Estimating China Long-run Energy Demand Functions with Cointegration Approaches

중국의 중장기 에너지 수요함수 추정 및 비교분석

This paper uses Dynamic OLS(DOLS) approach to estimate the long-run energy demand functions. The results are compared with those of standard cointegration approach. Cointegration tests verify that there is a cointegration among energy consumption, real GDP, and energy price in China. Johansen approach and DOLS approach are more appropriate to estimate for the long-run energy demand function than Engle-Granger Cointegration approach. DOLS provided significant negative sign of price while Engle-Granger did not. Based on the DOLS results, the elasticities of real GDP and energy price on energy consumption are 0.83 and -0.45 respectively, and their statistical significances are high.

본 연구는 중국의 에너지 수요함수를 추정하기 위해 다양한 방법 중 Dynamic OLS(DOLS) 모형을 이용하고, 그 결과를 표준 공적분 모형과 비교하였다. 내생성을 고려한 DOLS 모형은 Johansen 방법과 비슷한 추정값을 보이지만, Engle-Granger(EG) 모형은 편의를 가지는 것으로 나타났다. DOLS 모형의 결과를 중심으로 살펴보면 중국의 에너지 수요함수 추정결과 노동인구 1인당 실질 GDP가 1% 상승하면 에너지 소비가 0.83% 증가하고, 에너지 가격 1%가 상승하면 에너지 수요는 0.45% 정도 감소하는 것으로 나타났다. 향후 중국의 에너지 소비는 지속적으로 성장할 것으로 예상되며, 우리나라는 세계 에너지 수요 증가와 온실가스 저감에 대비하는 에너지 정책을 수립해야 한다.