• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제4권3호
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• pp.5-17
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• 2017

This study extends research into whether disclosure of corporate and financial information is associated with firms' costs of equity capital. This study sets out to examine empirically the determinants of corporate disclosure in the annual reports of 37 largest and most liquid firms listed on Kazakhstan Stock Exchange (KASE) in Kazakhstan. It also reports the results of the association between company-specific characteristics and disclosure of the sample companies. Based on the analysis of existing empirical research, the disclosure index has been constructed and regression analysis of the influence of the disclosure index on the cost of equity capital has been conducted. The obtained results show that the received findings correlate with foreign empirical studies, and the disclosure index in this sample has a negative impact on the cost of equity capital. Using cost of equity capital estimates derived from capital asset pricing model, we find that firms with higher levels of financial transparency are associated with significantly lower costs of equity capital. Economic theory assumes that by increasing the level of corporate reporting, firms not only increase their stock market liquidity, but also decrease the investors' estimation risk, arising from uncertainty about future returns and payout distributions. The results show that firms on the Kazakhstan market can reduce their cost of equity capital by increasing the level of their voluntary corporate disclosures.

• 산경연구논집
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• 제7권4호
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• pp.5-9
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• 2016

Purpose - The purpose of this paper is to get a clear concept about intellectual capital and reports on intellectual capital in different entities based on the literature review. Research design, data, and methodology - This study was mainly written in a way of descriptive research. The current studies deal with the theoretical and reporting aspects on intellectual capital. Thus, this research is developed on the basis of previous descriptive and empirical research papers. Results - This study finds that intellectual capital is the combination of human capital, structural capital and relational capital but there is no unique measurement system or process to define intellectual capital. The findings also indicates that the measurement for intellectual capital varies based on the measurement process, time period, firms, industries and country to country perspectives. It can be also observed that firms have the tendency not to disclose the intellectual capital information. Conclusions - This study recommends that intellectual capital should be presented in a fixed format and human, relational and structural capital should be included as intellectual capital. Additionally, it suggests that mandatory requirement of legislation, effective corporate governance mechanism and stock exchange listing requirement might increase the quality of intellectual reporting.

• 한국정보시스템학회지:정보시스템연구
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• 제18권4호
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• pp.41-57
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• 2009

Although financial information is a great influence upon determining of the group which use them, detection of management fraud and earning manipulation is a difficult task using normal audit procedures and corporate credit evaluation processes, due to the shortage of knowledge concerning the characteristics of management fraud, and the limitation of time and cost. These limitations suggest the need of systemic process for !he effective risk of earning manipulation for credit evaluators, external auditors, financial analysts, and regulators. Moot researches on management fraud have examined how various characteristics of the company's management features affect the occurrence of corporate fraud. This study examines financial characteristics of companies engaged in fraudulent financial reporting and suggests a model and system for detecting GAAP violations to improve reliability of accounting information and transparency of their management. Since the detection of management fraud has limited proven theory, this study used the detecting method of outlier(upper, and lower bound) financial ratio, as a real-field application. The strength of outlier detecting method is its use of easiness and understandability. In the suggested model, 14 variables of the 7 useful variable categories among the 76 financial ratio variables are examined through the distribution analysis as possible indicators of fraudulent financial statements accounts. The developed model from these variables show a 80.82% of hit ratio for the holdout sample. This model was developed as a financial outlier detecting system for a financial institution. External auditors, financial analysts, regulators, and other users of financial statements might use this model to pre-screen potential earnings manipulators in the credit evaluation system. Especially, this model will be helpful for the loan evaluators of financial institutes to decide more objective and effective credit ratings and to improve the quality of financial statements.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권5호
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• pp.111-118
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• 2022

The purpose of this research is to evaluate the quality of non-financial information disclosure by companies listed on the Vietnamese stock exchange. In 2019, 140 annual reports from 140 companies listed on the Vietnam Stock Exchange were included in the research sample. The remaining 134 reports were eligible study after removing those that lacked essential data. Using the statistical software SPSS version 25 and Excel office software, the study has selected the data processing method and the disproportionate disclosure index method to evaluate the quality of non-financial information disclosure of companies. The findings of the study demonstrate that companies listed on the Vietnam stock exchange are particularly interested in giving non-financial information to financial statement consumers as required by law, although the level of disclosure is still inadequate. The findings also illustrate the varying levels of non-financial information disclosure by category of information, as well as substantial disparities between them (general information about the company, environmental and social information, corporate governance information, etc.). The findings of the study show that the majority of Vietnam's publicly traded enterprises are less interested in reporting environmental information.

