• Monthly Korean Chicken
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• s.125
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• pp.130-131
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• 2005

• 해운
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• no.7 s.18
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• pp.35-35
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• 2005

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.27 no.2
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• pp.35-62
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• 2010

This paper examines the existence of the fund performance persistence and the smart money effect in Korean stock market and tests the flow-induced price pressure (FIPP) hypothesis, that is, fund flows affect individual stock returns and mutual fund performance. This paper also tests whether the FIPP effect can cause the performance persistence using the monthly returns and stock holdings data of 2,702 Korean mutual funds from January 2002 to June 2008. The empirical results indicate that the performance persistence exists significantly for a long time but the smart money effect does not. The hedge portfolio constructed by buying funds with the highest past 12 months performance and selling funds with the lowest past 12 months performance earns 0.11%~1.05% monthly abnormal returns, on average, in 3 years from portfolio formation month, but the hedge portfolio constructed by buying funds with the highest past net fund inflows and selling funds with the lowest past net fund inflows cannot earn positive monthly abnormal returns and the size of negative abnormal returns of the portfolio increase as time goes on. We find the evidence that the FIPP hypothesis is significantly supported. We first estimate the FIPP measure for each individual stock using the trading volume resulting from past fund flows and then construct the hedge portfolio by buying stocks with the highest FIPP measure and selling stocks with the lowest FIPP measure. That portfolio earns significantly positive abnormal return, 1.01% at only portfolio formation month and cannot earn significant abnormal returns after formation month. But, the FIPP effect cannot cause the performance persistence because, within the same FIPP measure group, funds with higher past performance still earn higher monthly abnormal returns than those with lower past performance by 0.08%~0.77%, on average, in 2 years. These results imply that the main cause of the performance persistence in Korean stock market is the difference of fund managers' ability rather than the FIPP effect.

• Proceedings of the Korea Information Processing Society Conference
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• 2021.11a
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• pp.1253-1256
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• 2021

떠오르는 ESG 펀드(ETF·ELF)에 투자하는 서비스로 행동하는 소비자가 적극적인 ESG 펀드 기업의 사회적 변화를 주도록 변화를 만들어갈 수 있도록 핀테크와 ESG 플랫폼 통합서비스를 제시한다. 행동하는 소비자들은 증권사가 투자/운용하는 ESG 펀드(ETF·ELF)에 투자하고, 증권사는 발생하는 이익 일부를 사회 취약계층에 기부하여 사회적 책임을 다하는 기업으로 이미지 제고와 증권사 고객 증가, 펀드 자금 증가, 투자받는 기업들은 ESG 경영을 위한 자금 확보를 통해, 소비자와 증권사 그리고 ESG 경영 기업으로 이루어진 선한 영향력의 사이클을 선순환하는 비즈니스 모델과 아키텍쳐를 제시한다.

• The Journal of the Korea Contents Association
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• v.8 no.4
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• pp.173-182
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• 2008

It is hard environment to get a profit without active invest due to the low interest. In this kind of environment, however, it is also difficult to find good company directly. So private investors is hard to succeed in comprehensive financial environment. Analyzing efficiency is necessary to enhance the competitive power of fund companies. This paper analyze the efficiency of fund company using DEA models. We evaluate the CCR and BCC efficiency and RTS(return to scale) of 33 Korean fund companies. We also suggest the fund company which can be benchmarked based on analyzed information.

• Asia-Pacific Journal of Business Venturing and Entrepreneurship
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• v.10 no.4
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• pp.39-47
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• 2015

"Series A Crunch"problem has become worse off as funding gap between angel seed investment and traditional VC Series A investment is getting the larger due to big boom over early startup investment both in Korea and US. The strong needs for new concept of fund alternative such as bridge fund is outstanding to fill up the funding gap in the early stage of venture investment. This research is brought to define the concept of 'Series A Crunch' problem and to diagnose its causes, eventually, popping up 'the concept of Micro VC Fund' to come up with this problem in Korea. Also, this paper suggests the policy alternatives to introduce Mivro VC Fund and accommodate its successful performance.

• The Journal of the Convergence on Culture Technology
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• v.4 no.2
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• pp.27-31
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• 2018

Employing financial knowledge, financial attitude, and financial action as the proxy for financial capability, we investigates whether there is any mean-difference by gender and marriage. The estimation results are as follows: first, the married women have the lowest financial knowledge among four groups especially in general financial knowledge. Second, there is the mean-difference between married women and the other groups in investment horizon and self-assessment for investment ability. Third, the fund performance of married women is the lowest compared with the other groups. The findings imply that the financial capability of married women is the lowest among four groups.

