• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권2호
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• pp.57-64
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• 2021

This research attempts to formulate a new mean-risk model to replace the Markowitz mean-variance model by altering the risk measurement using ARCH variance instead of the original variance. In building the portfolio, samples used are closing prices of Indonesia Composite Stock Index and Indonesia Composite Bonds Index from 2013 to 2018. This study is a qualitative study using secondary data from the Indonesia Stock Exchange and Indonesia Bonds Pricing Agency. This research found that Markowitz's model is still superior when utilized in daily data, while the mean-ARCH model is appropriate with wider gap data like monthly observation. The Historical return has also proven to be more appropriate as a benchmark in selecting an optimal portfolio rather than a risk-free rate in an inefficient market. Therefore Mean-ARCH is more appropriate when utilized under data that have a wider gap between the period. The research findings show that the portfolio combination produced is inefficient due to the market inefficiency indicated by the meager return of the stock, while bears notable standard deviation. Therefore, the researcher of this study proposed to replace the risk-free rate as a benchmark with the historical return. The Historical return proved to be more realistic than the risk-free rate in inefficient market conditions.

• 물과 미래
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• 제28권5호
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• pp.191-203
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• 1995

본 연구에서는 한강의 주요 수위관측지점중 하나인 팔당댐 하류 고안지점의 과거 연최대 홍수위자료를 1994년 단면을 기준으로 홍수위를 환산하고 홍수 빈도해석을 통하여 확률홍수량을 산정하였다. 과거 홍수위자료에 대한 현 하상상태에서의 환산수위를 구하기 위해서 최근에 새롭게 확립된 수위-유량 관계곡선을 이용하였다. 기왕의 연최대 홍수량자료를 기본자료로 하여 수문해석에서 많이 이용되고 있는 10개의 확률분포형을 가지고, 확률가중 모멘트법에 의해 매개변수를 추정하고, 적합도 검정을 한 결과 gamma-2, gamma-3 분포형이 최적분포형인 것으로 나타났으며, 빈도해석을 통해 재현기간별로 확률홍수량 및 확률홍수위를 산정하였다. 또한, 결측된 자료를 보완하기 위하여 과거 홍수정보를 이용하는 기법을 사용하여 기왕의 홍수량에 대한 빈도해석을 실시하여 확률분포형에 의한 산정값과 비교하였다.