• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권8호
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• pp.15-23
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• 2020

Based on the theoretical underpinnings of the agency theory and liquidity theory, the purpose of this study is to show how managers who want to enhance the performance of Pakistan's non-financial sector can use liquidity policy in relation to corporate governance. Nowadays, Pakistan is facing a severe liquidity crisis; this study contributes by examining the mediating role of liquidity on the link of corporate governance-performance. We use data from 63 firms from 2010 to 2018, excluding 17 outliers. To analyze the data, we use the Seemingly Unrelated Regression (SURE) model and nlcom-Stata test. Our findings support the mediating role of liquidity on the link between corporate governance and performance. In addition, the results show that corporate governance improves performance. Furthermore, the study supports a significant positive association of liquidity and performance. For robustness, we use two performance variables - return on assets (ROA) and Tobin's q (TQ) - where ROA represents full mediation and TQ indicates partial mediation. This study helps to use liquidity policy to strengthen the inside and outside dimensions of corporate governance mechanisms that improve the performance of firms. Overall, these findings suggest better disclosure, transparency, and solutions to auditing issues that add value to the firms.

• 디지털융복합연구
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• 제12권6호
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• pp.193-202
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• 2014

최근의 기업환경은 정보기술의 발전과 시장환경의 글로벌화에 따라 급격하게 변화하고 있다. 이러한 기업환 경 속에서 경쟁우위를 확보하고 장기적 성장을 도모하기 위해, 새마을 금고는 PMS를 채택하고 있다. 그러나 PMS가 어떻게 유익한 효과를 나타내는가에 대한 연구는 없었다. 본 연구는 이를 위해 새마을 금고를 대상으로 설문조사를 통해 자료를 수집하여 분석하였다. 본 연구의 목적은 성과측정지표의 이용이 조직성과에 미치는 영향을 분석하는 것이다. 실증분석결과, 첫째, 재무지표의 이용은 조직성과에 유의적인 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 비재무지표의 이용은 조직성과에 유의적인 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 성과측정지표의 이용은 조직성과에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 재무지표의 이용보다는 비재무지표의 이용이 조직성과에 미치는 영향이 더욱 명확하게 나타났다.

• 서비스연구
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• 제8권3호
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• pp.25-35
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• 2018

기업의 사회적 책임 (CSR)을 위한 관행은 비즈니스 세계에서 경쟁우위의 원천이 되었습니다. 이에 따라 호텔 산업에서 이러한 관행의 계속적으로 증가하고 있지만, 이러한 관행과 기업의 재무적 성과 간의 관계에 관한 실증적 연구는 아직 많이 부족한 실정입니다. 따라서 이 연구의 목적은 미국 호텔 산업에서 기업의 사회적 책임의 다양한 차원의 영향이 미국 호텔산업의 재무적 성과에 미치는 영향을 확인하는데 있습니다. 이를 검증하기 위해서 본 연구는 KLD 통계 및 1991-2015년 SIC 코드를 사용하여 얻은 COMPUSTAT 데이터를 이용합니다. STATA를 이용한 OLS 회귀분석방법은 호텔의 사회적 책임이 호텔의 재무적 성과에 유의한 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. 본 연구의 연구결과는 호텔산업의 사회적 책임에 관한 마케팅활동에 활용할 수 있는 유용한 정보를 제공하는데 의의가 있습니다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제6권4호
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• pp.75-81
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• 2019

The paper aims to investigate the linkage among prior financial performance, organizational reputation and earnings quality. Firstly, it examines the influence of prior financial performance on organizational reputation and on earnings quality. Secondly, this research explores the moderating role that prior financial performance plays in the causal relationship from organizational reputation to earnings quality. Thirdly, the mediating role of organizational reputation in the effect of prior financial performance on earnings quality is analyzed. The empirical findings show that, prior financial performance positively affects both earnings quality and organizational reputation that in turn partly mediates the causal connection from prior financial performance to earnings quality; whereas prior financial performance imposes a positive moderation in the influence of organizational reputation on earnings quality. This research is expected to provide scholars and practitioners with a thorough understanding of the complex link among prior financial performance, organizational reputation and earnings quality. That helps them to deliver good decisions on the investment of suitable resources in maintaining and enhancing their organizational reputation, which assures a higher quality of reported earnings that in turn improves involved stakeholders' confidence in their firm. This likely leads the firms to gain better performance in the future.

