Reinterpretation of Okun's law on Korean Economy

오쿤의 법칙(Okun's law)에 대한 재해석

This paper evaluate the robustness of the Okun relationship based on Korean data for 1979~2008. For estimating a natural unemployment rate, this study uses time series econometric methodologies. This paper finds some interesting results; first of all, a bench mark estimates of Okun's ${\beta}$ range from 2 to 4 with different methodologies. This is a little bit higher scale than that of Lee(2000)'s results, which estimated the Okun's coefficient on the advanced countries' 1955~1996. Secondly, we test an asymmetric behavior of unemployment rate on business cycle. But the results are mixed. Finally we cannot find the evidence of structural break for the periods of 1979~80 and 1997~98 crises.

본 연구는 실업률 변화와 성장률 간의 경험적 관계를 나타내는 오쿤의 법칙을 우리나라의 자료를 이용하여 추정하고 그 결과를 새롭게 해석하는 것을 목표로 하고 있다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 벤치마크 오쿤의 추정계수 ${\beta}$는 방법론에 따라 대략 2~4의 계수 값을 보여주어 선진국의 경우보다 다소 높은 값을 보여주었다. 둘째, 경기변동에 따른 비대칭적인 반응이 관측되기는 하지만 추정방법에 따라 혼재된 결과를 보여주고 있다. 마지막으로 1979~80년, 1997~98년 등의 구조변화를 반영한 오쿤의 추정계수는 벤치마크와 비슷한 값으로 추정되었다.