• Management & Information Systems Review
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• v.36 no.4
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• pp.117-127
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• 2017

In recent times the size of the world IPO in general has skyrocketed. Specifically, China's financial market development is becoming important as both the size of China's capital market and the number of companies going public are gradually increasing. This has led to a rapid development of venture vapital(VC) institutions in China for the past couple of decades. This study focuses on one of the three markets of China's Shenzhen Stock Exchange-the Growth Enterprise Board((GEB) hereafter, ChiNext). The ChiNext is established in October, 2009 to enable hi-tech or high growth potential technology companies that find it relatively difficult to fulfil the listing requirements of either the Shenzhen Main Board or Small and Medium Size Enterprise Board(SMEB) to go public. This study covers a three-year period(2012/01/-2015/01) and analyze first day initial return of 83 venture capital-backed companies and 53 non-venture capital-backed companies using T-test. Regression analysis is used as to examine the variables affecting IPO's first-day return. The empirical results are four-fold. First, the level of first day return of venture-backed is significantly lower than non venture capital backed support in the Chinese venture capital market. Second, the level of first-day return of listed companies supported by foreign venture capital is significantly higher than that of companies receiving domestic venture capital support. Third, the firms that have a large number of venture capital firms showed a low level of first-day return. Fourth, regression result for the IPO first-day return which is as dependent variable indicates that the venture capital support(VCAP), number of venture capital(VCNum), offering size(Lnsize) and PER all affect have negative effect on the first day initial return. Also, the venture capital type(VCType), turnover ratio and the the firm type(Tech-firms) statistically affect IPO first day return positively. Finally, by shedding more light on the IPO first-day return, this paper provides meaningful information to investors about the Chinese IPO market.

• The Korean Journal of Air & Space Law and Policy
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• v.26 no.1
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• pp.65-92
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• 2011

Die soeben entwickelten Grundgs$\ddot{a}$tze k$\ddot{o}$nnen dazu f$\ddot{u}$hren, dass es bei Fluggesellschaften zum Abschluss mehrerer Tarifvertr$\ddot{a}$ge $\ddot{u}$ber Personalvertretungen durch verschidene Gewerkschften kommt. Dies leitet schlie${\ss}$lich zu der bereits angesprochenen Problematik der Tarifkonkurrenz $\ddot{u}$ber. Tarifkonkurrenz zeichnet sich bekanntlich dadurch aus, dass f$\ddot{u}$r dasselbe Rechtsverh$\ddot{a}$ltnis dieselbe Regelungsmaterie durch mehr als einen Tarifvertrag geregelt wird. Eine solche Tarifkonkurenz kann unabh$\ddot{a}$ngig von der Frage, ob Regelungsgegenstand betriebsverfassungsrechtlicher Normen ein betriebliches Rechtsverh$\ddot{a}$ltnis ist, auch bei dieser Art von Tarifnormen auftreten. Dabei betriebsverfassungsrechtlichen Kollektivnormen gem$\ddot{a}{\ss}$ $\S$3 Abs. 2 TVG die Tarifbindung des Arbeitgebers f$\ddot{u}$r die Anwendungsbarkeit gen$\ddot{u}$gt, wird beim Vorhandensein mehrerer solcher Tarifvertr$\ddot{a}$ge h$\ddot{a}$ufig pauschal von einer in jedem Fall aufzul$\ddot{o}$senden tarifkonkurrenz gesprochen. $\ddot{U}$berschneiden sich die Geltungsbereiche mehrerer Tarifvertr$\ddot{a}$ge $\ddot{u}$ber personalvertretungsrechtliche Fragen der im Luftbetrieb t$\ddot{a}$tigen Besch$\ddot{a}$ftigten und handelt es sich nicht um textidentische Regelungen, f$\ddot{u}$hrt indes kein Weg daran vorbei, dass eine Tarifkonkurenz besteht, die einer Aufl$\ddot{o}$sung bedarf. Die Rechtsprechung hat sich zur speziellen Fragen der Aufl$\ddot{o}$sung einer Konkurrenz betriebsverfassungsrechtlicher Tarifnormen soweit ersichtlich noch nicht ge$\ddot{a}$u${\ss}$ert. Nicht zuletzt aus diesem Grund wird in der Literatur ein buntes Spektrum an L$\ddot{o}$sungen pr$\ddot{a}$sentiert, wobei sich die meisten neueren Stellungnahmen vor allem mit Organisationstarifvertr$\ddot{a}$gen im Sinne von ${\S}$3 BetrVG besch$\ddot{a}$ftigen.