• Information Systems Review
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• v.18 no.2
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• pp.173-198
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• 2016

Financial distress can damage stakeholders and even lead to significant social costs. Thus, financial distress prediction is an important issue in macroeconomics. However, most existing studies on building a financial distress prediction model have only considered idiosyncratic risk factors without considering systematic risk factors. In this study, we propose a prediction model that considers both the idiosyncratic risk based on a financial ratio and the systematic risk based on a business cycle. Ultimately, we build several IT artifacts associated with financial ratio and add them to the idiosyncratic risk factors as well as address the imbalanced data problem by using an oversampling technique and synthetic minority oversampling technique (SMOTE) to ensure good performance. When considering systematic risk, our study ensures that each data set consists of both financially distressed companies and financially sound companies in each business cycle phase. We conducted several experiments that change the initial imbalanced sample ratio between the two company groups into a 1:1 sample ratio using SMOTE and compared the prediction results from the individual data set. We also predicted data sets from the subsequent business cycle phase as a test set through a built prediction model that used business contraction phase data sets, and then we compared previous prediction performance and subsequent prediction performance. Thus, our findings can provide insights into making rational decisions for stakeholders that are experiencing an economic crisis.

• Journal of Labour Economics
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• v.37 no.1
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• pp.87-116
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• 2014

Forecasting of short-term employment fluctuations provides a useful tool for policy makers in risk managing the labor market. Following the process of producing the composite leading indicator for macro economy, the paper develops the employment leading indicator(ELI) for the purpose of short-term forecasting non-farm payroll employment in private sectors. ELI focuses on early detecting the point of time and the speed in phase change of employment level.

• International Area Studies Review
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• v.14 no.3
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• pp.86-107
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• 2010

Prior research on the relationship between output volatility and growth has produced mixed results, failing to provide clear empirical evidence on the sign of the relationship. In this paper, we raise the possibility that such failure is due to misspecification in empirical models previously used, i.e., not taking into account the business cycle dependence of the volatility-growth relation. We set off with the conjecture that higher volatility exerts qualitatively different effect on growth depending on whether the economy is in expansion or contraction. We estimate a series of ARCH-type models with the monthly industrial production data of the U.K., and find strong evidence suggesting that the volatility-growth relation is positive when the economy is in expansion, while higher volatility lowers growth rate in the contraction phase. We also find evidence supporting that the volatility-growth relation estimated in the paper captures a a causal relation, not a bidirectional correlation.

• Management & Information Systems Review
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• v.35 no.3
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• pp.1-22
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• 2016

We analyzed the international comovements and structural changes in the quarterly real GDP by the Markov-switching vector autoregressive model (MS-VAR) from 1971(1) to 2016(1). The main results of this study were as follows. First, the business cycle phenomenon that occurs in the models or individual time series in real GDP has been grasped through the MS-VAR models. Unlike previous studies, this study showed the significant comovements, asymmetry and structural changes in the MS-VAR model using a real GDP across countries. Second, even if there was a partial difference, there were remarkable structural changes in the economy contraction regime(recession), such as 1988(2) ending the global oil shock crisis and 2007(3) starting the global financial crisis by the MS-VAR model. Third, large-scale structural changes were generated in the economic expansion and/or contraction regime simultaneously among countries. We found that the second world oil shocks that occurred after the first global oil shocks of 1973 and 1974 were the main reasons that caused the large-scale comovements of the international real GDP among countries. In addition, the spillover between Korea and 5 countries has been weak during the Asian currency crisis from 1997 to 1999, but there was strong transmission between Korea and 5 countries at the end of 2007 including the period of the global financial crisis. Fourth, it showed characteristics that simultaneous correlation appeared to be high due to the country-specific shocks generated for each country with the regime switching using real GDP since 1973. Thus, we confirmed that conclusions were consistent with a number of theoretical and empirical evidence available, and the macro-economic changes were mainly caused by the global shocks for the past 30 years. This study found that the global business cycles were due to large-scale asymmetric shocks in addition to the general changes, and then showed the main international comovements and/or structural changes through country-specific shocks.

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.19 no.2
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• pp.233-251
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• 2002

본 연구는 우리나라를 대상으로 장단기 스프레드와 신용스프레드가 경기변동에 대해 어떠한 예측력을 갖고 있는가를 살펴보았다. 이를 위해 1991년부터 2001년까지를 분석기간으로 하여 Probit 분석을 통해 금리스프레드와 경기변동과의 시차 및 불황확률을 추정하여 평가해 보았으며, 인과관계 검정을 시도해 보았다. 우선 금리스프레드와 경기변동에 대한 불황확률을 알아보기 위해서 Probit 모형을 이용하여 불황확률을 추정하였다. 그 결과 장단기 금리스프레드 중에서는 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-콜금리(HCS)는 3개월, 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-1년 만기 금융채수익률(HGS)은 7개월, 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-1년 만기 통안증권수익률(HMS)은 9개월의 시차를 보이는 경우가 Pseudo $R^2$ 값이 가장 높게 나타났지만 불황확률을 토대로 경기 호황과 불황 국면을 비교해 본 결과 HMS는 Pseudo $R^2$의 값도 상대적으로 높았을 뿐만 아니라 매우 높은 경기변동 예측력을 보여주었다. HCS와 HGS의 경우에는 IMF 체제 전후의 불황기와 그 이후에 도래한 호황기는 예측력이 높게 나타났으나 1990년대 초반에는 제대로 불황확률을 예측하지 못하는 것으로 나타났다. 또한 3년 만기 회사채수익률-5년 만기 국민주택채권수익률(CHS)와 3년 만기회사채수익률 -3년 만기 금융채수익률(CGS)로 나타낸 신용 스프레드에서는 유의적인 결과를 도출하지는 못하였다. 한편 인과관계에서도 HCS, HGS, HMS 등의 장단기 스프레드는 경기변동에 대하여 일방적 원인변수로 작용하는 것으로 나타나 선행결합관계를 보여주었으나 CHS, CGS 등의 신용스프레드는 경기변동과 어떠한 유의적인 결합관계도 보여주지 못하였다. 따라서 장단기 스프레드는 경기변동을 예측하는데 유용한 정보를 제공하지만 신용스프레드는 경기변동을 예측하는데 도움을 주지 못하는 것으로 나타났다.

