rate to end with the proposal of the method to secure fund liquidity in the progression of this study.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권6호
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• pp.29-37
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• 2020

This research seeks to determine the influence of investment opportunity set (IOS); profitability (Return on Assets - ROA), liquidity, business risk and firm size on debt policy. We used 42 manufacturing companies registered on the Indonesian Stock Exchange (Bursa Efek Indonesia) as object research. We used purposive sampling method to determined samples, consider the period observation from 2012 to 2016, and produce 168 units analysis. Data analysis uses the multiple regressions with the SPSS tools. The results of the study found that companies' debt policies in Indonesia are negatively affected by the liquidity. Investment opportunity set (IOS) has negative effect on debt policy. Meanwhile, ROA, Return on Invested Capital (ROIC), and firm size of a company has no impact on debt policy. These findings indicate that Indonesian manufacture companies do not see the high investment opportunity set and profitability as a policy basis for increasing debt. Moreover, the high profitability also does not cause companies to increase their debt ratio. Our study indicates that Indonesian manufacture companies use internal funds to fund their investment. This finding is a concern for creditors, as they can now see the ability of the companies, and especially their performance, in determining their credit policies.

• 디지털융복합연구
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• 제11권12호
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• pp.265-274
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• 2013

글로벌 경제 침체와 국내 경기변동은 기업의 자금 조달에 어려움을 초래하고 기업 운영을 악화시킨다. 특히 불황기에 직면한 기업이 많은 재고를 보유하고 있다면 운영관리 뿐만 아니라 심각한 자금 조달 문제가 발생할 수 있다. 그것은 경쟁적 우위 차원에서 경영 전략을 수립하여야 되는 기업의 사기를 좌절시킬 수 있다. 이렇게 운전자금 부족이나 운전자금 문제를 겪는 기업은 우선 재고투자 감축을 고려하게 되지만 재고투자 감축 정책은 재고 운영비용을 증가시킬 수 있다. 만일 비용 증가 폭이 크다면 재고감축 정책의 타당성이 성립되지 않는다. 본 연구는 재고투자 감축 크기에 비교해서 총비용의 변화가 크지 않음을 제시하고 민감도 분석을 통해 나타내고 있다. 이 결과는 재고 운영 정책에 따라서는 운전자금 부족 문제가 발생하였을 때 재고투자 감축의 정당성을 제안하고 있다. 여기서 전개한 재고모형은 최대한 현실성을 고려하여 개발하였다.

• 산업진흥연구
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• 제7권4호
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• pp.109-119
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• 2022

최근 인터넷 금융이 중국 내에서 다양하게 통합되면서 새로운 형태의 금융이 형성되고, 중국의 실물경제 구축과 포용적 금융으로 빠르게 새로운 금융의 통로가 되고 있다. 본 논문은 중국 인터넷 금융플랫폼의 패널자료를 토대로 인터넷금융위험의 영향요인을 랜덤효과모형을 이용하여 분석한 결과 다음과 같은 결과를 얻었다: (1) 금융플랫폼의 사용자펀드와 플랫폼펀드관리를 통하여, 인터넷상의 거래에서 금융리스크를 효과적으로 줄일 수 있다. (2) 규제정책을 통해 플랫폼 자금이 소수의 대출자에게 집중되는 것을 피함으로써 인터넷 금융거래의 위험을 효과적으로 줄일 수 있다. (3) 자금의 유동성 통제는 인터넷 금융 거래의 위험을 효과적으로 감소시킬 수 있다. 연구결과로, 인터넷 금융의 건전하고 지속가능한 발전을 위한 규제정책에 대한 최적화 전략을 제안하였다.

• 한국건설관리학회논문집
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• 제14권5호
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• pp.12-25
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• 2013

최근 미분양 주택의 발생은 글로벌 금융위기와 내수경기 침체로 본격화되었으며, 주택보급률이 100%를 넘는 현 상황에서는 향후에도 언제든지 미분양 주택 적체가 심화될 수 있다. 정부는 이러한 미분양 주택 적체를 해결하기 위하여 여러 대책들을 수립 시행해 왔으며, IMF 외환위기 이후 부동산 금융시장의 발전을 배경으로 미분양 주택 유동화 대책이 시행되게 되었다. 또한, 2008년 이후 급격히 증가한 준공 후 미분양 주택은 단기간에 해결하기가 쉽지 않으며, 이로 인한 건설사의 유동성 위기를 해결하기 위해서는 미분양 주택을 유동화시킴으로써 자본시장으로부터의 자금 유입을 원활하게 하는 것이 중요하다. 따라서 본 연구에서는 정부의 미분양 주택 유동화 대책 중 최근 몇 년간 가장 문제가 되어온 중대형의 준공 후 미분양 주택을 해결할 수 있는 기업구조조정 리츠(CR-REITs)를 활용한 정책의 실효성을 시스템 다이내믹스를 이용하여 분석하고 개선방안을 제시하고자 한다.

