지식경영연구 (Knowledge Management Research)

한국지식경영학회 (The Knowledge Management Society of Korea)
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코로나19 이후 ESG 투자 전략 평가: ESG 인덱스 성과를 중심으로

ESG Investment Strategy Evaluation after Covid-19: Focusing on the ESG Indices Outcome

  • 박준신 (연세대학교 투자정보공학협동과정) ;
  • 안재준 (연세대학교 데이터사이언스학부) ;
  • 오경주 (연세대학교 산업공학과)
  • 투고 : 2021.10.31
  • 심사 : 2021.12.03
  • 발행 : 2021.12.31
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초록

ESG 투자가 금융시장의 대세이자 상식으로 부상하고 있다. ESG 투자는 기업의 재무실적 이외에 환경, 사회, 거버넌스 등 비재무적 요소를 투자의사결정에 반영하여 장기적 관점에서 사회의 지속가능성과 투자수익을 동시에 추구하는 투자방식이다. 본 연구는 일반적으로 알고 있던 ESG 투자의 특징이 코로나19를 계기로 어떻게 변화하고 있는지를 환경, 사회, 거버넌스 관점에서 살펴보았다. 이후 코로나19가 유가증권시장에 부정적 요인으로 작용하였는지 여부를 VAR 모델을 활용하여 규명하였다. 동시에 미국과 한국의 ESG 인덱스와 벤치마크를 수익성과 변동성 관점에서 분석하여 ESG 투자가 팬데믹 국면에서도 유효한 전략임을 확인하였다. 본 연구 결과는 팬데믹 이후에도 ESG 투자의 중요성이 변함없을 것이라는 점을 시사한다. 동시에 경영자들이 수동적 ESG 경영을 지양하고 지식경영을 토대로 한 전략적 ESG 경영에 나서야함을 시사한다.

ESG Investment is emerging as a trend and common sense in the financial market. ESG Investment is an investment method that simultaneously pursue social sustainability and investment returns from a long-term perspective by reflecting non-financial factors such as environment, society and governance in addition to corporate financial performance in investment decisions. This study checked how the characteristics of ESG investment have been changed after Covid-19. Afterwards, it was confirmed that Covid-19 actually acted as a negative factor in the securities market by applying VAR model. At the same time, it was demonstrated that ESG indices of the US and Korea outperformed their benchmark in terms of return and risk during the pandemic regime. The result of this study hints that the importance of ESG investment will be unchanged after Covid-19. At the same time, it suggests that managers should avoid passive ESG management and engage in strategic ESG management based on knowledge management.

키워드

과제정보

이 성과는 정부(과학기술정보통신부)의 재원으로 한국연구재단의 지원을 받아 수행된 연구임(No. 2021R1A2C1094211).

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