• 경영과정보연구
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• 제34권5호
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• pp.71-92
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• 2015

본 연구는 기업의 사회적 책임(CSR: corporate social responsibility)활동이 재무성과에 미치는 영향을 베이지안 네트워크를 통해 분석하였다. 본 연구에서는 선행연구에서 널리 사용되어 온 분석방법인 다중회귀분석방법의 종속변수와 설명변수간에 획일적인 선형함수만을 가정하는데에서 나오는 문제점을 극복하고자 한다. 즉, 기업의 재무성과에 영향을 미치는 경영자의 사회적 책임활동간에 존재하는 인과관계를 도출할 필요가 있다. 이는 어떤 변수가 다른 어떤 변수와 직접 또는 간접적 인과관계를 통하여 기업의 재무성과에 영향을 주는지를 의사결정자에게 알려줌으로써 보다 효과적으로 기업의 재무성과를 개선시킬 수 있도록 지원할 수 있다. 이를 위하여 본 연구에서는 일반 베이지안 네트워크 (GBN: General Bayesian Network)을 제안하고 GBN에서 유도되는 마코프 블랭킷 (Markov Blanket)을 제시한다. 본 연구는 경제정의실천시민연합 산하 경제정의연구소에서 조사한 한국의 대표적 기업 약200개의 2005년부터 2011년까지 경제정의지수(Korean economic justice institute index: KEJI index)를 기초로 실험한 결과 기업성과측정치에 따라 차이는 보이지만 건전성(CSR1_20)과 경제발전기여도(CSR7_10)는 모든 기업의 재무성과에 직접적인 인과관계를 나타내었으며, 소비자보호만족도(CSR4_7), 환경보호만족도(CSR5_10) 및 종업원만족도(CSR6_10)는 각 측정지표간의 직 간접적인 인과관계를 나타내어 서로에게 중요한 영향을 미치고 있음을 나타내었다. 또한, what-if 민감도 분석을 통해 기업재무성과에 직접적인 인과관계가 있는 변수들의 사전확률이 변할 대 사후확률의 변화를 분석하여, 본 연구에서 제안한 방법이 모두 통계적으로 유의한 결과를 제공한다는 것이 실증적으로 검증되었다.

• 벤처창업연구
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• 제15권4호
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• pp.193-216
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• 2020

최근 글로벌 경제의 중장기적 불황과 성장률 하락에 기인하여, 대내외적으로 불투명한 환경하에서 생존하며 발전하기 위한 새로운 대안으로 새로운 서비스와 상품을 탄생시키고 생산방식의 변화와 업무 혁신 등으로 조직의 지속가능성을 높이는 기술혁신에 대한 관심이 날로 높아지고 있다. 이런 분위기 속에서 중소벤처기업의 성장은 국가 경제에 미치는 영향성이 지대하다는 것을 다수가 공감 중이며, 그런 중소벤처기업들이 기업 성과를 높이고 성과의 지속이 가능하도록 구성원들의 기술혁신 역량을 높이기 위한 여러 가지 노력이 지속되고 있다. 본 연구의 목적 역시 중소벤처 기업의 기술혁신 역량이 지식경영의 성과와 어떠한 상관관계를 가지고 있는가를 조사하고 기업의 전략적 활동을 조직화하여 가치 창출에 사용될 자원과 조직 능력을 외부 네트워크로부터 획득하게 하는 네트워크역량이 어떤 역할을 수행하는지에 대해 분석하여 확대 또는 강화해야 하는 영향요인을 정확히 파악하여 내·외부적인 역량을 강화하도록 하는 데 있다. 따라서 본 연구에서는 기술혁신역량이 중소벤처기업의 네트워크역량을 매개로 삼아, 기술혁신역량이 지식경영성과에 정(+)의 영향을 미칠 것이라는 가설을 검증하고자 한다. 기술혁신역량을 기반으로 한 경제활동이 코로나 등으로 불확실성이 높아진 환경에서 새로운 변화에 신속히 대응하며, 장기적 경기 침체 극복은 물론이고 거시적 경제 성장과 발전을 이끌어 조직의 지속적 성장과 생존뿐 아니라, 국가의 새로운 성장 동력이 될 수 있도록 해야 한다. 그리고 조직 내 가장 중요한 지식경영성과의 종속변수 설정을 통해서 본 연구를 진행하였다. 그 결과 기술혁신역량 중 연구개발역량과 학습역량은 재무적성과에 미치는 영향이 없는 것으로 나타났다. 그에 반해 기업혁신 활동은 재무적성과 및 비재무적성과에 모두 정(+)의 영향성을 가진 것으로 나타났다. 기술혁신역량을 활용하여 연구개발 활동을 하는 중소벤처기업 경영에서 무형적이며 비재무적인 요인 영향성이 확인되는 것은 선행연구 중 기업혁신 활동이 재무적성과에 영향성을 미친다는 다수의 연구와는 반대되는 결과이지만 일부 연구와는 유사한 결과이다. 이런 결과도출의 이유로는 조사기업들 다수의 업력이 7년 이상으로 스타트업 기업은 벗어났으나 매출은 100억 이하인 중소벤처기업들로서 매출 수익 일변도의 스타트업 시점과는 달리 연구개발역량과 학습역량이 재무적인 성과보다 무형적 비재무적성과에 긍정적 영향을 많이 끼치기 때문이라고 생각된다. 기업혁신 활동은 재무와 비재무적성과에 모두 긍정적(+)인 영향을 끼치는 것으로 나타났고, 연구개발역량과 학습역량은 네트워크역량을 매개변수로 재무적성과에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한, 기업혁신 활동은 네트워크역량의 매개변수 영향성이 재무적성과와 비재무적성과 모두에 없는 것으로 나타났으며, 연구개발역량과 학습역량도 비재무적성과에는 영향성이 없었다. 네트워크역량의 매개변수 효과가 나타내는 것은 연구개발역량과 학습역량이 계량적 재무적성과를 도출할 때로 한정됨을 알 수 있다. 이런 결과들을 토대로 추후 연구개발사업의 성과측정에서는 비재무적성과 측정을 강화하도록 하는 정책 시행을 제시하는 바이다.