• 지능정보연구
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• 제20권4호
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• pp.141-154
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• 2014

최근 재무제표분석을 통하여서 기업을 진단하려고 하는 다양한 학문적인 연구와 실질적인 적용이 실행되고 있다. 특히, 최근 새롭게 변경된 회계기준인 한국채택 국제회계기준(K-IFRS: Korea - International Financial Reporting Standards)에 따라서 제무제표분석에도 변화가 발생하고, 그에 따라서 기업 진단도 새롭게 변화되어야 하는 상황이 되었다. 이에 현재, 금융권에서도 관심을 갖고 있는 매출채권 처리의 변화에 따라서 발생하는 재무제표상의 진단 및 분석을 반영하여서 처리하는 새로운 진단모형의 필요성이 대두되었다. 특히, 최근 모뉴엘이라는 기업의 매출채권을 이용한 금융스캔들의 영향으로 이러한 연구가 더욱 활발하게 진행되고 있다. 매출채권은 일반적 상거래에서 발생하는 신용채권 으로서, 기업이 만기까지 보유하거나 만기 전에 양도가 가능한 금융 상품이다. 기업이 매출 채권을 할인하여 양도할 경우에 매출채권 할인을 매각거래로 처리하고, 할인료에 해당하는 금액을 매출채권처분 손실로 처리하며, 해당 거래를 우발 채무로 공시하였다. 그러나, K-IFRS 하에서는 모든 위험과 보상이 이전되지 않는 한 매출채권 할인을 차입거래로 인식한다. 이는 기업 부채의 증가로 기업가치에 영향을 미치게 된다, 이 논문에서는 매출채권 할인이 실질적으로 기업가치에 부정적인 영향을 미치는지 추정하는 지능형진단시스템을 제안한다. 본 논문에서는 매출채권 할인이 주가에 미치는 영향을 인공지능기법인 사례기반추론(case based reasoning)과 자기조직화지도 (self-organizing maps)기법을 통하여 진단 모형을 구축하였다.

• 환경정책연구
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• 제9권3호
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• pp.69-114
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• 2010

본 논문에서는 우리나라 상장기업의 환경보고서 혹은 웹사이트를 통한 환경정보의 자발적 공시실태를 조사하였다. GRI 보고기준을 기반으로 한 공시수준 평가기준을 이용하여 내용분석을 실시한 결과 표본기업의 공시의 질은 높지 않은 것으로 판명되었다. 공시항목의 범주를 객관적 공시와 주관적 공시로 구분할 때 특히 객관적 공시의 질이 열악한 것으로 평가되었다. 이와 함께 본 논문에서는 TRI 자료를 이용하여 환경성과를 측정하고 주식시장의 산업조정수익률로 경제성과를 정의하여 환경공시수준, 환경성과 및 경제성과 사이의 동시적 상관관계를 분석하였다. OLS 방법에의하여 개별회귀식을 추정할 경우 공시수준과 환경성과 사이에는 유의한 양의 관련성이 있는 것으로 나타났으나 환경성과와 경제성과 사이에는 유의한 관련성을 발견할 수 없었다. 나아가 2SLS 접근법에 의하여 연립방정식을 추정할 경우 세 변수 사이에 내생성을 발견할 수 없었으며 이들 세 변수 중의 어떠한 두 변수 사이에서도 상관관계가 관찰되지 않았다. 추가분석에서 감사보고서 각주공시의 수준을 GRI 기준에 입각하여 평가한 결과 공시의 질은 현저하게 낮은 것으로 파악되었으며 각주공시의 선택 여부가 환경보고서 공시의 질에 아무런 영향도 끼치지 못하는 것으로 확인 되었다.

• 경영과정보연구
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• 제31권1호
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• pp.221-246
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• 2012