• 한국벤처창업학회:학술대회논문집
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• 2016.04a
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• pp.65-66
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• 2016

본 연구는 국내 창업초기투자생태계의 현황을 진단하고 향후 진화의 방향과제를 도출하는 것이 목적이다. 2013년 정부의 투자중심 창업지원 생태계 구축정책에 힘입어 국내 창업초기 투자생태계는 보다 세분화되고 활성화 되고 있다. 종전의 엔젤투자와 VC 투자자로 양분되었던 벤처투자시장에, 특히 창업초기단계 개인엔젤투자조합, 전문엔젤, TIPS, 엑셀러레이터와 창업초기 전용VC 펀드인 인큐베이팅펀드와 청년창업전용투자펀드등에서 최근 마이크로VC펀드에 이르기까지 다양한 창업초기 VC 펀드가 창출되며 다양한 그룹의 투자자들이 생성 진화중이다. 이렇게 창업초기 다양한 투자자그룹이 생성되고 성장하고 있는 이면에는 정부의 매칭투자와 투자연계 R&D 자금이 큰 역할을 하고 있어 투자자들에게는 창업기업에게 Valuation과 투자 위험 관리에 큰 도움을 주고, 창업기업에게는 과도한 지분의 희석 없이 투자자금이 가진 장점의 혜택을 극대화하고 있다. 그러나 본 연구의 국내창업초기 투자생태계 진단결과, 국내 창업투자생태계는 다양한 투자자그룹이 생성되고 성장하고 있지만 서로 다른 투자자 그룹 간 공동투자나 후속투자 연계 등의 협업적 활동 및 회수네트워크 연계 등 활동은 아직 미흡하다. 또한 투자분야 자체가 모바일 및 인터넷서비스 분야에 집중되고 있어, 상대적으로 긴 시간의 보육과 성장검증기간 및 규모 있는 투자를 필요로하는 제조분야는 비중이 약한 편이어서 투자 대상 사업 분야의 다변화 필요하다. 뿐만 아니라 국내 창업초기투자생태계는 창업의 글로벌 사업성과를 내기 위한 글로벌 투자자들과의 연계구조는 미흡한 상황이어 이를 촉진할 방안이 요구된다고 할 수 있다.

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.15 no.1
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• pp.117-138
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• 1998

본 논문은 경제적인 위기에 기인한 세계 주식시장의 동조화 현상에 대하여 1993년 말에 발생한 멕시코 외환 위기를 전후(前後)로 북미 대륙의 주식시장과 뉴욕 증시에서 거래되는 중남미 국가펀드 가격들의 동반 움직임(Co-movements)현상을 예(例)로 들어 분석해 보았다. 본 논문은 이전의 실증 연구들과 몇 가지 점에서 일치되는 점을 발견하였다. 첫째, 미국 시장에서 거래되는 중남미 국가펀드의 가격들은 페소위기 이후 더욱 동반 움직임 현상을 나타내었다. 둘째, 중남미 국가펀드는 그들이 거래되는 미국 시장의 움직임에 상당한 영향을 받고 있다. 셋째, 페소위기 이후 북미 대륙의 주식시장간 또는 중남미 국가펀드간의 움직임에 있어서 상관관계가 증가하였다. 결과적으로 자본 이동의 자유화에 따른 자본시장의 점진적인 통합은 국진적으로 발생한 경제 위기를 빠른 시간에 비슷한 위험 요소에 노출되어 있는 다른 지역으로 파급시킨다는 사실이 다시 한 번 입증되었다.

• Venture DIGEST
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• s.103
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• pp.26-27
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• 2007

최근 이른바 '장하성 펀드'가 대한화섬 지분을 매집한 후 경영진에 지배구조개선을 요구하면서 주식시장에서 대한화섬의 주가는 상승세를 계속했다. 또한 지난 해 초순에는 세계적인 '기업사냥꾼' 칼 아이칸(Carl Icahn)이 KT&G 지분을 매집하면서 사회적 관심을 모으기도 했다. 무엇보다도, 국민들에게서 적대적 M&A에 대한 인식을 각인시킨 계기는 2003년 3월 소버린 펀드가 분식회계 파장을 계기로 주가가 급락한 (주)SK 주식을 매입하면서부터일 것이다. 당시 소버린 펀드는 불과 2개월만에 (주)SK 주식 14.99%를 매입하였고 우호지분을 규합하여 당시 최태원 회장의 교체를 시도하겠다고 선언하였다. 종국적으로 주주총회에서의 의결권 대결은 당시 (주)SK의 승리로 끝났지만, 그 기간 동안 (주)SK 주가는 고공행진을 계속하였고, 소버린 펀드는 2005년 7월 무려 8,000억 원의 주식 양도차익을 남기고 유유히 시장을 떠났다. 이번 호와 다음 호에서는 2회에 걸쳐 이와 같이 뜨거운 사회적 관심을 모으고 있는 적대적 M&A에 대해 살펴 보고, 이에 대한 방어 방법을 검토해 보고자 한다.