Business Cycle Analysis on Korean Youth Labor Market using Alternative Unemployment Measures

고용보조지표를 활용한 청년실업과 경기상관 분석

This paper aims to derive macroeconomic implications by analyzing the business cycle characteristics of the youth unemployment. The results of empirical analysis seem to show that youth unemployment appears to be relatively less correlated with business cycle compared to other age groups, and thus it is difficult to explain the recent steady increase in the potential labor force as a result of the business cycle fluctuation alone. Moreover, the alternative unemployment measures of the youth group showing upward trend were estimated to be co-integrated with output measures. This co-integrated trend increase suggests that unlike other age groups, youth may be influenced by structural factors inherent in Korea's economic growth path. The fact that the wage difference based on firm size has widened steadily since the Asian financial crisis and that the proportion of large companies that provide relatively high-quality jobs compared to major industrialized countries is significantly lower may be the evidence of the structural changes in Korean youth labor market. The results of above analysis may explain why the job search periods for youth has lengthened amid these structural changes.

본 논문은 최근 높아진 청년실업의 경기상관성에 대한 특징을 분석하여, 거시경제학적 관점에서의 시사점을 도출하고자 하였다. 실증분석 결과, 청년실업은 경기상관성이 다른 연령층에 비해서 상대적으로 낮은 것으로 보이며, 최근 잠재경제활동인구를 중심으로 지속적으로 상승한 것을 경기변동 요인만으로 해석하기에는 어려운 것으로 판단된다. 한편, 잠재경제활동인구를 포함한 확장된 개념의 청년고용보조지표는 장기적인 상승 추세를 보이며, 총산출과의 공적분 관계를 지니고 있는 것으로 추정되었다. 이러한 추세적인 증가는 다른 연령층과는 달리 우리나라의 경제성장 경로 상에 내재되어 있는 구조적인 요인들로 부터 영향을 받았을 가능성이 있다는 것을 시사한다. 한편, 기업 규모에 따른 임금 격차가 외환위기 이후로 꾸준히 커졌다는 점과 상대적으로 양질의 일자리를 제공하는 대기업 취업자 비중이 주요 선진국에 비해서 상당히 낮은 수준이라는 점은 청년층 노동시장의 구조적인 변화를 반영한다고 볼 수 있다. 이러한 구조변화 속에서 청년층의 구직활동 기간이 길어지는 현상이 앞선 실증분석 결과로 나타난 것으로 사료된다.