한국산림과학회지 (Journal of Korean Society of Forest Science)

  • 제89권1호
  • /
  • Pages.1-8
  • /
  • 2000
  • /
  • 2586-6613(pISSN)
  • /
  • 2586-6621(eISSN)
한국산림과학회 (Korean Society of Forest Science)
권호 표지

Johansen 공적분(共積分)을 이용(利用)한 일가(一價)의 원칙(原則) 분석(分析) : 캐나다 침엽수재(針葉樹材) 시장(市場) 적용(適用)

Testing Market Integration in the Canadian Softwood Lumber Markets

  • Jee, Keehwan (Faculty of Forestry and Environmental Management, University of New Brunswick) ;
  • Yu, Weiqiu (Department of Economics, University of New Brunswick) ;
  • Robak, Edward W. (Faculty of Forestry and Environmental Management, University of New Brunswick)
  • 투고 : 1999.05.03
  • 발행 : 2000.03.31
PDF 다운로드
⟨ 이전 논문 다음 논문 ⟩

초록

본 연구(硏究)는 Johansen 공적분(共積分) 분석(分析) (cointegration analysis)을 이용하여 캐나다 (Canada) 내(內)의 5개 지역(地域) (Atlantic, Quebec, Ontario, Prairie, British Columbia) 침엽수(針葉樹) 제재(製材) (softwood lumber) 가격(價格)의 일가(一價)의 원칙(原則) (law of one price)이 성립하는지 구명(究明)하는데 그 목적(目的)이 있다. 1987년 10월부터 1998년 11월까지의 월간(月刊) 시계열자료를 이용하였으며 단위근(單位根) 검증법(檢證法) 중 가장 많이 사용되는 Augmented Dickey-Fuller (ADF) 검증법을 이용한 결과 연구에 이용된 모든 수준변수 (level variables)들은 불안정적(不安定的) (non-stationary)이지만 차분변수 (differenced variable)들은 안정적이므로 공적분 분석의 선결조건(先決條件)이 만족되었다. Johansen 공적분 분석결과 캐나다 (Canada) 내(內)의 5개 지역(地域) 침엽수(針葉樹) 제재가격(製材價格)의 일가(一價)의 원칙(原則) (law of one price)이 성립되는 것으로 나타났다.

This paper investigates the empirical validity of market integration for the five softwood lumber markets in Canada : Atlantic, Quebec, Ontario, Prairie, and British Columbia (BC). The Augmented Dickey-Fuller (ADF) tests of monthly price series for the period 1987 : 10-1998 : 11 reveal strong evidence for the presence of a unit root in each series. Accordingly, the Johansen cointegration technique is used to test for the law of one price in the five regional markets. Results show that the law holds in the pair, three, four, and five markets, supporting the hypothesis of market integration.

키워드