• The Optical Journal
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• s.119
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• pp.20-23
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• 2009

산업연구원에서 발표한 ‘2009년 경제 산업 전망’에 따르면 우리나라의 2009년 경제성장은 세계경제 침체의 영향으로 작년보다 낮은 3.2% 내외의 성장이 전망된다. 수출은 세계경기 부진, 원자재가 하락에 따른 수출단가 상승세 둔화로 작년에 비해 증가세가 크게 둔화될 전망이며 수입은 수출보다 더 큰 폭으로 둔화될 것으로 보인다. 무역수지는 균형 내지 소폭 흑자가 예상된다. 2009년 산업분야에서 제조업 생산은 작년보다 크게 둔화될 전망이며 특히 IT 제조업은 내수부진이 심화되면서 증가세가 전년보다 둔화되겠지만 환율상승에 따라 원화 기준 수출 증강 힘입어 여타 업종에 비해 상대적으로 높은 증가율을 기록할 전망이다. 10대 주력업종의 수출은 4.4% 증가에 머물고 수입은 전년대비 0.4% 감소할 예정이다.

• The Optical Journal
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• v.13 no.3 s.73
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• pp.14-16
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• 2001

국내 카메라 시장은 1997년 약 1,300억원 규모까지 성장했으나, IMF로 인해 1998년에는 775억원 규모로 -40$\%$의 역신장을 기록하였다. 1999년에는 35mm 카메라 시장규모가 1,000억원대로 회복 국면에 들어섰으며, 2000년 시장규모는 경기 침체 속에서도 1,150억원 수준에 도달해 전년 대비 성장했다. 2001년도 역시 35mm 카메라와 디지털카메라의 성장이 이어지는 가운데 디지털카메라 전체시장 규모는 약63

• 주택과사람들
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• no.27 s.44
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• pp.45-47
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• 1994

${\cdot}$ 한국토지개발공사는 전국 37개 택지개발사업지구에서 단독주택지 5,493필지(361,127평), 상업용지 및 업무용지 1,465필지(389,736평)을 수의계약의 방법으로 매각하고 있다. ${\cdot}$ 수의계약으로 매각하는 단독주택지를 매입하는 경우에는 주택공급에 관한 규칙 제 17조의 규정에 의한 아파트 재당첨금지 규정 (민영 5년, 국민 10년)이 적용되지 않는다. ${\cdot}$ 토지시장이 비수기이고 현재 토지가격이 부동산 경기의 침체국면에 있는 가격임을 고려할 때 실수요자에게는 유리한 상황이라 할 수 있다.

• The tire
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• s.230
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• pp.10-18
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• 2007

최근 세계 경제는 부동산 가격의 하락과 고유가로 인한 인플레이션 억제를 위한 금리 인상 등으로 성장이 둔화되고 있다. 이에 따라 경기에 민감한 자동차 수요가 선진국을 중심으로 감소하고 있으며, 이는 타이어 수요에 부정적인 영향을 미칠 전망이다. 그러나 세계 경제는 우려할 만한 수준으로 성장률이 둔화되지는 않을 전망이다. 미국이 일시적인 성장 둔화 국면에서 벗어날 조짐을 보이고 있고, 일본경제도 순항을 거듭하고 있으며, 중국 등 신흥개도국의 성장세도 이어질 예상이기 때문이다. 본 고에서는 2007년 세계 경제에 대해 조망해 본 후 세계 자동차산업과 국내 타이어의 수출을 전망해 보기로 한다.

• The Korean Journal of Applied Statistics
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• v.28 no.1
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• pp.103-114
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• 2015

The role of small and medium enterprises as an economic growth factor has been accentuated; consequently, the need to develop a business forecast model and indexes that accurately examine business situation of small and medium enterprises has increased. Most current business model and indexes concerning small and medium enterprises, released by public and private institutions, are based on Business Survey Index (BSI) and depend on subjective (business model and) indexes; therefore, the business model and indexes lack a capacity to grasp an accurate business situation of these enterprises. The business forecast model and indexes suggested in the study have been newly developed with Principal Component Analysis(PCA) and weight method to accurately measure a business situation based on reference dates addressed by the National Statistical Office(NSO). Empirical studies will be presented to prove that the newly proposed business model and indexes have their basis in statistical theory and their trend that resembles the existing Composite Index.