• 벤처창업연구
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• 제12권3호
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• pp.191-202
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• 2017

코넥스시장은 초기 중소, 벤처기업들이 거래소시장에 주식을 상장할 수 있게 함으로써 과다한 부채를 부담하지 않으면서 필요한 자금을 조달할 수 있게 하는 통로이다. 본 연구는 코넥스시장의 주요 제도들을 설명하고 이와 관련하여 그동안 꾸준히 시도해온 시장활성화 대책들의 효과를 분석하였다. 코넥스시장의 활성화를 위한 첫 번째 대책으로서 단일가매매를 접속매매로 변경한 조치의 경우에, 정보비대칭 개선 효과가 있는 것으로 나타났다. 두 번째, 투자위험 감당능력이 낮은 투자자의 시장진입을 제한하는 제도인 기본예탁금 요구수준을 기존의 3억 원에서 1억 원으로 낮춘 조치의 결과로 시장유동성이 현저히 향상되었고 시장참여자의 수가 증가했다. 마지막으로, 소액투자전용계좌 도입 조치는 개인투자자의 시장참여 정도를 높였으나 시장유동성 및 정보비대칭 개선으로 이어지지 않은 것으로 나타났다. 분석결과를 종합할 때, 투자자범위제한 축소 조치를 통해 다양한 투자자의 활발한 시장 참여를 유도하는 것이 조속한 시장활성화에 가장 효과적인 한편, 소액투자자 증가에 대비하여 상장주식에 대한 정보생성 통로를 강화함으로써 정보비대칭을 완화하는 것이 장기적으로 창업기업의 직접금융시장에서의 조달비중 확대를 꾀할 수 있는 방안임을 시사한다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권5호
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• pp.885-896
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• 2021

The general role of commercial banks is to provide financial services to the general public and business, ensuring economic and social stability and sustainable growth of the economy. Commercial banks play an important role in mobilizing and channelizing funds for investment activities. This study analyzes the impact of the key financial variables on the net profit of the selected commercial banks in Oman. The study employs times series panel data - cross-sectional analysis of the key financials of five leading commercial banks for a period of 13 years from 2007 to 2019. The results reveal that the correlation matrix of the selected variables has a positive relationship with net profit, assets, deposits, loans, and interest income. However, the findings also shows a negative relationship between net profit and net loans to total deposits ratio. The study found net loans is the main independent variable that influences the profitability of the banks since the key source of revenue comes from the lending operations. The assets, total capital adequacy ratio have a mixed effect on the profitability of commercial banks. The total deposits and capital adequacy ratio have a negative effect on profitability mainly because excessive liquidity will increase the cost of capital and reduce the return on investment. Focusing on lending operations with a sound credit portfolio will improve profitability.

• KDI Journal of Economic Policy
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• 제44권4호
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• pp.43-78
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• 2022

The arena of strategic competition between the US and China is expandable from international politics, trade and commerce to finance. What would happen if financial sanctions against China are imposed by the US? Would US financial sanctions lead to a sudden outflow of foreign capital and a liquidity crisis in China? We try to address these questions by estimating China's capital flows-at-risk with the CDS premium on Chinese sovereign funds. We follow Gelos et al. (2019) in setting up a quantile regression model from which China's foreign capital flow-at-risks are estimated. Based on our analysis of China's monthly capital flow data, we find that a rise in the CDS premium has statistically significant negative impacts on China's foreign capital flows-at-risk, mainly in banking flows. However, the analysis also found that due to favorable global conditions, an increase in the CDS premium is unlikely to trigger a shift to a sudden outflow of foreign capital at the moment. Meanwhile, this study found no statistically significant correlation between Korea's capital flows-at-risk and the CDS premium, suggesting that the negative impact of US financial sanctions on China would not increase the probability of capital flight from Korea in a significant manner.