• 한국IT서비스학회지
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• 제19권6호
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• pp.145-159
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• 2020

Because of the recent development of information and communication technology, companies are exposed to various media such as blogs, social media, and YouTube. In particular, exposed news affects the company's reputation. So, while positive news can improve corporate value, negative news can lead to financial losses for the company. In this study, we redefine corporate reputation as social responsibility, vision and leadership, financial performance, products and services through existing literature, and conducted an AHP survey with a total of four components to calculate the weight of each factor. As a result of the calculation, the proportion of financial performance was the highest at 0.41, and products and services, vision and leadership, and social responsibility were the lowest. In addition, in order to measure the reputation of a company, it is classified as a component that defines online news using the LDA technique. In addition, through sentiment analysis, an index for each corporate reputation factor was derived, and the reputation index was calculated by combining it with the AHP analysis result, and Spearman ranking correlation analysis was performed to secure the validity of the research results. Therefore, the significance of this study is that the definition and importance of the constituent factors can contribute to the future planning and development direction of the company, and also contribute to the derivation of the corporate reputation index. This study is significant in that a new analysis methodology that applied AHP analysis results to sentiment analysis was suggested.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권3호
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• pp.365-375
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• 2022

This study examines the relationship between board gender diversity and financial performance. The annual data of Palestinian nonfinancial listed enterprises from 2015 to 2019 was analyzed using a longitudinal panel analysis for the study's purposes. When conditional mean regression methodologies were used in the study, the results indicate that there is an insignificant relation between board gender diversity and firm financial performance. However, when analyzing women directors' effect on a firm's financial performance, endogeneity is always a concern, therefore, we test for endogeneity by employing the Darbin-Wu Housman test and then by using 2SLS. Nevertheless, when looking at the dispersion of a firm's performance using quantile regression, the results show that having women on the board improves financial performance slightly, especially for high-financial-performing firms. The findings indicate that there is a legal significant gap hindering the protection of gender diversity in boardrooms, and limiting the existence and representation of women in leadership positions, specifically, board of directors. The results of this study contribute to corporate governance and business culture literature by shedding the light on the importance of board gender diversity, to improve the firm financial performance, and hence, protect the interests of all shareholders' categories.

• 환경정책연구
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• 제13권1호
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• pp.25-47
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• 2014

여기에서는 CEP-CFP 간의 관련성 관련 연구들을 종합하고 체계적으로 분석해 보고 서로 다른 맥락에서 이루어진 연구들을 비교하여 조절변수를 찾아내기 위해 메타분석을 시도하였다. 연구결과를 보면 첫째, 다섯 가지 CEP척도는 모두 CFP척도와 양의 관련성을 보였으나 환경투자 척도는 유의하지 않았다. CFP척도는 모두 CEP와 정의 상관을 보여 주었다. 둘째, CEP-CFP 간의 관련성을 설명하는 조절변인을 확인하기 위한 메타분석의 결과는 측정방식과 분석(추정)모형은 CEP-CFP 간의 관계를 조절하였다. 반면에 출판년도, 시차변수의 포함 여부, 표본 크기, 학술지 종류는 조절변수로서의 역할을 수행하지 않았다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제5권4호
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• pp.127-133
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• 2018

Corporate social responsibility (CSR) is one of the strategies for managing firms' business activities but may have heterogeneity depending on ownership structures. This study investigates the association between group-affiliation and CSR activities. Drawing on a theory from the prior research, this study predicts that group-affiliated firms are less likely to invest on CSR activities. For instance, prior research finds that controlling shareholders expropriate the values of minority shareholders. As one of the motivations of investing on CSR activities is the harmonization among the stakeholders, it leads to the prediction that firms controlled by large shareholders are less likely to engage in CSR activities. Second, group-affiliated firms under poor financial performance benefit from other group members through sharing their financial resources. Thus, there is less incentive for managers of group-affiliated firms to increase their financial performance by conducting CSR. By leveraging firms listed in Korean stock market and CSR score from Korea Economic Justice Institute, the result shows that the group-affiliation is negatively related to CSR activities. The result is consistent in case of applying propensity score-matched sample. Based on the findings of this study, this paper contributes to the related literature by showing the significant association between group-affiliation and CSR decisions.