본 연구는 고객중요성이 자본시장반응에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 감사품질을 통해 간접적으로도 영향을 미칠 수 있음을 알아보기 위함이다. 또한 효과적인 기업소유구조는 소유와 경영의 분리로 발생하는 대리인문제를 완화하여 자본시장의 효율성과 기업가치를 제고하며, 감사품질에 영향을 미치는 요인으로 함께 다루어볼 필요가 있다. 이에 본 연구는 고객중요성과 기업소유구조가 감사품질 및 시장반응에 영향을 미치는지의 순차적 관련성을 검증하기 위하여 경로분석을 이용하였다. 본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 고객중요성이 감사품질에 대체로 양의 결과가 나타나 감사품질을 향상시킴을 알 수 있었다. 둘째, 기업소유구조가 감사품질에 미치는 영향은 대주주지분율이 높을수록 높은 감사품질을 선호하는 것으로 나타나지 않았고 외국인지분율의 경우는 유의성을 확인할 수 없었다. 셋째, 매개변수인 감사품질이 높을 경우 일부 변수에서 투자자들이 긍정적으로 인식하는 것으로 나타났다. 넷째, 고객중요성과 기업소유구조변수가 부분적으로 기업가치에 직접적 또는 간접적 영향을 미치는 것으로 나타나 고객중요성 및 기업소유구조는 일부 변수에서 감사품질이 향상되고, 향상된 감사품질정보를 인지한 투자자는 자본시장에서도 긍정적인 신호로 인식하고 있음을 알 수 있다. 본 연구는 선행연구에서 다루었던 비감사서비스의 제공과 감사품질, 기업지배구조와 감사품질 등의 개별적 관련성의 분석을 확장하여, 감사인독립성의 주요 요인인 고객중요성, 기업소유구조가 감사품질에 영향을 미치고, 감사품질은 시장반응에 영향을 미친다는 순차적 관련성의 분석을 통해 이들 변수간의 관련성을 구조적으로 동시에 검증함으로써 직접적인 효과뿐만 아니라 간접적인 효과까지를 실증적으로 제시하였다는데 의의가 있다. 특히, 감사품질의 관련성에 대한 연구결과가 일관적이지 않은 시점에서 가능한 정교한 방법론을 위하여 경로분석모형을 시도하여 기존의 주장들을 재검토할 수 있는 정책적 시사점을 제시한다고 판단된다.

• 한국콘텐츠학회논문지
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• 제9권10호
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• pp.339-348
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• 2009

본 연구는 지속가능성보고서평가 시 지속가능한 기업을 어떻게 구분할 것인가에 대한 문제를 제기하고, 이에 대한 해결방안을 기업 지속가능가치에서 찾아보며, 이를 지속가능성보고서를 토대로 기업의 지속가능성 평가에 활용할 수 있는 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 지속가능가치는 기업이 지속가능경영을 위한 현재와 미래에 필요한 자원을 적절히 관리하고 있는가를 파악하기 위해 경제, 사회 그리고 생태적 영역에 걸친 성과를 평가하는 방법론이다. 기존의 지속가능성평가모델들이 기업이 생산활동을 통해 얼마나 많은 외부효과를 발생시켰는지를 평가하는 부하 지향적 방법이었다면 지속가능가치는 한정된 자원을 얼마나 효율적으로 사용하여 비교대상보다 더 많은 가치를 창출하였는가의 관점에서 지속가능경영 성과를 평가하는 가치 지향적 방법이라 할 수 있다. 본 연구의 결과로 제시된 지속가능보고서를 토대로 한 지속가능가치 평가는 지속가능성보고서의 질, 지속가능성보고서 내용의 충실성뿐만 아니라, 지속가능성보고서가 기술하고 있는 기업의 지속가능경영성과를 종합적으로 평가할 수 유용한 수단이 될 수 있을 것이다.

• 경영과정보연구
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• 제30권3호
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• pp.169-190
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• 2011

본 연구의 목적은 내부회계관리제도의 취약점이 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)에 반영되는지를 살펴보고자 하는 것이다. 즉, 경영자가 기회주의적인 이익조정을 하더라도 취약한 내부통제는 이를 방지하거나 적발하지 못함으로서 결국 경영자는 재무보고이익을 증가시킬 뿐만아니라 효율적인 세무전략을 취함으로써 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)에도 영향을 미치는 지를 살펴보고자 하는 것이다. 분석 결과, 내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업일수록 BTD가 큰 것으로 나타났다. 이것은 취약한 내부통제를 가진 기업일수록 경영자의 기회주의적인 회계선택에 대한 재량권이 커지게 되고 이것은 BTD에도 영향을 미쳐 결국 세무상의 이익에도 영향을 미칠 수 있다는 것을 의미한다. 결국, BTD도 재량적 발생액에 추가하여 경영자의 이익조정의 대용치로 이용될 수 있으며 나아가 세무당국의 입장에서도 취약한 내부통제에 대해 고려하여야 한다는 것을 의미할 수 있다. 결국 내부통제 실패는 투자자나 채권자뿐만 아니라 과세당국에도 영향을 미칠 수 있는 문제이며 기업의 더욱 효율적인 내부통제제도를 구축이 결국 건전한 지배구조와 직결되어 있음을 다시 한번 강조한다 할 수 있다.