This study examines the asymmetric volatility in the Korean bond market and stock market by using the KTB Prime Index and KOSPI. Because accurate estimation and forecasting of volatility is essential before investing assets, it is important to understand the asymmetric response of volatility in bond market. Therefore I investigate the existence of asymmetric volatility in Korean bond market unlike the previous studies which mainly focused on stock returns. The main results of the empirical analysis with GARCH and GJR-GARCH model are as follow. At first, it exists the asymmetric volatility on KOSPI returns like the previous studies. Also, I find that the GJR-GARCH is more suitable one than GARCH model for forecasting volatility. Second, it does not exist the asymmetric volatility on KTB Prime Index returns. This result is showed by that using the GARCH model for forecasting volatility in bond market is sufficient.
This paper investigate the volume-volatility and volume-return relationship in the Korean Treasury Bond futures market using daily price and volume data categorized by three trader type i.e. individual investor, institutional investor and foreign investor over the period of October 1999 through December 2005. Major results are summarized as follows: (i) The effect of volume on return was not different across the trader type. (ii) The effect of volume on volatility was not unidirectional across the type of investor. While unexpected sell of individual investor has positive effects on volatility, negative effects in the case of institutional investor. (iii) We cannot find the evidence of asymmetric response of volatility to shock in trading volume or net position. This result differs from that of Korean Stock Price Index 200 futures market which showed strong positive asymmetry. Finally, some limitations of this paper and direction for further research were suggested.
신경제의 성장엔진으로 자리잡은 벤처기업이 1만개를 돌파했다. 이중 광 관련 기업들도 상당수 벤처창업 했다. 그러나 거품론,수익모델 부재, 자금확보 ,도덕적 해이 등 벤처기업이 극복해야 할 과제도 많다. 이에 본지는 KTB인큐베이팅의 송낙경 사장이 그간 벤처창업의 일선현장에서 예비 및 신생 벤처기업들의 창업과 성장을 도우며 느낀 생생한 경험을 통해 올바른 벤처기업의 발전방안에 대해 알아본다. 송 사장은 지난 83년부터 17년간 KTB네트워크에서 근무하다 지난해부터 KTB인큐베이팅을 이끌고 있다.
엠텍이라는 회사명은 글자대로 하자면 Military Technology의 약자이지만 M자속에는 ''''크게 발전한다''''라는 의미가 있어 원대한 포부를 가지고 힘차게 나아가겠다는 의지를 표현한 것이라고 한다. 경기도 용인에 자리잡고 있는 엠텍(주)는 지난 2001년 대우통신의 특수사업 부문을 인수해 출범했다. 국내 유수의 투자기업인 KTB네트워크, 한미창업투자, 신보캐피탈 및 하나은행 등으로부터의 자본 투자유치에 성공한 엠텍은 대우통신으로부터 매각인수 당시 조건으로 내세운 직원 고용승계를 통해 전직원이 재임용됨으로써 성공적인 구조조정을 이루었다는 평가를 받고 있다. 이를 통해 현재 사업정상화 및 업무효율에서 뛰어난 성과를 보이고 있으며, ''''87년 설립된 대우통신때부터 꾸준히 쌓아온 연구결과와 기술을 바탕으로 현재에 이르러서 세계 유수의 기업들과의 어깨를 나란히 하고 있다.
신경제의 성장엔진으로 자리잡은 벤처기업이 1만개를 돌파했다. 이중 광 관련 기업들도 상당수 벤처창업 했다. 그러나, 거품론, 수익모델 부재, 자금확보, 도덕적 해이 등 벤처기업이 극복해야 할 과제도 많다. 이에 본지는 KTB인큐베이팅의 송낙경 사장이 그간 벤처창업의 일선현장에서 예비 및 신생 벤처기업들의 창업과 성장을 도우며 느낀 생생한 경험을 통해 올바른 벤처기업의 발전방안에 대해 알아본다. 송 사장은 지난 83년부터 17년간 KTB네트워크에서 근무하다 지난해부터 KTB인큐베이팅을 이끌고 있다.
신경제의 성장엔진으로 자리잡은 벤처기업이 1만개를 돌파했다. 이중 광 관련 기업들도 상당수 벤처창업 했다. 그러나 거품론, 수익모델 부재, 자금확보, 도덕적 해이 등 벤처기업이 극복해야 할 과제도 많다. 이에 본지는 KTB인큐베이팅의 송낙경 사장이 그간 벤처창업의 일선현장에서 예비 및 신생 벤처기업들의 창업과 성장을 도우며 느낀 생생한 경험을 통해 올바른 벤처기업의 발전방안에 대해 알아본다. 송 사장은 지난 83년부터 17년간 KTB네트워크에서 근무하다 2000년부터 KTB인큐베이팅을 이끌고 있다.
한국소프트웨어진흥원(KIPA)과 한국컨설팅협회(KCA)가 주최하고 정보통신부가 후원한‘2004년 상반기 SW 디지털콘텐츠 투자마트’가 지난 6월 24일 코엑스에서 개최됐다. 이번 투자마트에는 정보보호기술, 아이온커뮤니케이션즈, 마크애니, 엔로그소프트,윌로우소프트 등 유망 벤처기업들과 호서벤처투자, LG벤처투자, KTB네트워크, 한미창투 등 기관투자자들이 참석했다.
Asia-Pacific Journal of Business Venturing and Entrepreneurship
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v.10
no.3
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pp.133-146
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2015
This study is to investigate the causal relationship between exchange hedge and the net income of the shipbuilder through the unit root test and co-integration and vector autoregressive model(Vector Autoregressive Model: VAR). First, quarter net income of shipbuilders to order a unit root tests from 2000 to 2013 was used as a value after the Johnson transformation. In the same period, the return on bond futures(KTBF), three years bond yield(KTB3Y), America-Korea exchange differences are weekly data for each quarterly difference in value was converted by utilization, shipbuilding shares after log transformation which it was used. Also, structural change point investigation analysis to verify that looked to take advantage of the structural changes occur in the exchange hedge strategies affecting net income in the shipbuilding industry. Between the exchange hedge and net income of shipbuilders in structural change points detection and analysis showed that structural changes occur starting in 2004. In other words, strategy of shipbuilders about exchange hedge has occurred from "passive exchange hedge" to "active exchange hedge". The exchange hedge of the Korea shipbuilders through the estimation of the VAR was able to grasp that affect the profitability of mutual shipbuilders. Macroeconomic variables and stock prices could also check to see that affected the net income of the shipbuilding industry.
This study investigates the certification role by the types of venture capitalists in KOSDAQ IPOs. The sample covers 88 venture companies listed on KOSDAQ from January, 1997 to December, 2001. The major results are as follows. Firstly, IPOs of firms backed by New Technology Business Investment Companies are less underpriced than those of firms backed by Small Business Investment Companies. The underpricing difference between two groups is statistically significant. This sheds light on the evidence of the certification role of venture capitalist in KOSDAQ IPOs market. Secondly, our result also attests the certification role by the types of venture capitalists among Small Business Investment Company. IPOs backed by yen拉re capitalists of financial institutions are less underpriced than those backed by venture capitalists of individual wealthy investors. The underpricing difference between two groups is statistically significant. Finally, underpricing of New Technology Business Investment Company-backed IPOs is less than that of Small Business Investment Company-backed IPOs. In addition, we found that the size of underpricing is affected by business history, sub-scription ratio, and total assets prior to registration.
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[게시일 2004년 10월 1일]
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