• KDI Journal of Economic Policy
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• 제14권1호
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• pp.147-165
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• 1992

본고(本稿)는 선거가 선거기간을 전후해서 어떻게 경제에 충격을 주고 이러한 충격의 여파로 경제는 선거후에 어떻게 영향을 받는지를 "베이지안" 벡터자기회귀모형(自己回歸模型)을 이용하여 분석하였다. 계수(係數)를 수정하면서 선거기간에 대해 예측을 할 경우의 예측오차의 평균으로 선거의 충격효과를 계산해 보면 선거는 선거전, 선거분기 및 선거후분기에 본원통화(本源通貨), 물가(物價), 생산(生産), 이자율(利子率), 투자(投資) 등에 상당한 충격을 주는 것으로 나타났다. 과거의 선거(選擧), 특히 80년대 이후 선거중에는 대체로 현금통화(現金通貨) 및 본원통화(本源通貨)가 선거 기간중 증가하고 선거후 환수된다. 이에 따른 유동성(流動性)의 변화(變化)로 금리(金利)는 선거기간중 약간 하락하고 선거후 다시 증가하는 양상을 보였다. 선거기간중(選擧期間中) 생산(生産) 및 고용(雇傭)은 선거에 따른 운동원차출(運動員差出) 및 조업감소(操業減少) 등의 영향으로 감소하나, 선거후에는 선거중의 생산감소(生産減少)를 상쇄(相殺)할 만큼 증대(增大)하는 것으로 나타났다. 선거(選擧)에 따른 물가(物價)의 충격(衝擊)은 주로 선거전분기에 나타났다. 이러한 과거의 선거기간중의 양태가 1992년의 각 선거에서 되풀이되고 총선과 대통령선거가 실시될 경우를 가상해서 그 효과를 시산(試算)해 보면 선거(選擧)로 인한 상당한 유동성증대(流動性增大)가 본원통화를 중심으로 예상되는 가운데, 소비자물가(消費者物價)가 1992년중 약 2%포인트, 1993년에 2.5%포인트 상승할 것으로 나타났다. 반면 선거로 인한 소비증대(消費增大)나 생산감소(生産減少) 등의 효과는 상대적으로 작을 것으로 예상되는 한편, 자금흐름의 왜곡이 발생하여 유동성이 증가했음에도 불구하고 생산자금은 압박을 받게 되어 투자(投資)가 부진해질 것으로 나타났다. 또한 이러한 선거의 효과는 1992년중 지방자치단체장선거가 실시될 경우 크게 확대된다.

• 한국기후변화학회지
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• 제9권4호
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• pp.325-342
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• 2018

The Korea Emissions Trading Scheme ( K-ETS), which manages roughly 70% of the greenhouse gas emissions in South Korea, was initiated in 2015, after implementation of its 1st basic plan and the 1st allocation plan (2014) for the 1st phase (2015-2017). During the three and a half years since the launch of K-ETS, there have been critical policy change such as adjustment of the institutions involved, development and revision of the 2030 national GHG reduction roadmap, and change in the allocation plans. Moreover, lack of liquidity and fluctuation of carbon prices in the K-ETS market during this period has forced the Korean government to adjust the flexibility mechanism and auction permits of the market stability reserve. To evaluate the policy change in the K-ETS regarding conformance to its objectives, this study defines three objectives (Environmental Effectiveness, Cost Effectiveness and Economic Efficiency) and ten indicators. Evaluation of Environmental Effectiveness of K-ETS suggests that the national GHG reduction roadmap, coverage of GHG emitters and credibility of MRV positively affect GHG mitigation. However, there was a negative policy change implemented in 2017 that weakened the emission cap during the 1st phase. In terms of the Cost Effectiveness, the K-ETS policies related to market management and flexibility mechanism (e.g. banking, borrowing and offsets) were improved to deal with the liquidity shortage and permit price increase, which were caused by policy uncertainty and conservative behavior of firms during 2016-2018. Regarding Economic Efficiency, K-ETS expands benchmark?based allocation and began auction-based allocation; nevertheless, free allocation is being applied to sectors with high carbon leakage risk during the 2nd phase (2018-2020). As a result, it is worth evaluating the K-ETS policies that have been developed with respect to the three main objectives of ETS, considering the trial?and?error approach that has been followed since 2015. This study suggests that K-ETS policy should be modified to strengthen the emission cap, stabilize the market, expand auction-based allocation and build K-ETS specified funds during the 3rd phase (2021-2025).